福建水泥:業(yè)績大幅增長 產(chǎn)能擴張加快
公司產(chǎn)能擴張步伐加快福建地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展強勁拉動水泥需求旺盛,同時落后水泥淘汰力度大為新型干法提供廣闊發(fā)展空間。為充分抓住機遇,公司調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃,將原規(guī)劃2010年之前水泥產(chǎn)能規(guī)模達到1000萬噸,調(diào)整為到2012年水泥產(chǎn)能達到1500萬噸以上,力爭達到2000萬噸。目前公司除在建的8#,9#生產(chǎn)線以外,又新規(guī)劃4條生產(chǎn)線,公司未來高速成長可期。
盈利預(yù)測與投資評級預(yù)計2008-2010每股收益為0.20元、0.29元,0.38元;其水泥制造業(yè)務(wù)的合理價值為8元;此外,興業(yè)股權(quán)投資收益每股增厚3.8元;公司的合理價值11.8元,維持原評級“持有”。
風險提示原燃材料、電、運價格上漲使生產(chǎn)成本壓力增大;省內(nèi)大量新線投產(chǎn)將加劇市場競爭,可能導致水泥價格的滑落。
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