3月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2022年1-2月份規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)情況。其中，2022年1-2月份規(guī)模以上水泥產(chǎn)量19933萬噸，同比減少17.8%，剔除2020年特殊年份，2022年1-2月是近十年產(chǎn)量最低年份。為何開年水泥產(chǎn)量會出現(xiàn)大幅下滑？筆者認(rèn)為以下幾方面的因素不容忽視。  

2022年1-2月水泥產(chǎn)量對比基數(shù)相對特殊  

2021年全國29個省份倡導(dǎo)“就地過年”，且因天氣回暖較快部分工地春節(jié)期間仍處于開工狀態(tài)，極大提振了水泥需求，2021年1-2月份水泥產(chǎn)量達(dá)到24129萬噸，高基數(shù)等因素形成一定向下壓力。2020年由于新冠疫情爆發(fā)，各地停工停產(chǎn)，水泥產(chǎn)量下滑嚴(yán)重，同樣存在特殊性。  

如果對比數(shù)據(jù)倒回疫情前一年，2019年1-2月份水泥產(chǎn)量為21180萬噸，相較于2019年，2022年1-2月水泥產(chǎn)量僅下降5.9%，并不是很夸張。  

資金短缺 房地產(chǎn)方面水泥需求啟動緩慢  

根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及中國水泥網(wǎng)調(diào)研情況來看，開年兩個月內(nèi)，房地產(chǎn)方面的水泥需求啟動緩慢，基建端成為水泥需求主要支撐點。  

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅僅為3.7%，是2020年8月以來最低增幅。另外，土地購置面積同比下跌42.3%，為歷史上最大跌幅。  

其中，土地購置下降，一個主要原因是銷售回款大幅下行。1-2月份，商品房銷售面積1.57億平方米，同比下降9.6%。房企開發(fā)到位資金同比大幅減少，房企資金持續(xù)偏緊，銷售端疲弱加速負(fù)反饋至開工端，今年1-2月，房屋新開工面積14967萬平方米，下降12.2%。  

而在中國水泥網(wǎng)近期的調(diào)研中，多地水泥企業(yè)向中國水泥網(wǎng)表達(dá)出對房地產(chǎn)形勢的憂慮。江蘇常州一水泥企業(yè)人員稱，“由于房地產(chǎn)形勢不穩(wěn)和重大項目減少，預(yù)計當(dāng)?shù)亟衲晁嘈枨髸?0%—20%的下滑?！?nbsp; 

另外，江西南昌一粉磨站負(fù)責(zé)人指出“2021年，南昌及周邊地區(qū)大量房地產(chǎn)項目流標(biāo)，意味著新開工項目將明顯減少，今年房地產(chǎn)對水泥需求的拉動作用也將有所減弱。”因此，他預(yù)計：“今年當(dāng)?shù)厮嘈枨髮⑾禄?0%-15%左右。”  

房地產(chǎn)開年形勢為何不盡如人意？資金短缺或成為最大的掣肘。  

重慶地區(qū)的水泥企業(yè)向中國水泥網(wǎng)反映，由于下游工地尚未完全復(fù)工，加之一些房地產(chǎn)企業(yè)面臨較大的資金壓力，重慶水泥市場需求恢復(fù)情況不及往年，預(yù)計目前較往年同期差1-2成。  

而據(jù)河南當(dāng)?shù)氐乃嗥髽I(yè)透露，受房地產(chǎn)行業(yè)態(tài)勢下行影響，當(dāng)?shù)孛媾R開發(fā)商資金緊張，攪拌站回款困難等情況，甚至出現(xiàn)較多的“工抵房”。  

作為重要的建筑原材料提供商，2021混凝土攪拌站應(yīng)收賬款創(chuàng)下新高或是房企資金問題的重要反映。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年年末，混凝土及水泥制品行業(yè)的應(yīng)收賬款達(dá)9119億元，幾乎占到當(dāng)年營收的一半，行業(yè)整體回款情況較上年降低30%。  

上述的資金問題也可在統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)中看出一些端倪：1-2月份，房企到位資金25143億元，同比下降17.7%，是兩年來新低。其中，國內(nèi)貸款4105億元，同比下降21.1%；利用外資7億元，下降27.4%；自籌資金7757億元，下降6.2%。  

開發(fā)商資金鏈緊張，既沖擊供給端拿地，也沖擊開工和竣工，拖累水泥需求。1-2月份，房屋施工面積同比增速降至1.8%（上年全年5.2%），也是歷史最低增幅。從竣工端來看，房屋竣工面積同比下降9.8%，住宅竣工面積同比下降9.6%。  

基建方面未形成有效支撐  

今年1-2月，基礎(chǔ)設(shè)施投資完成額（含電力）同比增長8.61%，增速較同期放緩26.2個百分點。中國水泥網(wǎng)·水泥研究院指出：“地產(chǎn)相關(guān)面積增速回到2015年的水平，而彼時基建增速卻保持高增長，對沖了部分水泥需求的萎縮。今年前兩月，基建投資并未對水泥需求形成有效支撐。”  

按照1-2月基建的投資細(xì)分領(lǐng)域來看，鐵路運輸業(yè)負(fù)增長8%，公共設(shè)施管理業(yè)增長4.3%，低于基建整體水平。  

根據(jù)中國水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域占水泥總需求的55%，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中傳統(tǒng)基建是水泥主要消費渠道。1-2月，市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鐵路投資均表現(xiàn)乏力，加之工程建設(shè)成本上升，基建投資并未有效拉動水泥需求。  

不同于房地產(chǎn)市場對水泥需求的“爆發(fā)式”拉動，基建對水泥需求的影響是長期的，雖然國內(nèi)陸續(xù)出臺了海量投資計劃，但是從項目落地到開工再到對水泥需求形成有效支撐尚需時日。  

業(yè)內(nèi)分析人士表示，即便是超前基建全面落地，可能也難以完全對沖房地產(chǎn)下滑對水泥市場需求的負(fù)面影響，整體來看，基建短期難以拉動水泥需求穩(wěn)步增長，但長期來看可以起到一定的托底作用。  

天氣因素影響施工進(jìn)展  

中國水泥網(wǎng)·施工指數(shù)顯示，1-2月施工指數(shù)皆在40以下水平，處于比較不適宜的施工狀態(tài)。天氣因素在一定程度上影響了施工進(jìn)展，影響水泥需求。  

以長三角核心市場杭州的天氣情況為例，2022年1-2月杭州陰雨天數(shù)達(dá)32天，占總天數(shù)的比例達(dá)54.3%，超半數(shù)天氣不適宜施工。而在2021年1-2月的時間里，杭州陰雨天氣的天數(shù)僅為19天，占比總天數(shù)的比例僅為32.2%。  

在調(diào)研過程中，多地水泥企業(yè)也向中國水泥網(wǎng)反映了由于天氣因素對下游施工方面帶來的影響。安徽南部不少企業(yè)反映，由于天氣條件較差，當(dāng)?shù)厮嘈枨笙噍^于往年有不同程度的延遲。  

江西多地水泥企業(yè)表示，受到陰雨天氣影響，加之，新開工項目較少，下游攪拌站、工地方面開工率普遍較低，截至2月中旬，當(dāng)?shù)厮嘈枨髢H恢復(fù)到以往二至三成的水平。  

今年水泥需求仍可期  

中國水泥網(wǎng)·水泥大數(shù)據(jù)研究院在分析文章中指出，2022年一季度水泥需求較差，但預(yù)計二季度水泥需求會明顯好轉(zhuǎn)。  

2022年政府工作報告指出，2022年財政支出較2021年擴(kuò)大2萬億元，財政發(fā)力空間較大，從專項債發(fā)行進(jìn)度看，1-2月發(fā)行8361億元，占比全年額度超20%，財政支出明顯前置，預(yù)計在二季度將形成更多實物工作量，在眾多重大項目支撐下，二季度水泥需求將獲得較強(qiáng)支撐。  

那么房地產(chǎn)方面的未來需求表現(xiàn)如何？事實上，自年初以來，全國多個城市房地產(chǎn)利好政策頻現(xiàn)。從房貸利率下滑到首付比例下調(diào)再到近日鄭州表示要推進(jìn)棚改貨幣化安置，各地房地產(chǎn)邊際放松的信號層出不窮。但從供需兩端數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，整體表現(xiàn)仍較弱。