水泥價格再次強勢上漲 新疆需求火熱
水泥價格大幅上漲、煤價繼續(xù)上升、水泥煤炭價格差大幅上升水泥價格大幅上漲本周全國水泥市場價格環(huán)比上周繼續(xù)大幅上漲，幅度為1.57%。主要體現(xiàn)中南地區(qū)湖南、廣西和西北地區(qū)的寧夏、新疆，不同地區(qū)上漲10-80元/噸。
中轉(zhuǎn)地煤炭價格小幅上升全國中轉(zhuǎn)地煤價較上周上升5元/噸，為820元/噸。同比來看，煤價高于去年同期（745元/噸）。
水泥煤炭價格差大幅上升，且大幅高于去年同期水平5月9日全國平均329.07元/噸，與上周相比上升7.17元/噸，高于去年同期水平（284.04元/噸）從各區(qū)域水泥煤炭價格差與上周相比的情況來看，中南和西北地區(qū)盈利能力上揚，分別上升17元/噸和22元/噸，華北、西南、華東和東北地區(qū)保持不變。
同比來看，華東、華北、中南的盈利能力均大幅高于去年同期水平；西南遠遠低于去年同期水平；東北本周盈利能力保持不變，但略微低于去年同期水平；西北地區(qū)盈利能力同上周比有所上升，并略微高于去年同期水平。
維持行業(yè)“看好”評級
在湖南、廣西、寧夏和新疆地區(qū)價格上漲的拉動下，本周水泥價格繼續(xù)強勢上漲，我們對2季度價格超預(yù)期上漲的判斷正在逐步得到驗證，從大邏輯來看，我們對今年投資水泥的觀點從來沒有發(fā)生改變:應(yīng)該采取牛市的投資策略，即買入并持有，不要做波段。
由于水泥的區(qū)域性，我們在每個季度對重點投資標的各有側(cè)重，站在超預(yù)期角度，我們1季度重點推薦東部水泥股華新水泥、海螺水泥、天山股份、江西水泥，基于同樣的角度（超預(yù)期），我們在3月份提出2季度重點推薦新疆水泥股（青松建化、天山股份），首推青松建化；進入2季度來，北疆和南疆的價格均有大幅上漲，目前烏魯木齊和阿克蘇價格分別約為600元/噸和530元/噸，2季度新疆水泥企業(yè)盈利大超預(yù)期是大概率事件。
此外，根據(jù)國家電網(wǎng)華中公司2011年迎峰度夏電力供需形勢分析報告，全網(wǎng)電力供需正由季節(jié)性、局部性電力短缺轉(zhuǎn)變?yōu)槿辍⑷珔^(qū)域性電力短缺。華中電網(wǎng)主要覆蓋湖北、湖南、河南、江西、四川和重慶六省市，往年4、5月份從不缺電，但今年4月拉限電還在繼續(xù)，預(yù)計5月電力供應(yīng)仍非常緊張，建議關(guān)注該地區(qū)水泥市場變化。
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