一、全國(guó)市場(chǎng)回顧

　　2011年全年生產(chǎn)水泥20.6億噸，同比增長(zhǎng)10.3%，中國(guó)水泥產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量60%左右。從行業(yè)效益上看，截至2011年底行業(yè)利潤(rùn)達(dá)1000億元，噸水泥平均凈利潤(rùn)接近50元。總體來看，2011年我國(guó)水泥市場(chǎng)無論是利潤(rùn)總額還是噸凈利潤(rùn)，都是比較好的一年。

　　中國(guó)水泥行業(yè)在2011年取得超千億的利潤(rùn)和較高的噸凈利潤(rùn)，主要是由于水泥價(jià)格維持在高位和產(chǎn)量繼續(xù)放大所致。而價(jià)格較高主要依靠水泥行業(yè)集中度的提升和保持較為良好、平衡的供需關(guān)系。

　　由于2008年金融危機(jī)，中央政府推出4萬億投資計(jì)劃，大大刺激了水泥需求，水泥產(chǎn)量隨著生產(chǎn)線的不斷投產(chǎn)逐年增加，而隨著4萬億投資的落幕，水泥產(chǎn)能在未來將有較大概率會(huì)供過于求。

　　表1:2011年全國(guó)水泥、熟料產(chǎn)量（億噸）

　　資料來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　由于大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)投資需求，很多生產(chǎn)線在09年開始審批逐步進(jìn)入市場(chǎng)，而水泥生產(chǎn)線從設(shè)計(jì)到投產(chǎn)只需要一年多的時(shí)間，因此新增水泥生產(chǎn)線將在2011-2012兩年基本落地。在嚴(yán)控新增生產(chǎn)線和不斷淘汰落后產(chǎn)能的大背景下，2013年可能會(huì)是水泥供應(yīng)的峰值狀態(tài)，再往后新增產(chǎn)能增速可能快速回落。

　　表2:2009年以來新增熟料生產(chǎn)線和產(chǎn)能

　　資料來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　注：2011年數(shù)據(jù)由水泥協(xié)會(huì)公布

　　水泥行業(yè)在供大于求的背景下，要想保持較高價(jià)格，必然要做到供需平衡。而在貨幣政策緊縮和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，要做到供需平衡，只能依靠節(jié)能停產(chǎn)。大企業(yè)通過節(jié)能限產(chǎn)，調(diào)節(jié)地區(qū)的供需狀態(tài)，使局部區(qū)域的價(jià)格形成較為理想的狀態(tài)，也是取得較高利潤(rùn)的關(guān)鍵。各地區(qū)在2011雖然都有停窯限產(chǎn)，但是執(zhí)行程度卻大有不同，在產(chǎn)能相對(duì)過剩的地方，如河南、河北、長(zhǎng)三角等地區(qū)，實(shí)際停窯時(shí)間長(zhǎng)；而在產(chǎn)能相對(duì)平衡的地區(qū)，如福建、東北地區(qū)等，停窯時(shí)間就相對(duì)較少。

　　由于產(chǎn)能的不斷放大，產(chǎn)量也跟隨需求不斷放大。根據(jù)圖1顯示，2011年前三個(gè)季度全國(guó)水泥平均價(jià)格都高于去年同期，只有在四季度，價(jià)格相對(duì)落后于去年同期。在生產(chǎn)成本提高有限的情況下，利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)似乎也成為了理所當(dāng)然的事情了。

　　圖1:2009-2011年全年價(jià)格比較

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　另一個(gè)促使價(jià)格較高原因就是市場(chǎng)集中度的提升，如海螺在西北、西南的市場(chǎng)并購(gòu)；中國(guó)建材成立的西南水泥；臺(tái)泥在貴州地區(qū)的收購(gòu)；還有華潤(rùn)在福建地區(qū)的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入。這些大的并購(gòu)事件背后，不僅是為了企業(yè)本身的擴(kuò)張，還間接提高了市場(chǎng)集中度，調(diào)整了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使得行業(yè)的中長(zhǎng)期盈利能力大大加強(qiáng)。

　　圖2：2011全國(guó)水泥熟料企業(yè)前十強(qiáng)（單位：萬噸/年）

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　二、各地區(qū)價(jià)格走勢(shì)

　　雖然2011年全國(guó)平均價(jià)格比2010年要高，但是各地區(qū)平均價(jià)格水平還是有所差異，從圖3中可以看出，東北、華東、中南地區(qū)相對(duì)較好，平均價(jià)格維持在400元/噸以上；而華北、西南、西北價(jià)格稍遜一籌，全年平均價(jià)格在400元/噸以下。

　　造成這種差異的主要因素是：1.區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)集中度高低水平；2.區(qū)域內(nèi)新增產(chǎn)能釋放多少；3.區(qū)域內(nèi)需求量增長(zhǎng)狀況。由于各個(gè)地區(qū)有各自的實(shí)際情況，因此將在后面地區(qū)篇幅中詳細(xì)回顧和解析2011年區(qū)域市場(chǎng)的市場(chǎng)情況。

　　圖3: 全國(guó)各區(qū)域價(jià)格圖

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　東北區(qū)域

　　東北是2011年價(jià)格最穩(wěn)定的區(qū)域，由于天氣因素，東北地區(qū)開工時(shí)間較華東、中南地區(qū)要少將近4個(gè)月，所以價(jià)格前低后高，再回落屬于正常的現(xiàn)象。

　　圖4: 東北各省價(jià)格走勢(shì)圖

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　從上圖可以看到，進(jìn)入3月中旬的開工期后，東北三省的水泥價(jià)格開始啟動(dòng)，一路上漲，在夏季開工高峰時(shí)期，達(dá)到一個(gè)峰值，隨后穩(wěn)定了一段時(shí)間后，在工程逐漸走向尾聲時(shí)期，開始緩慢下降。三個(gè)省份總體趨勢(shì)大致相同，但是由于產(chǎn)能和需求情況不同，導(dǎo)致一些差異。全年東北地區(qū)價(jià)格保持高位就是因?yàn)橐韵氯c(diǎn)：

　　1.東北區(qū)域目前市場(chǎng)集中度在不斷提高

　　在吉林省目前水泥產(chǎn)業(yè)的布局是：亞泰、北方、冀東三大團(tuán)體形成了“三分天下”局面。

　　黑龍江水泥行業(yè)已經(jīng)形成了亞泰、北方為主的水泥勢(shì)力，北方水泥在收購(gòu)賓州水泥后，已經(jīng)趕超亞泰，成為黑龍江最大的熟料、水泥生產(chǎn)企業(yè)。

　　相對(duì)于以上兩個(gè)省，遼寧省競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)稍顯復(fù)雜，集中度相對(duì)上述兩省較低。在市場(chǎng)上，包括天瑞、山水、冀東、亞泰、北方等五六家搶灘遼寧市場(chǎng)，同時(shí)還有臺(tái)泥、小野田水泥等在市場(chǎng)上參與競(jìng)爭(zhēng)。

　　隨著大企業(yè)東北戰(zhàn)略的不斷深化，東北地區(qū)集中度也會(huì)隨著時(shí)間不斷增加。

　　2.東北地區(qū)2011年新增產(chǎn)能較少

　　東北地區(qū)近三年新增產(chǎn)能比較少，2009年東北地區(qū)新增熟料產(chǎn)能1080萬噸左右，2010年新增熟料產(chǎn)能則為1120萬噸左右，2011年新增熟料產(chǎn)能減少為542.5萬噸左右。

　　在2011年，東北地區(qū)淘汰落后水泥產(chǎn)能共涉及110家企業(yè)，涉及產(chǎn)能2283.6萬噸，其中粉磨能力淘汰1500萬噸左右。2011年東北地區(qū)淘汰的產(chǎn)能比較多，占到東北總產(chǎn)量的18.3%。

　　表3:2011年東北地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能和新增產(chǎn)能情況

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　在供給端——水泥產(chǎn)能不斷做減法的背景下，對(duì)東北地區(qū)水泥價(jià)格在高位穩(wěn)定給予了較為正面的支持。

　　3.東北區(qū)域政策擴(kuò)張水泥需求

　　2011年前三季度，東北三省完成固定資產(chǎn)投資23433億元，同比增長(zhǎng)30.9%（同期全國(guó)為24.9%），其中遼、吉、黑三省分別完成13700、5820、3913億元，同比增長(zhǎng)30.7%、 30.5%、33%。民間投資成為拉動(dòng)投資增長(zhǎng)的主要力量，吉、黑兩省民間投資占總投資比重達(dá)到71.4%和50.5%。

　　遼寧省落實(shí)遼寧沿海經(jīng)濟(jì)帶、沈陽經(jīng)濟(jì)區(qū)和遼西北三大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。提出各區(qū)域發(fā)展和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的主要任務(wù)和政策措施。按照主體功能區(qū)規(guī)劃的要求，研究提出空間結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要任務(wù)和產(chǎn)業(yè)布局。

　　吉林著力推進(jìn)長(zhǎng)吉圖開發(fā)開放戰(zhàn)略，積極提升吉林省經(jīng)濟(jì)外向度。尋求沿邊開放的突破，力圖破解圖們江區(qū)域合作開發(fā)的瓶頸問題，促進(jìn)圖們江開發(fā)取得新突破新進(jìn)展。

　　黑龍江注重區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和城鎮(zhèn)化問題，進(jìn)一步提升哈爾濱中心城市地位，構(gòu)建哈爾濱都市圈。同時(shí)，加快小城鎮(zhèn)建設(shè)步伐，建設(shè)有龍江特色的“場(chǎng)縣共建”模式，同時(shí)加快發(fā)展縣域經(jīng)濟(jì)，提升縣域經(jīng)濟(jì)活力和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　從以上三省的經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，我們不難看出東北地區(qū)需求的增長(zhǎng)對(duì)于水泥價(jià)格穩(wěn)定在高位是一大助力。

　　在東北地區(qū)由于政策支持、經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張帶來的需求增長(zhǎng)和供給端水泥產(chǎn)能不斷做減法的狀況以及市場(chǎng)集中度不斷提高的背景，讓東北地區(qū)的水泥價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定在較高的位置上，讓水泥生產(chǎn)企業(yè)取得較好的利潤(rùn)。

　　華北區(qū)域

　　華北是2011年價(jià)格波動(dòng)幅度較大的一個(gè)區(qū)域，由于經(jīng)濟(jì)放緩和水泥市場(chǎng)供大于求的情況下，華北地區(qū)價(jià)格前高后低，在4、5月份達(dá)到峰值后，開始不斷回落，均價(jià)回落至400元/噸以下。

　　圖5: 華北各省價(jià)格走勢(shì)圖

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　從上圖可以看到，進(jìn)入3月以后，由于開工情況良好，華北地區(qū)開始有所提價(jià)，但是由于通脹上升的影響，政策開始緊縮，隨即工程建設(shè)開始緩建，水泥需求也開始放緩，在4月份形成峰值后，水泥價(jià)格就開始一路下降。表現(xiàn)較為明顯的就是北京和天津兩個(gè)直轄市。而河南和山西兩個(gè)省份全年都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，由于產(chǎn)能擴(kuò)張較快，市場(chǎng)上供大于求，導(dǎo)致全年價(jià)格水平不斷下滑。

　　1.華北區(qū)域目前市場(chǎng)集中度分化較大

　　在北京市由于金隅集團(tuán)的強(qiáng)勢(shì)整合，在吞并拉法基的一些產(chǎn)能過后，在北京形成一股獨(dú)大的形勢(shì)。

　　天津市和河北省由于冀東水泥和金隅集團(tuán)在近年來的不斷擴(kuò)張，導(dǎo)致兩大巨頭企業(yè)控制了區(qū)域內(nèi)超過60%的產(chǎn)能。

　　河南地區(qū)主要競(jìng)爭(zhēng)者為天瑞集團(tuán)、中聯(lián)水泥和同力水泥，三者在2011年年底時(shí)期大概占到全省水泥產(chǎn)量的56%左右。

　　山西地區(qū)是大企業(yè)不斷介入的一個(gè)省份，華潤(rùn)、山水、冀東、金隅都參與其中，目前華潤(rùn)的布局暫時(shí)領(lǐng)先于其他企業(yè)，但是由于各大企業(yè)實(shí)力都不俗，未來發(fā)展趨勢(shì)存在較大變數(shù)。

　　內(nèi)蒙古地區(qū)基本以中聯(lián)、蒙西、冀東和山水為主，由于內(nèi)蒙古落后產(chǎn)能較多，其他企業(yè)新進(jìn)入替代原有產(chǎn)能也未嘗不可能，因此格局可能也會(huì)有所變化。

　　2.華北區(qū)域新增產(chǎn)能仍然較大

　　華北區(qū)域新增熟料產(chǎn)能主要體現(xiàn)在河北、山西、內(nèi)蒙古地區(qū)。山西、內(nèi)蒙古地區(qū)由于落后產(chǎn)能較多和較低的原材料價(jià)格吸引眾多大企業(yè)進(jìn)入布局，正是眾多企業(yè)的紛紛進(jìn)入，導(dǎo)致了這兩個(gè)區(qū)域的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。例如2010年-2011年山西在建的生產(chǎn)線有25條，新增熟料產(chǎn)能2936萬噸，是已投產(chǎn)新型干法熟料產(chǎn)能之和的1.3倍。到2012年，僅新型干法水泥產(chǎn)能就會(huì)是水泥需求的170%，水泥供應(yīng)將嚴(yán)重過剩。

　　而河北地區(qū)主要是由一些小的生產(chǎn)企業(yè)投產(chǎn)所致，在產(chǎn)能過剩的背景下，主要是更替了部分地區(qū)的落后產(chǎn)能。

　　華北區(qū)域淘汰落后產(chǎn)能還是相當(dāng)多的，按照表4上的數(shù)量計(jì)算，共淘汰落后產(chǎn)能5200萬噸，但是至少一半屬于粉磨落后產(chǎn)能，另外河北地區(qū)由于2010年超額完成了淘汰任務(wù)，所以今年實(shí)際淘汰量也將少于公布數(shù)量。因此在華北區(qū)域新增產(chǎn)能的不斷進(jìn)入，使得華北區(qū)域市場(chǎng)供大于求的狀態(tài)難以改觀。

　　表4：2011年華北地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能和新增產(chǎn)能情況

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　3.華北區(qū)域水泥供大于求矛盾突出

　　由于華北區(qū)域的產(chǎn)能過剩矛盾非常突出，在需求增長(zhǎng)的情況下可能會(huì)減緩矛盾的激化，但是由于6月份以后通脹壓力帶來的貨幣政策緊縮，導(dǎo)致下游需求減少較快，水泥供需矛盾開始激化。

　　但是經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷深化，還是解決了部分產(chǎn)能增長(zhǎng)所帶來的需求問題。特別是華北地區(qū)兩個(gè)經(jīng)濟(jì)帶的政策支持建設(shè)和《興邊富民行動(dòng)規(guī)劃》，使得華北地區(qū)在6月份以后不斷的主動(dòng)和被動(dòng)停窯限產(chǎn)的基礎(chǔ)上，基本達(dá)到了供需平衡。

　　京津冀經(jīng)濟(jì)圈：北京將加強(qiáng)與鄰近省市產(chǎn)業(yè)布局的統(tǒng)籌，與天津、河北鄰近城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，以物流服務(wù)業(yè)為紐帶，以高速公路、鐵路等交通干線為軸，實(shí)現(xiàn)京津冀產(chǎn)業(yè)發(fā)展的區(qū)域合作。

　　中原崛起：中原經(jīng)濟(jì)區(qū)位于全國(guó)“兩橫三縱”城市化戰(zhàn)略格局中陸橋通道橫軸和京哈京廣通道縱軸的交會(huì)處，包括河南省以鄭州為中心的中原城市群部分地區(qū)。中原經(jīng)濟(jì)區(qū)也將更好地和沿海銜接，與西部銜接，有利于國(guó)家整個(gè)區(qū)域發(fā)展的協(xié)調(diào)。

　　雖然華北經(jīng)濟(jì)政策不落后于其他地區(qū)，但是由于本身水泥產(chǎn)能較大，超過其經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，所以價(jià)格在2011年不斷下降也是理所當(dāng)然的。

　　華東區(qū)域

　　華東是2011年價(jià)格較好的一個(gè)區(qū)域，雖然由于經(jīng)濟(jì)放緩價(jià)格有所調(diào)整，但是從整年度來看，華東地區(qū)的價(jià)格水平在全國(guó)還是比較好的。另外“中國(guó)水泥看華東，華東水泥看上?！币沧阋哉f明了長(zhǎng)三角和華東地區(qū)在全國(guó)水泥行業(yè)心目中是一個(gè)多么重要的區(qū)域。

　　圖6: 華東各省價(jià)格走勢(shì)圖

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　從上圖可以看到，進(jìn)入1月以后，由于遇到春節(jié)因素，工程開工減少，隨著假期的過去，從4月份到8月份，華東地區(qū)的價(jià)格開始形成峰值，直至9月前后，由于上海地區(qū)水泥價(jià)格的下降，帶動(dòng)華東地區(qū)的水泥價(jià)格整體水平開始下滑。但是隨后由于旺季停窯限產(chǎn)，華東水泥價(jià)格在四季度基本穩(wěn)定。安徽和福建是兩個(gè)波動(dòng)幅度較大的省份，都是由于新增產(chǎn)能的沖擊所致，海螺在安徽地區(qū)的萬噸線投產(chǎn)不僅影響本省價(jià)格，還影響了長(zhǎng)三角地區(qū)的水泥價(jià)格，而福建由于華潤(rùn)的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入和新增產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，使得價(jià)格也承受較大壓力。

　　1.華東區(qū)域目前市場(chǎng)集中度較高

　　在華東地區(qū)，不得不提起海螺，華東基本各區(qū)域都有其生產(chǎn)線和粉磨站布局，可以說，華東地區(qū)就是海螺的大本營(yíng)。

　　當(dāng)然我們也不得不說中國(guó)建材，中聯(lián)水泥和南方水泥在這華東區(qū)域內(nèi)所造成的影響力也是無可比擬的。

　　在上海市目前以海螺和南方各占1/3，目前集中度較高。

　　山東地區(qū)目前由山水和中聯(lián)兩家企業(yè)為主，兩大巨頭占到山東總產(chǎn)量的70%左右。

　　安徽地區(qū)隨著海螺兩條萬噸線的投產(chǎn)，海螺在安徽的市場(chǎng)占有率繼續(xù)上升，應(yīng)該能占到65%以上。

　　江西地區(qū)海螺、南方、亞東水泥和江西萬年青為主要競(jìng)爭(zhēng)者，格局稍顯復(fù)雜。

　　浙江地區(qū)南方、海螺、紅獅三分天下的形勢(shì)從2009年以后就沒有改變。

　　江蘇地區(qū)和福建地區(qū)集中度較為分散，多家企業(yè)在市場(chǎng)上競(jìng)合。江蘇市場(chǎng)主要由海螺、中聯(lián)、金峰、中材天山、南方和臺(tái)泥等。而福建地區(qū)主要由于華潤(rùn)的進(jìn)入改變了格局，紅獅、金牛、福建水泥，都是市場(chǎng)較為有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者，其他還有龍巖地區(qū)的本地民營(yíng)企業(yè)參與其中。

　　2.華東區(qū)域新增產(chǎn)能仍然較大

　　華東區(qū)域新增熟料產(chǎn)能主要體現(xiàn)在安徽、福建和山東地區(qū)。安徽和山東地區(qū)由于水泥大企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，導(dǎo)致熟料生產(chǎn)線在2011年繼續(xù)增長(zhǎng)，從而兩大區(qū)域的水泥龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　而福建地區(qū)，由于落后產(chǎn)能較多，大企業(yè)的進(jìn)入新建，剛好可以替代一些落后產(chǎn)能退出市場(chǎng)。但是由于新建速度快于淘汰的速度，因此福建水泥也開始出現(xiàn)局部過剩的局面。

　　華東區(qū)域淘汰落后產(chǎn)能較少，按照表5上的數(shù)量計(jì)算，共淘汰落后產(chǎn)能3332萬噸，由于華東地區(qū)落后熟料產(chǎn)能較少，基本以淘汰粉磨設(shè)備為主。而新增熟料產(chǎn)能仍然高達(dá)4603.5萬噸，供應(yīng)壓力的不斷增加，需求增長(zhǎng)的乏力是未來華東地區(qū)最大的矛盾。

　　表5：2011年華東地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能和新增產(chǎn)能情況

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　3.華東區(qū)域依靠節(jié)能限產(chǎn)調(diào)節(jié)供需

　　由于華東區(qū)域的產(chǎn)能過剩矛盾還是較為突出的，但是從圖5中可以發(fā)現(xiàn)，在全國(guó)其他區(qū)域受到經(jīng)濟(jì)放緩的影響下，華東地區(qū)水泥價(jià)格仍然還是保持較為平穩(wěn)的走勢(shì)，而這歸功于華東各地區(qū)主要龍頭企業(yè)的主動(dòng)節(jié)能限產(chǎn)，調(diào)節(jié)了供需之間的矛盾，以需定產(chǎn)，才實(shí)現(xiàn)價(jià)格高位的結(jié)果。

　　長(zhǎng)三角地區(qū)是目前中國(guó)最為發(fā)達(dá)的區(qū)域之一。長(zhǎng)三角地區(qū)以上海為核心，沿滬寧和滬杭甬線、沿江、沿灣、沿海、沿寧湖杭線、沿湖、沿東隴海線、沿運(yùn)河、沿溫麗金衢線為發(fā)展帶的空間格局。著力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，著力增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，著力促進(jìn)城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，著力提高資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)水平，推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)。

　　另外福建的海西政策也是華東地區(qū)比較重要的政策之一。目前規(guī)劃的海西經(jīng)濟(jì)區(qū)，包括了福建全省、浙江南部、廣東東北部、江西東部。北接長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)，南瀕珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)，在這兩個(gè)全國(guó)最發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)區(qū)之間起了承上啟下的作用。海峽西岸建設(shè)既是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，也是一項(xiàng)政治戰(zhàn)略。

　　雖然未來華東地區(qū)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)不會(huì)像“十五時(shí)期”或者“十一五時(shí)期”那么快了，但是由于發(fā)展較早，水泥需求總量仍然較大。但是在水泥供給不斷增加的背景下，市場(chǎng)供大于求仍不可避免，但是通過經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，華東地區(qū)水泥大企業(yè)通過自發(fā)的主動(dòng)停窯限產(chǎn)，使生產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)率降到了70%-80%，解決了供需之間不平衡的矛盾，以需定產(chǎn)，穩(wěn)定價(jià)格。

　　西北區(qū)域

　　西北是2010年水泥生產(chǎn)線建設(shè)最多的區(qū)域，但是2011年卻是價(jià)格比較低迷的區(qū)域之一，由于大量的熟料產(chǎn)能投產(chǎn)，供需平衡被打破，再加上經(jīng)濟(jì)的放緩，資金的缺乏，導(dǎo)致西北水泥需求缺乏增量。

　　圖7: 西北各省價(jià)格走勢(shì)圖

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　從上圖可以看到，新疆水泥價(jià)格一枝獨(dú)秀，在4月份創(chuàng)造峰值后，價(jià)格在經(jīng)濟(jì)放緩的影響下，回落幅度也非常大。而陜、甘、寧、青四個(gè)省份價(jià)格逐月走低，主要還是因?yàn)樾略霎a(chǎn)能的影響，再加上政策引發(fā)的需求沒有如期增長(zhǎng)。隨著時(shí)間的推移，西北地區(qū)由于天氣因素，也要開始施行冬季銷售，因此價(jià)格在最后兩個(gè)月變成全年的一個(gè)低點(diǎn)。

　　1.西北區(qū)域目前市場(chǎng)集中度較高

　　在甘肅和寧夏省，中材集團(tuán)是絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)者，分別市場(chǎng)占有率達(dá)到40%和60%，并且伴隨著不斷的并購(gòu)和新建產(chǎn)能的不斷達(dá)產(chǎn)，市場(chǎng)占有率將不斷提升。

　　青海主要是祁連山、金圓和鹽湖化工，因?yàn)榍嗪５赜蜉^廣，但是經(jīng)濟(jì)總量較小，因此主要集中在省會(huì)西寧附近。

　　陜西也是目前集中度較高的地區(qū)，在海螺收購(gòu)了眾喜之后，陜西四大企業(yè)--堯柏水泥、冀東水泥、海螺水泥、陜西聲威的產(chǎn)能占有率在目前能達(dá)到80%左右。

　　新疆原來主要還是由兩家企業(yè)為主，一個(gè)是中材天山，一個(gè)是青松建化，但是由于新進(jìn)入的企業(yè)較多，所以集中度在不斷下降。

　　2.西北地區(qū)2011年新增產(chǎn)能較多

　　西北地區(qū)主要新增產(chǎn)能集中在陜西和新疆，新疆由于2010年前后大企業(yè)不斷進(jìn)入，導(dǎo)致產(chǎn)能從11年開始急速增長(zhǎng)。而陜西由于前期的過度擴(kuò)張，市場(chǎng)供大于求的狀態(tài)已經(jīng)成為定局，新增產(chǎn)能的不斷進(jìn)入加劇了供需的矛盾。

　　西北地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，相對(duì)的落后產(chǎn)能也不是太多，由于新增產(chǎn)能基本都是新型干法線，所以總體上產(chǎn)能是呈現(xiàn)逐年增加的態(tài)勢(shì)。

　　在2011年，西北地區(qū)淘汰落后水泥產(chǎn)能645.2萬噸，新增熟料產(chǎn)能2743.5萬噸，大大超過淘汰的總量，在經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，西北地區(qū)供需矛盾將會(huì)更加突出。

　　表6:2011年西北地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能和新增產(chǎn)能情況

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　3.西北區(qū)域依靠政策提升水泥需求

　　從圖8中，可以明顯的看出西北的五個(gè)省份都是屬于中央投資拉動(dòng)型的省份。6月份以后全國(guó)范圍的信貸緊縮政策使得西北地區(qū)的水泥需求受到較大影響。根據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)的“西北行”調(diào)研所知，今年西部大開發(fā)的實(shí)際到位資金比規(guī)劃的要少很多，因此需求減少下所導(dǎo)致的價(jià)格不斷下調(diào)也是理所當(dāng)然的。

　　圖8：中央投資占到西北各地區(qū)總投資的比例

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)統(tǒng)計(jì)局

　　西部大開發(fā)：青海柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)、關(guān)中-天水經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)和以寧夏寧東、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西榆林為核心的能源化工“金三角”地區(qū)，不一而足。2010年7月5日至6日，國(guó)務(wù)院召開的西部大開發(fā)工作會(huì)議明確，要在西部加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，使西部地區(qū)資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，以推動(dòng)西北經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。不僅如此，2010年7月27日，財(cái)政部、海關(guān)總署和國(guó)稅總局三部委聯(lián)合下發(fā)通知，對(duì)西部地區(qū)稅收實(shí)行優(yōu)惠政策，以進(jìn)一步支持西部大開發(fā)。

　　應(yīng)該說西北地區(qū)目前水泥需求還有較大的增長(zhǎng)空間，如城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通網(wǎng)的建立等等都對(duì)未來水泥需求造成正面的影響，但是未來壞的因素也存在，就是依賴政策性的投資較多，因此存在的風(fēng)險(xiǎn)也較多。

　　中南區(qū)域

　　中南區(qū)域也是2011年價(jià)格較為穩(wěn)定的區(qū)域，由于地處中原和珠江三角洲，雖然受到國(guó)家的調(diào)控政策影響，但是由于經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，民間資金較為充裕，所以受到的影響相對(duì)較小。

　　圖9: 中南各省價(jià)格走勢(shì)圖

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　從上圖可以看到，各省價(jià)格走勢(shì)各不相同，海南價(jià)格較為突出，一直高高在上，雖然受到一定經(jīng)濟(jì)放緩的影響，但是全年價(jià)格走勢(shì)仍然較為平穩(wěn)。兩廣在7月份受到西江缺水引發(fā)電荒的影響下，價(jià)格開始一路走高，但是由于需求的放緩，價(jià)格仍然在四季度開始回落。兩湖區(qū)域在前兩個(gè)季度由于開工順利進(jìn)行而價(jià)格上揚(yáng)，隨后在7月紛紛達(dá)到峰值，并在未來的幾個(gè)月價(jià)格不斷走低。

　　1.中南區(qū)域市場(chǎng)集中度在不斷提高

　　廣東廣西兩省，海螺、華潤(rùn)、臺(tái)泥成為主要競(jìng)爭(zhēng)者，三家企業(yè)可說是“你中有我，我中有你”，而其他例如塔牌水泥也是較為有力的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)者。

　　海南由于產(chǎn)能較少，華潤(rùn)和華盛天涯占據(jù)著海南市場(chǎng)的絕大部分份額。

　　湖南省水泥集中度也尚可，主要由海螺和南方主導(dǎo)市場(chǎng)，中材、華新和本地企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)合。

　　湖北省主要是華新水泥、亞東水泥、葛洲壩和一些本地企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)能前10的企業(yè)大致占到市場(chǎng)份額的70%以上。雖然湖北地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較多，但是通過不斷的整合，市場(chǎng)秩序也開始逐漸好轉(zhuǎn)。

　　2.中南地區(qū)2011年新增產(chǎn)能較多

　　湖南和兩廣地區(qū)是產(chǎn)能增加的重頭區(qū)域，而湖北今年基本沒有投產(chǎn)生產(chǎn)線。由于大企業(yè)產(chǎn)能不斷投產(chǎn)，因此湖南和兩廣區(qū)域的市場(chǎng)集中度近一步提升，而湖北省保持原有的格局。中南區(qū)域由于發(fā)展較早，產(chǎn)能也較為過剩，但是大企業(yè)不斷提升集中度以后，主動(dòng)停窯限產(chǎn)也較好的控制了供需關(guān)系。

　　在2011年，中南地區(qū)淘汰落后水泥產(chǎn)能共涉及1462.5萬噸，但是新增的熟料產(chǎn)能為3245.7萬噸。新增總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于淘汰量，中南地區(qū)2012年供需的壓力也比較大。

　　表7:2011年中南地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能和新增產(chǎn)能情況

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　3.中南區(qū)域供需平衡保持較好

　　中南區(qū)域的產(chǎn)能過剩矛盾在逐年增長(zhǎng)，但是從圖8中可以發(fā)現(xiàn)，在全國(guó)區(qū)域受到經(jīng)濟(jì)放緩的影響下，中南區(qū)域在受到限電的影響后，價(jià)格仍然有所上漲，所以中南區(qū)域整體的消費(fèi)需求還是非常不錯(cuò)的。這歸功于珠江三角洲的較早發(fā)展和中部崛起的政策實(shí)施。

　　珠三角地區(qū)也是目前中國(guó)最為發(fā)達(dá)的區(qū)域之一。珠三角地區(qū)以以廣東省的廣州、深圳、珠海、佛山、江門、東莞、中山、惠州和肇慶市為主體，輻射泛珠江三角洲區(qū)域，并將與港澳緊密合作的相關(guān)內(nèi)容納入規(guī)劃，促進(jìn)珠三角進(jìn)一步發(fā)揮對(duì)全國(guó)的輻射帶動(dòng)作用和先行示范作用。珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)的戰(zhàn)略定位是：探索科學(xué)發(fā)展模式試驗(yàn)區(qū)、深化改革先行區(qū)、擴(kuò)大開放的重要國(guó)際門戶、世界先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)基地及全國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)中心。

　　另外武漢城市圈將成為中國(guó)內(nèi)陸地區(qū)重要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極之一。廣西北部灣也是重點(diǎn)的增長(zhǎng)極之一。這些經(jīng)濟(jì)政策和區(qū)域規(guī)劃，將大大推動(dòng)中南區(qū)域交通、物流和基礎(chǔ)建設(shè)的投資，增加對(duì)水泥的需求。

　　中南區(qū)域在水泥供給不斷增加的背景下，市場(chǎng)供大于求不可避免，但是由于大企業(yè)的不斷介入，集中度的不斷提高，大企業(yè)通過自發(fā)的主動(dòng)停窯限產(chǎn)，使生產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)率降到了合理水平，解決了供需之間不平衡的矛盾，以需定產(chǎn)，穩(wěn)定價(jià)格。

　　西南區(qū)域

　　西南區(qū)域是目前較為混亂的區(qū)域，由于“西部大開發(fā)”和“5.12”地震，企業(yè)過度布局的亂象已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，產(chǎn)能過剩，需求不濟(jì)，大企業(yè)的并購(gòu)成為西南地區(qū)2011年的主線。

　　圖10: 西南各省價(jià)格走勢(shì)圖

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　從上圖，可以看到，西南地區(qū)水泥價(jià)格除了貴州省在8月前后的強(qiáng)制限電，導(dǎo)致價(jià)格飆升外后再回落以外，其他省份基本是一路下降的。雖然大企業(yè)開始整合西南水泥從6月份就開始了，但是大規(guī)模的動(dòng)作基本在四季度，所以四季度四川、重慶和云南的價(jià)格也較為平穩(wěn)，甚至還有所上漲。

　　1.西南區(qū)域目前市場(chǎng)集中度較低

　　2009年到2010年，西南市場(chǎng)集中度由于新投放產(chǎn)能較多呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)，但是2011年由于中國(guó)建材西南水泥的成立，海螺在西南的收購(gòu)以及臺(tái)泥、華潤(rùn)在西南地區(qū)的不斷擴(kuò)張，導(dǎo)致市場(chǎng)集中度有所提升，但是整體集中度仍然較低。

　　四川目前由于中國(guó)建材的整合，市場(chǎng)集中度略有提升，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有峨勝水泥、西南水泥、拉法基瑞安、臺(tái)泥和海螺水泥，其他本地民營(yíng)企業(yè)也充斥其中。

　　重慶2011年由于中國(guó)建材的進(jìn)入和東方希望的投產(chǎn)，主要競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了點(diǎn)改變，西南水泥、東方希望、拉法基和海螺成為主要的競(jìng)爭(zhēng)者。

　　云南由于地處偏遠(yuǎn)，山高路遠(yuǎn)，概括云南水泥行業(yè)的市場(chǎng)分布，“散而小”就是最好的要點(diǎn)，因此水泥集中度也非常低，拉法基、昆鋼和華新雖然占有一席之地，但是都比較分散。

　　貴州由于新建也較多，所以目前競(jìng)爭(zhēng)者也較多，海螺、臺(tái)泥、拉法基是主要三家較有實(shí)力的企業(yè)。

　　圖11：2009-2010西南市場(chǎng)集中度情況（CR3）

　　資料來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　2.西南地區(qū)2011年新增產(chǎn)能較多

　　自2009年起，西南地區(qū)大量新增產(chǎn)能開始釋放，區(qū)域產(chǎn)能過剩情況比較嚴(yán)重，集中度進(jìn)一步走低，競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷增大，使得水泥價(jià)格一跌再跌。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，西南地區(qū)己建成的的產(chǎn)能有3.7億噸，在建和擬建產(chǎn)能約有1億噸，全部投產(chǎn)后，西南水泥產(chǎn)能將超過4億噸。

　　在2011年，西南地區(qū)淘汰落后水泥產(chǎn)能共涉及產(chǎn)能2403.1萬噸，而新增熟料產(chǎn)能達(dá)到4792.6萬噸，增量甚至比華東地區(qū)還要多，而淘汰量卻只有華東的2/3。鑒于西南本身需求量就不大，產(chǎn)能的繼續(xù)大幅度投放，給予市場(chǎng)的供給壓力將非常大。

　　表8:2011年西南地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能和新增產(chǎn)能情況

　　數(shù)據(jù)來源：中國(guó)水泥網(wǎng)

　　3.西南區(qū)域需求潛力巨大

　　擁有西南重鎮(zhèn)成都和中國(guó)第四個(gè)直轄市重慶的西南區(qū)域，在政策扶持力度上也會(huì)將達(dá)到新的高度，西南區(qū)域至少是一個(gè)可以值得期待的經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域。

　　成渝經(jīng)濟(jì)圈是目前西南地區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體。成渝經(jīng)濟(jì)圈將加快整合成渝地區(qū)，使成都、重慶兩大增長(zhǎng)極轉(zhuǎn)化整合成一條巨大的增長(zhǎng)軸，并使此增長(zhǎng)軸具有兩個(gè)單增長(zhǎng)極所不具有的功能，使成渝迅速成為中國(guó)西部高速城市化地區(qū)、經(jīng)濟(jì)活躍地區(qū)和帶動(dòng)周邊經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的地區(qū)。

　　云南“橋頭堡”戰(zhàn)略：國(guó)家將采取一系列政策措施支持云南省推進(jìn)興邊富民工程，建設(shè)繁榮穩(wěn)定和諧邊疆，努力把云南打造成我國(guó)連接?xùn)|南亞和南亞國(guó)家的陸路交通樞紐、對(duì)外開放的重要門戶、西南地區(qū)的重要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。

　　西南地區(qū)有良好的資源稟賦優(yōu)勢(shì)，國(guó)家西部大開發(fā)戰(zhàn)略提出后，出臺(tái)了一系列政策措施，但受地形、地貌、天災(zāi)等種種因素的制約，西南的經(jīng)濟(jì)并沒有得到大跨步的發(fā)展，但是水泥產(chǎn)能卻在不斷增長(zhǎng)。因此西南水泥的供需矛盾還是比較激烈的。

　　隨著大企業(yè)進(jìn)入和深化“華東經(jīng)驗(yàn)”，西南地區(qū)有望走出低谷，慢慢成為一個(gè)供需平衡的區(qū)域。

　　2011年水泥行業(yè)上半年表現(xiàn)很好，需求超預(yù)期，價(jià)格高企；但下半年CPI高企，資金緊縮、保障房縮水、重點(diǎn)工程緩建、停建等背景，導(dǎo)致需求和價(jià)格開始雙降。但是2011年水泥工業(yè)的利潤(rùn)、毛利率和產(chǎn)品價(jià)格仍然是大幅上升的，全年的表現(xiàn)依然非常強(qiáng)勁。假如2012年，假如國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)沒有出現(xiàn)大的波動(dòng)，水泥需求總量還將保持較高的水準(zhǔn)。