上周水泥價格各地漲跌互現(xiàn)
一、上周各地水泥價格表現(xiàn)
上周水泥價格基本維持前周的運(yùn)行態(tài)勢。各地價格漲跌互現(xiàn)。就42.5水泥價格來說，在27個地區(qū)中，提價的地區(qū)有4個：河北（+26）、河南（+11）、貴州（+8）、遼寧（+5）。其中，河北的漲幅最大，上漲26元；漲幅最小的地區(qū)是遼寧，上漲了5元。
降價的地區(qū)有10個：陜西（-1）、北京（-2）、江蘇（-3）、黑龍江（-5）、山東（-8）、浙江（-8）、吉林（-10）、重慶（-15）、湖北（-21）、云南（-24）。其中，跌幅最大的是云南，下跌24元；陜西的跌幅最小，為1元。
其余13個地區(qū)水泥價格本周內(nèi)呈持平狀態(tài)。
二、上周重要相關(guān)信息解讀
（一）新版水泥產(chǎn)業(yè)政策淘汰3億噸
《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策(送審稿)》：2010年底前，全部淘汰各種規(guī)格的干法中空窯、濕法窯等落后工藝技術(shù)裝備。根據(jù)取得合法生產(chǎn)許可證企業(yè)統(tǒng)計(jì)，到2009年10月，全國還有濕法窯、普通中空窯、立窯總計(jì)產(chǎn)能約3.3億噸。
?。ǘ﹪鴦?wù)院7號文：3米以下窯磨將退出歷史舞臺
由工信部起草的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》即國務(wù)院7號文，日前已經(jīng)下發(fā)到各省市，其中對落后產(chǎn)能進(jìn)行了詳細(xì)說明：將淘汰窯徑3.0米以下的立窯，窯徑2.5米以下的干法中空窯、水泥濕法窯，直徑3.0米以下的水泥磨站以及水泥土窯、普通立窯等落后水泥產(chǎn)能。
三、我們的分析和判斷
（一）從產(chǎn)業(yè)政策淘汰落后產(chǎn)能
在市場競爭的同時，加大政策的調(diào)控力度，加速淘汰落后產(chǎn)能，為行業(yè)的健康發(fā)展構(gòu)筑良好的行業(yè)環(huán)境。目前全國有5億噸落后產(chǎn)能，約占現(xiàn)有總產(chǎn)能的27%。落后產(chǎn)能的加速退出，有利于改善水泥行業(yè)的市場經(jīng)營環(huán)境，降低資源浪費(fèi)、改善環(huán)境污染的狀況。
?。ǘ┧嘈袠I(yè)：淘汰落后產(chǎn)能的路線圖繪就
在新的水泥產(chǎn)業(yè)政策的基礎(chǔ)上，頒發(fā)執(zhí)行國務(wù)院7號文，為具體落實(shí)水泥產(chǎn)業(yè)政策提供了可行的路線圖。目前我國水泥行業(yè)里的生產(chǎn)工藝主要分為傳統(tǒng)的回轉(zhuǎn)窯和新型干法兩種。其中，傳統(tǒng)回轉(zhuǎn)窯就是指濕法窯、立波爾窯、中空干法窯等，它們的共同問題就是能耗高，其次是生產(chǎn)水泥質(zhì)量不穩(wěn)定。而新型干法工藝不僅產(chǎn)量高，能耗也比傳統(tǒng)的工藝低。
四、重點(diǎn)公司值得關(guān)注
從區(qū)域市場景氣水平和企業(yè)盈利能力兩方面入手，我們推薦具有高成長性和市場整合能力的區(qū)域龍頭水泥企業(yè)，給予重點(diǎn)公司2010年20倍的市盈率、10 倍的EV/EBITDA的估值水平，建議重點(diǎn)關(guān)注海螺水泥（600585）、華新水泥（600801）、冀東水泥（000401）、天山股份（000877）、祁連山（600720）。
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