房地產(chǎn)市場(chǎng)新動(dòng)向 進(jìn)入理性發(fā)展新常態(tài)
“咝咝冒煙的中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在冷卻。”《紐約時(shí)報(bào)》最近在一篇報(bào)道中這樣寫道。近兩個(gè)月以來,海外輿論與國(guó)內(nèi)媒體一樣,密切注視著中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的新動(dòng)向。
部分城市房?jī)r(jià)松動(dòng)、房地產(chǎn)投資增速下滑、銷售額下跌、新房開工量萎縮、土地交易降溫……越來越多的海外專家相信,這些現(xiàn)象罕見疊加,預(yù)示中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化,深度調(diào)整窗口已然打開,新常態(tài)將隨之顯現(xiàn)。
迷思1:房?jī)r(jià)跌了就好了嗎?
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,70個(gè)大中城市中,新建商品住宅價(jià)格5月份環(huán)比上漲的只有44個(gè),為2012年年底以來新低。二手住宅價(jià)格環(huán)比上漲的僅為35個(gè),同樣創(chuàng)下新低。
此后,互聯(lián)網(wǎng)上呼喚房?jī)r(jià)大跌甚至暴跌的聲音不絕于耳。部分媒體也驚呼房地產(chǎn)泡沫即將崩潰,中國(guó)樓市危在旦夕。不少海外專家提出,這些聲音背后是民眾對(duì)高房?jī)r(jià)的擔(dān)憂和憤懣。但若房?jī)r(jià)真的暴跌,對(duì)國(guó)民福利、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和改革前途,遠(yuǎn)非好事。
首先,房地產(chǎn)與其他產(chǎn)業(yè)上下關(guān)聯(lián),房?jī)r(jià)暴跌意味宏觀經(jīng)濟(jì)大失血。瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光說,房地產(chǎn)市場(chǎng)遇冷,鋼鐵、水泥、化工等上游行業(yè)將承壓,家電、家具、裝潢材料等下游行業(yè)也將萎靡。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》也警告說,房地產(chǎn)市場(chǎng)如過快冷卻,將引發(fā)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”。
其次,房?jī)r(jià)過快下行積聚金融風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)巴克萊銀行在5月的研究報(bào)告中指出,房市持續(xù)低迷可引發(fā)連鎖反應(yīng):部分房企資金鏈斷裂,金融機(jī)構(gòu)隨即出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)敞口,作為抵押品的房產(chǎn)和土地顯著貶值。這個(gè)向下螺旋一旦開啟,可能爆發(fā)流動(dòng)性和債務(wù)雙重危機(jī)。
最后,房市低迷引發(fā)的消費(fèi)與投資雙降則會(huì)惡化企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境,從而侵蝕就業(yè),動(dòng)搖民生乃至社會(huì)穩(wěn)定。
迷思2:中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)“去房地產(chǎn)化”?
房地產(chǎn)業(yè)是過去十年推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱性力量。但也正因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)的巨大體量和輻射能力,一些學(xué)者提出,中國(guó)應(yīng)通過改革轉(zhuǎn)型,擺脫房地產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“綁架”,實(shí)現(xiàn)“去房地產(chǎn)化”。
對(duì)于此類觀點(diǎn),不少海外專家認(rèn)為,中國(guó)全面深化改革本身就蘊(yùn)含房地產(chǎn)市場(chǎng)的深度調(diào)整。事實(shí)上,在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性供大于求、信貸偏中性和投融資渠道逐步擴(kuò)展的大背景下,中國(guó)房地產(chǎn)正告別高速增長(zhǎng)通道,逐漸進(jìn)入溫和、理性發(fā)展“新常態(tài)”。
摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌說,讓房地產(chǎn)市場(chǎng)趨于正?;?,行業(yè)利潤(rùn)回歸正常區(qū)間,對(duì)資金有擠出效應(yīng),有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)再平衡和推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革。
不過,這并不意味房地產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)不再重要。巴克萊銀行在報(bào)告中說,房地產(chǎn)業(yè)仍是中國(guó)經(jīng)濟(jì)主動(dòng)力之一,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)直接貢獻(xiàn)約為10%。如果加上建筑、金屬加工、機(jī)械化工等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè),其貢獻(xiàn)要達(dá)到20%。
迷思3:政府應(yīng)救市嗎?
面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)回調(diào)態(tài)勢(shì),市場(chǎng)出現(xiàn)救市與市場(chǎng)調(diào)整兩種聲音。
圍繞這一問題,惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在近期研究報(bào)告中說,房地產(chǎn)市場(chǎng)放緩構(gòu)成中國(guó)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑的最大風(fēng)險(xiǎn),但中國(guó)政府眼下仍握有強(qiáng)大的政策工具應(yīng)對(duì)可能的危機(jī)。
盡管如此,巴克萊銀行認(rèn)為,中央政府近期仍可能放任房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步回調(diào),不以刺激樓市換取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。換言之,中央政府的著眼點(diǎn)不再是“救市”,而是“借勢(shì)”,在充分利用市場(chǎng)力量同時(shí)改進(jìn)調(diào)控方式和切入角度,提升房地產(chǎn)市場(chǎng)健康度。
不少海外媒體注意到,與宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控創(chuàng)新相一致,中央政府對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控展現(xiàn)出新思路:從全國(guó)“一刀切”式的行政強(qiáng)約束,到更強(qiáng)調(diào)分類調(diào)控和長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)的市場(chǎng)化管理模式。一線城市著力“去投機(jī)”“去杠桿”,二線城市如出現(xiàn)庫存量大、量?jī)r(jià)齊跌等情況,則給予地方政府更大自由裁量權(quán)。
編輯:徐潔
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