今年上半年，受地產(chǎn)行業(yè)整體低迷影響，下游的水泥等建材行業(yè)及相關(guān)企業(yè)業(yè)績承壓。不過即使在行業(yè)景氣度下行時期，仍有一部分企業(yè)通過積極完善產(chǎn)業(yè)布局，強化經(jīng)營管理等方式，實現(xiàn)業(yè)績逆勢增長，而四方新材(605122.SH)正是其中之一。

8月26日晚間，四方新材發(fā)布2022年半年度報告，公告顯示，上半年，公司共實現(xiàn)歸母凈利潤5143.24萬元，營業(yè)收入7.36億元，營收同比大幅增長44.95%。報告期內(nèi)，公司新增三家子公司，產(chǎn)品銷售量較去年大幅增長，與此同時，四方新材通過完善產(chǎn)業(yè)布局，有效提升了其市場占有率和抗風(fēng)險能力，積極為后續(xù)發(fā)展積蓄力量。

主營業(yè)務(wù)逆勢增長產(chǎn)業(yè)布局趨于完善

據(jù)了解，長期以來，四方新材始終以商品混凝土研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主業(yè)，其產(chǎn)品包括各強度等級的普通商品混凝土、高強度商品混凝土以及特種商品混凝土，廣泛應(yīng)用于道路、橋梁、隧道、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及房地產(chǎn)開發(fā)等領(lǐng)域。

從經(jīng)營來看，上半年在行業(yè)景氣度低迷的不利形勢下，四方新材對主業(yè)及核心區(qū)域重慶市及周邊進行了積極的產(chǎn)業(yè)布局及產(chǎn)能擴張。公告顯示，截止2022年上半年，在產(chǎn)業(yè)布局方面，四方新材已基本完成了在重慶主城東、南、西、北四大生產(chǎn)基地的布局，并有效覆蓋重慶主城全域及璧山、江津、銅梁等重點新興發(fā)展區(qū)域。而在產(chǎn)能方面，公司共擁有4個商品混凝土生產(chǎn)基地、20條全封閉混凝土自動化生產(chǎn)線，商品混凝土年設(shè)計生產(chǎn)能力共約1,550萬立方米。同時，公司擁有2條砂漿生產(chǎn)線的年設(shè)計產(chǎn)能為120萬立方米，以及1條年生產(chǎn)能力60萬噸的瀝青混凝土生產(chǎn)線，產(chǎn)能規(guī)模在區(qū)域內(nèi)處領(lǐng)先地位。

隨著公司產(chǎn)能持續(xù)擴張，報告期內(nèi)公司銷售額成功實現(xiàn)了逆勢增長。半年報披露，2022年上半年，四方新材的商品混凝土生產(chǎn)量為180.94萬立方米，同比增長43.34%。而產(chǎn)品銷量的增長也成為公司營收增長的主要原因。《紅周刊》通過數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，今年上半年在申萬—水泥行業(yè)中的25家上市公司中，僅有8家公司實現(xiàn)營收增長，其中，四方新材的營收增幅位居前三；而在細分的水泥制品行業(yè)里，7家公司中僅有四方新材一家實現(xiàn)了營收增長。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，四方新材所處的重慶市巴南區(qū)擁有豐富的建筑用石灰?guī)r礦產(chǎn)資源，與省道、高速連通，交通運輸便利，區(qū)位優(yōu)勢十分明顯。預(yù)計未來隨著產(chǎn)業(yè)布局完善及產(chǎn)能規(guī)模的擴張，公司將進一步鞏固其區(qū)域領(lǐng)先地位，并憑借地域優(yōu)勢實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

政策提振下混凝土行業(yè)形勢有待好轉(zhuǎn)

強化投資并購為未來發(fā)展蓄能

從公開信息來看，報告期內(nèi)，四方新材的利潤未能實現(xiàn)同步增長，主要是由于商品混凝土價格下行帶來的不利影響。

根據(jù)重慶市建設(shè)工程造價信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，重慶市商品混凝土(C30規(guī)格)含稅指導(dǎo)單價平均值為404.17元/立方米，較上年同期下降21.67元/立方米。而同期，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.4%。2022年1-6月，全國房地產(chǎn)新開工施工面積6.64億平方米，同比下降34.4%；重慶市房地產(chǎn)新開工施工面積1367.30萬平方米，同比下滑45.1%。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，目前來看，水泥行業(yè)拐點到來的時間尚無法判斷，但政策端的相關(guān)利好已有所顯現(xiàn)。據(jù)悉，在8月份召開的國常會中進一步部署穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策，其中對于建材行業(yè)相關(guān)具體有三項：其一，增加3000億元以上政策性金融工具額度，依法用好5000多億元專項債地方結(jié)存限額，10月底前發(fā)行完畢；其二，核準(zhǔn)開工一批條件成熟的基礎(chǔ)設(shè)施等項目；其三，允許地方“一城一策”，靈活運用信貸等政策，合理支持剛性和改善型住房需求。

對此，東方證券指出，相關(guān)政策的提出有利于改善基建和地產(chǎn)行業(yè)景氣度，進而改善建筑材料需求。下半年隨著各地疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，疊加本周國常會政策加持，基建施工需求將提升，水泥量價存在反彈基礎(chǔ)。

從行業(yè)布局來看，近年來四方新材已進行了多項投資并購，為行業(yè)復(fù)蘇后的快速發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。據(jù)悉，今年5月，公司收購了鑫科新材78%股權(quán)，在重慶市西部地區(qū)新增一處商品混凝土生產(chǎn)基地；于6月收購慶誼輝82%股權(quán)，在重慶市北部地區(qū)新增一處商品混凝土生產(chǎn)基地，目前處于在建階段。預(yù)計公司產(chǎn)業(yè)布局將進一步完善，產(chǎn)能擴張的態(tài)勢也將延續(xù)，而隨著行業(yè)景氣度的恢復(fù)，公司長期成長前景值得期待。