針對(duì)浙江水泥業(yè)的問(wèn)題，理財(cái)周報(bào)記者和多位分析師進(jìn)行了交流。對(duì)浙江水泥的供求判斷是這些分析師最為關(guān)心的問(wèn)題。

　　中信證券潘建平、國(guó)金證券賀國(guó)文，以及兩位海外投行的資深分析師首先都認(rèn)同浙江市場(chǎng)的初步印象是“產(chǎn)能過(guò)剩、供過(guò)于求”。

　　不過(guò)，這些分析師都沒(méi)有詳細(xì)論證供過(guò)于求的具體原因，只是簡(jiǎn)單從邏輯和數(shù)據(jù)上說(shuō)，浙江處于開(kāi)放市場(chǎng)，一則自身產(chǎn)能已過(guò)億噸，略大于需求；再加上浙江周邊的江蘇、安徽和上海等區(qū)域受累于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，房地產(chǎn)投資大幅下滑因而帶來(lái)水泥消耗減少，可能引起周邊水泥進(jìn)入浙江?！盎蛑辽倭钫憬鄡r(jià)格難以提升?！?

　　理財(cái)周報(bào)就浙江水泥的供求問(wèn)題專(zhuān)門(mén)請(qǐng)教水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李辛龍以及浙江多個(gè)水泥企業(yè)的老總。 [Page]

　　據(jù)李辛龍?zhí)峁┑臄?shù)據(jù)稱(chēng)，2008年浙江全省的熟料產(chǎn)能為8000萬(wàn)噸，粉磨能力則為1.2億噸左右。

　　央企中國(guó)建材控股的南方水泥占半壁江山；其次分別是紅獅水泥，年產(chǎn)能在800萬(wàn)到1000萬(wàn)噸；地處虎丘的紅火水泥產(chǎn)能在400萬(wàn)到500萬(wàn)噸；安徽海螺也有染指，目前在建德、寧波等地的熟料和水泥產(chǎn)能約為800萬(wàn)噸。

　　而浙江省多個(gè)受訪的水泥企業(yè)老板則表示，“造成浙江水泥產(chǎn)能過(guò)剩的核心原因是小粉磨站，這些粉磨站往往1噸熟料可以加工生產(chǎn)成2噸甚至幾噸水泥”。

　　2008年12月1日，浙江省經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)我省水泥鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），要求嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家《促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》（2005年）和《浙江省制造業(yè)發(fā)展導(dǎo)向目錄》（2008年），限期淘汰直徑2．4米及以下水泥粉磨設(shè)備。

　　“2.4米以下的水泥粉磨站有3000萬(wàn)噸的產(chǎn)能?！崩钚笼埛Q(chēng)，“這意味著浙江在2010年限期以前將完成淘汰3000萬(wàn)噸的產(chǎn)能”。

　　而據(jù)中國(guó)建材高管分析，“如果小粉磨站得以淘汰，浙江將供不應(yīng)求?！?

　　另外，理財(cái)周報(bào)記者走訪多家浙江水泥企業(yè)發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)主都表示，盡管浙江給外界留下供過(guò)于求的印象，但實(shí)際上從2005年到2008年以來(lái)，所有水泥企業(yè)都沒(méi)有庫(kù)存。

　　“這也是我們長(zhǎng)期看好浙江市場(chǎng)的理由。”南方水泥的一位高層透露，“南方水泥2008年取得了不錯(cuò)的收益，我們認(rèn)為南方水泥在整合完成后取得每噸35元的凈利潤(rùn)，完全可能。”

　　大鱷認(rèn)同浙江模式是中國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)的未來(lái)方向

　　多位受訪的海外大鱷對(duì)中國(guó)水泥行業(yè)表示看好。

　　對(duì)當(dāng)下的浙江市場(chǎng)，一位歐洲投行的資深分析人士認(rèn)為，浙江已率全國(guó)之先步入成熟市場(chǎng)，盡管面臨經(jīng)濟(jì)下行，但政府的固定資產(chǎn)投資基本可以抵消房地產(chǎn)下滑帶來(lái)的影響。

　　一些悲觀的分析師認(rèn)為，作為發(fā)達(dá)地區(qū)，浙江的基建投資空間不大，而占到固定資產(chǎn)投資30%的房地產(chǎn)投資受到行業(yè)下滑，因而對(duì)水泥消費(fèi)將帶來(lái)很大負(fù)面影響。

　　“其實(shí)這是誤讀?！币患液Ｍ馔缎械馁Y深分析師說(shuō)，“我并不認(rèn)同浙江和華東地區(qū)的基建投資基本完成、新增金額不大的看法?！?

　　這位分析師稱(chēng)，“實(shí)際上，政府4萬(wàn)億投資中的絕大部分由地方政府出資，這更多的是來(lái)自發(fā)達(dá)地區(qū)，浙江財(cái)力雄厚，在基建投資和農(nóng)村保障性住房等投資上，浙江的空間并不小”。

　　繼中央宣布4萬(wàn)億投資后，浙江省于2008年11月提出省內(nèi)投資計(jì)劃：2009~2010年浙江全省政府主導(dǎo)性投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)完成投資3500億元，初步測(cè)算可吸引和帶動(dòng)社會(huì)投資1萬(wàn)億元；浙江省2009年還將增加600億元的交通基礎(chǔ)設(shè)施投資；另有三個(gè)“100億”的重大舉措等等。

　　按照每萬(wàn)元投資消耗1噸水泥計(jì)算，浙江固定資產(chǎn)投資新增帶來(lái)的水泥消費(fèi)遠(yuǎn)超出投資人預(yù)期。

　　這正如國(guó)金證券分析師賀國(guó)文所稱(chēng)，“包括浙江在內(nèi)的華東市場(chǎng)超預(yù)期的可能性在于政府有可能加大該區(qū)域的基建投資?！?

　　當(dāng)下，賀國(guó)文說(shuō)，“浙江地區(qū)2009年的主要看點(diǎn)是并購(gòu)重組，主要是南方水泥對(duì)旗下水泥企業(yè)的整合。整合效果值得期待?！?

　　浙江水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李辛龍也比較樂(lè)觀，他認(rèn)為，如果考慮到政府加大固定資產(chǎn)投資、淘汰落后產(chǎn)能、南方水泥的整合、浙江水泥業(yè)的行業(yè)自律等因素，2009年浙江水泥的需求量有望達(dá)到1.2億噸，未來(lái)幾年浙江市場(chǎng)將基本供需平衡。

　　顯然，全球視野的國(guó)際大鱷們?cè)缫褜?duì)浙江模式按捺不住。

　　截至2009年1月9日中午12時(shí)29分，根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，在華東成熟市場(chǎng)有水泥產(chǎn)能的中國(guó)建材及海螺水泥（0914.HK）均獲得國(guó)外資本大鱷看好。

　　其中，摩根大通最為樂(lè)觀，它分別持有中國(guó)建材與海螺水泥20.9%和22.04%的流通盤(pán)；西京投資、霸陵、未來(lái)資產(chǎn)及匯豐控股分別是中國(guó)建材的第2、3、4、5位股東，合共持有其23.48%的流通盤(pán)；而摩根士丹利、資本集團(tuán)、臺(tái)泥則合共持有海螺水泥的29.57%的流通盤(pán)。