熟料第二輪上漲！水泥“漲價”東風將近？
今日，安徽沿江熟料價格再度上漲30元/噸，春節(jié)后熟料價格連續(xù)上調2輪，累計幅度60元/噸，調后目前沿江大廠熟料離岸價420-430元/噸，高出去年同期100元/噸，此輪漲價符合此前預判（見：[評論]市場未動 熟料先漲 水泥穩(wěn)了嗎？）
根據(jù)中國水泥網(wǎng)調研數(shù)據(jù)，當前全國熟料平均庫位在五成左右，處于近年來較低位置，尤其是長三角、珠三角庫位水平更低，在3—4成左右。
圖：全國熟料平均庫位
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
較低的熟料庫位為上半年的水泥市場奠定了更好的條件，水泥“漲價”或只欠需求回升“東風”。
一季度是水泥行業(yè)傳統(tǒng)淡季，今年春節(jié)早于去年，1月雖有趕工，但項目及攪拌站資金不足放慢施工進度，部分企業(yè)及工地提前放假，1月水泥需求預計同比下滑，幅度預計在5%以內。2月春節(jié)假期后，市場需求尚未啟動，加之雨雪天氣較多，根據(jù)最新調研數(shù)據(jù)，上周五，全國水泥發(fā)運率不到10%，低于節(jié)前水平，需求恢復力度不及去年農(nóng)歷同期（15%>西南>華東>華北>10%>中南>西北>東北）。筆者預計，元宵起至2月底，水泥市場將加快啟動。當前，熟料整體庫存水平處于中等偏低水平，加之成本上升、需求的逐漸復蘇、開年價格相對較高，上半年水泥價格預計仍將進一步上漲。
需求“東風”不會缺席
一季度乃至上半年，全國各地適度超前開展基礎設施建設，一大批重點基礎設施建設投資項目集中開工。若有效形成實物量，預計對一季度水泥需求將有明顯拉動。
去年下半年以來受大宗商品價格上漲因素影響，疊加能耗雙控制約，水泥供需雙降，部分潛在需求將延后至今年上半年釋放，預計一季度全國水泥潛在需求較去年實際需求同比增長超過3%。反觀水泥生產(chǎn)，一季度水泥處于錯峰生產(chǎn)期，尤其今年浙江、江蘇等地也延長了停產(chǎn)時間，上周五（2月11日），全國水泥磨機運轉率僅10%，熟料窯運轉率不足30%，全國錯峰生產(chǎn)期執(zhí)行良好，多數(shù)窯線預計將在3月中旬以后開窯，將明顯制約水泥的生產(chǎn)，水泥生產(chǎn)較2021年同期難以實現(xiàn)明顯增長。
潛在需求的釋放取決于施工條件及資金落地情況，若有效落地，由于生產(chǎn)未能放量，或造成局部水泥短缺。不過，當前，對于需求的恢復和釋放仍待進一步觀察，相信不會缺席！
編輯：梁愛光
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