一、全國與區(qū)域行情綜述

　　1.1 全國行情：行情高位平穩(wěn)，夏季停窯在即

　　全國水泥價格自3月中下旬見底回升，4月上揚后，5月份漲勢放緩，行情區(qū)域穩(wěn)定。各區(qū)域水泥行情有漲有跌，但漲跌幅都有限?？傮w來看各大區(qū)域行情平淡，在高位運行，僅有個別省份有大幅變動，如受到陰雨天氣影響的湖南、貴州行情明顯下跌，河南在“開二停一”停窯預期下，價格連續(xù)推漲兩輪。

　　隨著夏季淡季來臨，農(nóng)忙季、高考等因素影響需求將會環(huán)比下滑，同時多地水泥行業(yè)逐漸進入停窯期，供需同時收縮，6月水泥價格預計將會保持穩(wěn)定，但若需求下滑較多，不排除有淡季調(diào)整的可能。

　　5月初全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）為149.87，月末為150.36點，本月全國水泥價格維持穩(wěn)定，當月環(huán)比上漲0.46%，月末同比漲幅為4.99%。

　　圖1、2：5月全國水泥價格指數(shù)CEMPI 、水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　成本方面，5月末秦皇島（Q5500K）動力煤平倉價為592元/噸，環(huán)比和同比分別下跌3.9%和7.5%。5月上旬至中旬，價格震蕩走勢，下旬價格大幅回調(diào)，一方面，煤礦安監(jiān)政策效應存在，另一方面下游需求疲軟。噸水泥煤炭成本約62.45元，比去年同期下降了約5元。5月水泥與煤炭成本價格差繼續(xù)上升，月末價格差為327.70元/噸，當月環(huán)比上漲1.33%，同比上漲了7.76%。

　　圖3：2019年5月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　1.2 區(qū)域行情：河南領(lǐng)漲，湖南明顯下跌

　　2019年5月，全國六大區(qū)域水泥行情有漲有跌，但漲跌幅都有限。西南和西北地區(qū)水泥指數(shù)環(huán)比分別下降0.31%和0.58%，西南地區(qū)多地受陰雨天氣影響，需求和價格均走低，其他各區(qū)小幅增長，漲幅也均在1%以下，華東地區(qū)下旬漲勢放緩，中南地區(qū)漲跌互現(xiàn)，河南省領(lǐng)漲全國，而湖南省同樣受陰雨天氣影響，有明顯下跌?？傮w來看各大區(qū)域行情趨于平穩(wěn)。

　　表1：2019年5月全國及七大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　圖4：5月全國及六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢（單位：點）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　東北地區(qū)需求欠佳，行情穩(wěn)定。遼寧省五月初遼中地區(qū)沈陽及周邊聯(lián)營平臺企業(yè)水泥價格欲漲20元/噸，而未落實到位。

　　華北地區(qū)河北月初邢臺、石家莊地區(qū)水泥熟料價格上調(diào)20元/噸；天津節(jié)后成交小幅回漲5-10元/噸；山西下旬太原、呂梁等局部水泥以價格喊漲10-20元/噸，實際尚未落實，長治地區(qū)有意在30日前后上調(diào)水泥價格20元/噸；內(nèi)蒙古中旬開始蒙西報價小幅上調(diào)，下旬呼和浩特、赤峰地區(qū)上調(diào)水泥價格20-30元/噸。

　　西北地區(qū)總體平穩(wěn)，下旬局部地區(qū)上漲。陜西省西安地區(qū)成交回落10-20元/噸左右，下旬榆林、延安地區(qū)上調(diào)水泥價格20-30元/噸；寧夏中南部多地22-24日上調(diào)水泥熟料價格10-20元/噸。

　　華東地區(qū)漲勢放緩，逐漸進入調(diào)整階段。江蘇省1-4日蘇錫常地區(qū)高標上調(diào)20元/噸，14-15日起南京、鎮(zhèn)江地區(qū)上調(diào)水泥價格20-30元/噸，同時鹽城略有松動下調(diào)10-20元/噸，20日起蘇北上調(diào)高標價格20元/噸，下旬蘇南地區(qū)修正性回降10-15元/噸；浙江1日起寧波、臺州地區(qū)上調(diào)10-20元/噸，中旬舟山地區(qū)跟進上調(diào)10-20元/噸，21日起臺州地區(qū)高標下調(diào)20元/噸；安徽省節(jié)后六安、蕪湖等地區(qū)民用市場下調(diào)20-30元/噸，17日皖北淮南地區(qū)松動下滑20-30元/噸，22-23日北部多地低標下調(diào)20-40元/噸；福建省五月以來三明、福州地區(qū)成交價暗降10元/噸左右；江西省上旬贛東北市場價格下調(diào)10-20元/噸，中旬以來南昌市場成交價走低10-15元/噸，22日起贛州價格下調(diào)35元/噸，贛西地區(qū)價格持續(xù)下滑；山東省四月底到五月初臨沂地區(qū)下調(diào)水泥價格10-20元/噸，同時棗莊地區(qū)下滑10元/噸，13日起濟寧地區(qū)低標下調(diào)10元/噸，19-20日起濟南、淄博、泰安、濟寧、德州等省內(nèi)多地上調(diào)水泥價格10-30元/噸，22-25日省內(nèi)多地水泥報價陸續(xù)回落，臨近6月棗莊地區(qū)小幅松動5-10元/噸。

　　中南地區(qū)漲跌互現(xiàn)，河南領(lǐng)漲，湖南下跌。湖南6-7日邵陽地區(qū)袋裝下調(diào)30元/噸，10日湖南海螺對銷懷化芷江、麻陽等區(qū)域價格上調(diào)30元/噸，月初長株潭市場成交價下浮20-30元/噸，五一以來常德地區(qū)低標袋裝下調(diào)20元/噸，10日起衡陽區(qū)域下調(diào)價格25-30元/噸，長株潭地區(qū)成交價繼續(xù)下浮10-20元/噸，月中以來張家界、益陽地區(qū)下調(diào)20-30元/噸；湖北省8日河南方向?qū)︿N襄陽市場上調(diào)價格30元/噸，月初潛江地區(qū)上調(diào)水泥價格20元/噸，下旬基本回落至漲前水平，月底鄂東黃石、鄂州地區(qū)推漲價格20元/噸；廣東湛江、茂名地區(qū)月初袋裝小幅回落10元/噸，上旬肇慶袋裝下調(diào)20元/噸，12-14日梅州袋裝上調(diào)5-10元/噸，粵西陽江地區(qū)18日前后散泥下調(diào)20元/噸；廣西地區(qū)五一前后南寧、貴港等地下調(diào)袋裝價格10-20元/噸，11-12日南寧、崇左、欽州、防城港地區(qū)下調(diào)價格20元/噸，河南省7日起全省價格上調(diào)20-30元/噸，22日起再次上調(diào)30元/噸。

　　西南地區(qū)受陰雨天氣影響，價格下調(diào)。四川5月上旬涼山州地區(qū)上調(diào)30元/噸，廣安地區(qū)節(jié)后價格回落20元/噸，五月以來德陽、樂山地區(qū)價格修正回落10-15元/噸，中上旬瀘州、宜賓地區(qū)小幅下調(diào)10元/噸，中下旬以來德陽、綿陽價格回落10-20元/噸，20日前后內(nèi)江、資陽、自貢、瀘州等地袋裝水泥價格回落20元/噸左右；重慶17日起主城及周邊市場小幅回落10-15元/噸；云南省文山地區(qū)3日起下調(diào)30元/噸，4-5日文山海螺、壯山水泥對銷紅河市場連續(xù)下調(diào)累計60元/噸，12日德宏地區(qū)對銷瑞麗市場下調(diào)20元/噸，中旬大理地區(qū)下調(diào)價格20元/噸，22-25日昆明、玉溪地區(qū)上調(diào)高標散泥30元/噸，紅河州地區(qū)18日下調(diào)30元/噸；貴州六盤水地區(qū)五一前后回落20-30元/噸，此外節(jié)后貴陽價格走低10元/噸，17日起貴陽、遵義地區(qū)下調(diào)20-30元/噸。

　　二、各省行情走勢

　　2.1 各省5月價格變動分析

　　2019年5月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為456.47元/噸，環(huán)比上漲0.46%，同比漲幅為4.99%。

　　本月價格環(huán)比上漲的省（市）有14個，漲幅最大的是河南省，環(huán)比上漲6.42%；價格環(huán)比下跌的?。ㄊ校┯?1個，其中湖南省跌幅最大，環(huán)比下滑了6.55%；北京、山西、黑龍江等7個省（市）價格行情無變動。

　　表2：2019年5月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　2.2 重點異動省份具體變化分析

　　2.2.1 河南：“開二停一”，推漲兩輪

　　5月末，河南P.O42.5散裝水泥均價為548.73元/噸，環(huán)比和同比分別上漲6.42%和36.34%。

　　天氣晴好，五月以來河南市場需求銷量尚可，廠家水泥熟料庫存普遍不高。河南省計劃6月停窯，水泥企業(yè)執(zhí)行“開二停一”計劃，加之周邊山西地區(qū)有意于5月20日至6月10日停窯20日。受此影響，5月7日起河南地區(qū)主導企業(yè)針對全省水泥價格通知上調(diào)20-30元/噸，22日起區(qū)域主要廠家針對全省水泥價格繼續(xù)通知上調(diào)30元/噸。

　　但據(jù)市場反饋來看，雖停窯在即，但因前期河南地區(qū)水泥價格連續(xù)推漲，價格已居高位，下游商砼企業(yè)相對抵觸情緒較大，故本輪落實情況有待繼續(xù)推進。受攪拌站抵制情況影響，停窯后水泥價格繼續(xù)推漲難度較大。

　　圖5：近3個月河南P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　2.2.2 青海：基建提升，價格較穩(wěn)定

　　5月末，青海P.O42.5散裝水泥均價362.79元/噸，環(huán)比上漲2.14%，同比下跌8.76%。青海地區(qū)局部市場因基建情況同比往年有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷及價格維持尚可，報價基本穩(wěn)定。

　　圖6：近3個月青海P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　2.2.3 云南：需求低迷，競爭加劇

　　5月末，云南省P.O42.5散裝水泥均價為378.96元/噸，環(huán)比和同比分別上漲2.12%和3.59%。

　　近來云南文山地區(qū)受持續(xù)降雨影響，市場需求低迷，加之市場競爭激烈。區(qū)域文山海螺及壯山水泥繼4月下旬下調(diào)水泥價格后，5月3日起繼續(xù)通知下調(diào)各品種水泥價格30元/噸。受此影響，5月13日起區(qū)域其他同業(yè)跟進下調(diào)各品種水泥價格30元/噸。此外，5月4日-5日文山海螺、壯山水泥對銷紅河市場連續(xù)下調(diào)水泥價格，累計幅度在60元/噸，紅河當?shù)仄髽I(yè)陸續(xù)跟跌。5月12日德宏地區(qū)盈江昆鋼對銷瑞麗市場袋裝水泥價格下調(diào)20元/噸；同時或受周邊保山地區(qū)降價影響，加之部分市場競爭較為激烈。為提升銷量，近日大理地區(qū)部分企業(yè)通知下調(diào)水泥價格20元/噸。

　　本月22-25日云南昆明、玉溪地區(qū)主導企業(yè)開始陸續(xù)通知上調(diào)P.O42.5散裝水泥價格30元/噸。近來農(nóng)忙、高溫等因素影響，昆明、玉溪兩地市場需求一般，執(zhí)行情況有待觀察。受周邊文山地區(qū)低價水泥沖擊影響，紅河州地區(qū)市場競爭加劇。18日起區(qū)域企業(yè)跟進下調(diào)各品種水泥價格30元/噸。

　　圖7：近3個月云南省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　2.2.4 湖南：雨水天氣多，需求和價格同步走低

　　5月末，湖南省P.O42.5散裝水泥均價380.23元/噸，環(huán)比和同比分別下跌6.55%和7.05%。

　　近期湖南多地區(qū)有雨水天氣，市場需求下滑，價格走低。5月6日-7日邵陽地區(qū)部分企業(yè)及粉磨站繼續(xù)通知下調(diào)袋裝水泥價格30元/噸，外銷袋/散價同步走低30元/噸。受此影響，懷化地區(qū)臺泥于4月下旬上調(diào)水泥價格后目前已跌回漲前水平。但10日湖南海螺對銷懷化芷江、麻陽等區(qū)域各品種水泥價格上調(diào)30元/噸。長株潭市場受周邊衡陽及江西萍鄉(xiāng)區(qū)域低價水泥進入沖擊，成交價持續(xù)下浮，累計幅度達30-40元/噸。此外，受貴州方向低價水泥沖擊影響，市場競爭加劇。五一以來常德地區(qū)少數(shù)價高企業(yè)通知對P.C32.5R袋裝水泥價格下調(diào)20元/噸。衡陽地區(qū)5月10日起區(qū)域主導企業(yè)陸續(xù)通知下調(diào)各品種水泥價格25-30元/噸。5月以來湖南張家界、益陽地區(qū)陰雨天氣為主，市場需求低迷，庫存壓力增大。為提升銷量，月中以來區(qū)域主導企業(yè)陸續(xù)下調(diào)水泥價格20-30元/噸，外來水泥同步下調(diào)。

　　圖8：近3個月湖南省P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院

　　2.2.5 貴州：需求低迷，多地價格下滑

　　5月末，貴州P.O42.5散裝水泥均價354.34元/噸，環(huán)比和同比分別下跌2.74%和10.45%。

　　貴州方面，近期陰雨天氣較多，加之資金短缺等因素影響，導致項目建設(shè)緩慢，市場需求下滑，全省水泥價格趨弱運行。六盤水地區(qū)部分廠家水泥價格在五一前后相繼回落20-30元/噸。此外，周內(nèi)貴陽部分主要廠家水泥價格競爭性走低10元/噸。為提升銷量，5月17日起貴陽、遵義地區(qū)廠家陸續(xù)下調(diào)水泥價格20-30元/噸，其中遵義地區(qū)企業(yè)曾于4月底上調(diào)水泥價格，而貴陽地區(qū)是繼5月上旬水泥價格小幅走低后再次下滑。此外，周邊安順地區(qū)四月中旬水泥價格上調(diào)并未落實，五月上中旬實際成交陸續(xù)回落20-30元/噸左右。

　　黔西南地區(qū)月中以來區(qū)域主導企業(yè)普遍下調(diào)各品種水泥價格20-30元/噸。而黔東南地區(qū)整體需求銷量下滑較為明顯，各企業(yè)庫滿停窯，但水泥價格未出現(xiàn)明顯下滑。

　　圖9：近3個月貴州P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

　　資料來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，水泥大數(shù)據(jù)研究院