中國官方和匯豐銀行近日公布的多個12月份制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），都較2013年11月回落，有的下降至4個月內(nèi)低值。

　　經(jīng)濟學(xué)家認為，數(shù)據(jù)表明自去年下半年開始的中國經(jīng)濟復(fù)蘇增長勢頭，于12月份開始有所放緩。

　　多個指數(shù)均現(xiàn)回落

　　3日，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會公布，去年12月份中國非制造業(yè)PMI為54.6％，比前一個月回落1.4個百分點。這是連續(xù)第二個月下滑，也是該指數(shù)過去四個月里的最低水平。

　　其中，房屋建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)回落至50％臨界點，新訂單指數(shù)回落至50％以下，回落幅度均較為明顯。中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為，指數(shù)下滑主因是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和房屋建筑業(yè)回落。

　　1日，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的去年12月份中國制造業(yè)PMI報51％，環(huán)比下降0.4個百分點。這是去年8月以來的最低值，也低于市場普遍預(yù)期的51.2％。

　　其中，去年12月份中國制造業(yè)新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)雙雙回落，分別為49.8％和49.0％，均降至枯榮分水嶺以下。

　　2日，匯豐銀行公布的中國制造業(yè)PMI回落至50.5，為三個月內(nèi)最低值。匯豐中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌說，PMI回落的原因是冬季基建活動放緩、外需訂單季節(jié)性回落，以及企業(yè)補庫存活動的放緩。

　　持續(xù)半年的增長復(fù)蘇勢頭放緩

　　美銀美林中國區(qū)經(jīng)濟學(xué)家陸挺和治曉佳認為，去年12月中國官方制造業(yè)PMI出現(xiàn)6個月來首次回落，意味著中國經(jīng)濟自2013年7月起開始的增長復(fù)蘇可能已經(jīng)出現(xiàn)放緩，失去少許動力。

　　陸挺和治曉佳預(yù)測，中國經(jīng)濟按季增長速度有可能從第三季度的2.2％，降至第四季度的大約2％，2014年有可能進一步回落至1.7％至1.8％。不過他們認為，由于對比基數(shù)較小，去年第四季度中國經(jīng)濟按年有望增長7.8％，今年前兩個季度增速有望進一步提升至8％。

　　瑞銀證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤也表示，本月稍后公布的去年12月份宏觀數(shù)據(jù)將證明中國經(jīng)濟增長的勢頭有所放緩。她預(yù)測，除了工業(yè)增加值、出口、固定資產(chǎn)投資等關(guān)鍵指標(biāo)將出現(xiàn)回落外，四季度中國經(jīng)濟增速將從第三季度的7.8％下降至7.6％。

　　現(xiàn)行經(jīng)濟政策不太會變

　　雖然中國經(jīng)濟增長勢頭在2013年年終有所放緩，但汪濤認為這不足以讓中國政府改變現(xiàn)行的經(jīng)濟政策。她說，“如果不出意外，12月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將難以影響中國目前的政策方向。在此背景下，我們預(yù)測2014年中國經(jīng)濟有望增長7.8％?！?

　　陸挺和治曉佳也認為，鑒于通脹緩和且GDP增速與中國經(jīng)濟潛能一致，中國將在未來數(shù)個季度內(nèi)繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行的貨幣和財政政策，同時加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度。

　　屈宏斌則表示，雖然去年12月份制造業(yè)PMI略微回調(diào)，但仍然連續(xù)五個月高于50的枯榮分水嶺，同時新訂單仍保持穩(wěn)步增長。他說，“我們認為去年8月份以來的溫和回升勢頭將在2014年得以延續(xù)。鑒于通脹仍然溫和，我們預(yù)計決策層將保持當(dāng)前的貨幣和財政政策，以支持經(jīng)濟增長。”