一、區(qū)域行情回顧

  8月期間，華東區(qū)域水泥價(jià)格終于出現(xiàn)了期盼已久的止跌趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，月內(nèi)連續(xù)四周價(jià)格波動(dòng)不超過(guò)2元/噸，總體走穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯，但8月華東區(qū)域P.O42.5散裝水泥均價(jià)為279元/噸，環(huán)比7月仍回落14元/噸，僅較7月的降幅15元/噸微幅收窄。此輪水泥價(jià)格的企穩(wěn)支撐主要來(lái)自由主導(dǎo)企業(yè)積極推漲的沿江熟料價(jià)格的回漲，熟料價(jià)格的上升釋放了水泥價(jià)格將被拉升的信號(hào)，給予了市場(chǎng)信心。月內(nèi)，華東地區(qū)的整體需求環(huán)比并未有明顯改善，區(qū)域水泥庫(kù)容比維持在70%~71%，基本較7月水平相同。

   從各省價(jià)格變動(dòng)來(lái)看，江浙皖滬等地本月均價(jià)環(huán)比7月依然有較大降幅，其中江蘇以21元/噸的降幅居首，安徽與上海隨其后，但上海、浙江和安徽的月內(nèi)價(jià)格已明顯走穩(wěn)；福建與江西本月降幅與7月基本相當(dāng)，其中江西水泥價(jià)格下降后升，為華東各省率先上漲的地區(qū)，且有向好趨勢(shì)；山東水泥價(jià)格在上旬出現(xiàn)較大滑坡，致使本月降幅較7月明顯擴(kuò)大，至12元/噸，好在跌價(jià)時(shí)段僅在月初。

表1：8月華東地區(qū)P.O42.5散裝水泥價(jià)格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

圖1：近3個(gè)月P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  華東水泥市場(chǎng)短期內(nèi)需求并不會(huì)有明顯提升，原因在于區(qū)域房地產(chǎn)需求疲軟依舊，重點(diǎn)基建項(xiàng)目各地方政府有積極推進(jìn)，但整體規(guī)模有限，且資金到位問(wèn)題也依然存在。由于需求面支撐有限，下一階段企業(yè)還是更多的依靠行業(yè)自律節(jié)能限產(chǎn)來(lái)推動(dòng)價(jià)格上行，多地水泥價(jià)格將會(huì)有試探性的上漲，實(shí)際大幅提升的可能性不大。總體來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)下一階段華東地區(qū)水泥價(jià)格將會(huì)穩(wěn)中有升。

二、各地市場(chǎng)分析

2.1、上海：受蘇南水泥沖擊，高標(biāo)號(hào)暫穩(wěn)低標(biāo)號(hào)小幅下挫

  8月上海地區(qū)水泥需求依舊疲軟，水泥價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。期間，受南京青奧會(huì)影響，蘇南企業(yè)加大外銷進(jìn)滬力度，在滬水泥量增加，部分品牌的P.O42.5散裝到到位僅在245-255元/噸左右。受此影響，本地水泥企業(yè)出貨量相比七月有所下滑。海螺水泥在中旬低標(biāo)價(jià)格走低10元/噸，之后，市場(chǎng)低標(biāo)成交相繼走低10-15元/噸，部分地產(chǎn)廠家掛牌報(bào)價(jià)未變動(dòng)，但是實(shí)際出廠已然下降。月內(nèi)，市區(qū)內(nèi)高標(biāo)號(hào)散裝主流價(jià)一直較為堅(jiān)挺。目前，市場(chǎng)各規(guī)格水泥報(bào)價(jià)基本保持穩(wěn)定，其中P.C32.5袋裝到位維持275元/噸左右，P.O42.5散裝出廠基本在300-310元/噸左右。

圖2：上海P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  8月受青奧會(huì)影響，蘇南地區(qū)的水泥對(duì)上海水泥價(jià)格產(chǎn)生了一定程度的沖擊，好在整體影響有限。進(jìn)入9月，隨著青奧會(huì)的閉幕南京及周邊地區(qū)水泥需求將會(huì)回升，入滬水泥減少，本地企業(yè)銷售壓力能得到一定程度緩解。此外，8月沿江地區(qū)熟料價(jià)格已上漲到位，水泥價(jià)格的推漲也在進(jìn)行之中，預(yù)期后期上海地區(qū)在周邊蘇南、浙北和安徽沿江價(jià)格上漲的帶動(dòng)之下也將伺機(jī)調(diào)漲。

2.2、江蘇：蘇南小幅跌落，蘇北試探性漲價(jià)

  8月，江蘇整體水泥價(jià)格依然延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，但降幅環(huán)比已有改善。月內(nèi)，南京地區(qū)受青奧會(huì)影響全面停窯，周邊的臺(tái)泥、鶴林和金峰停限40%-50%左右，其余企業(yè)也有停限20%-30%左右。南部市場(chǎng)的停窯限產(chǎn)本是利好，但青奧會(huì)也使多個(gè)地級(jí)市的施工受限，需求受到壓制，外加頻繁的降雨，無(wú)錫、常州等大部分地區(qū)的42.5散裝價(jià)格成交下滑10元/噸左右。蘇南地區(qū)熟料價(jià)格在在中上旬有10-20元/噸的上調(diào)。蘇北的鹽城、淮安等地在下旬需求有所恢復(fù)，加上前期地區(qū)熟料價(jià)格已上調(diào)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)試探性上漲高低標(biāo)號(hào)散裝報(bào)價(jià)10元/噸左右，月底，淮安一帶主流出廠報(bào)價(jià)P.C32.5袋裝235-245元/噸，P.O42.5散裝265-275元/噸左右。

圖3：江蘇P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  8月蘇南市場(chǎng)的價(jià)格滑落，是受青奧會(huì)區(qū)域施工受限以及降雨較多引致區(qū)域需求進(jìn)一步萎縮的影響，削弱了停窯限產(chǎn)的作用。蘇北淮安等地由于熟料價(jià)格的上漲提升了水泥成本，地區(qū)需求的適度回升為提價(jià)創(chuàng)造了契機(jī)，使試探性漲價(jià)落實(shí)。進(jìn)入9月，蘇南地區(qū)此前因青奧會(huì)停產(chǎn)的窯線和暫停施工項(xiàng)目將復(fù)工，供需兩端均恢復(fù)正常。短期內(nèi)下游需求不會(huì)出現(xiàn)大幅度提升，基于區(qū)域水泥庫(kù)存維持在70%-80%，而熟料庫(kù)存在50%-60%的相對(duì)低位，在前期熟料漲價(jià)已落實(shí)到位的情況下，后期在地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)較強(qiáng)漲價(jià)預(yù)期下，下一階段地區(qū)水泥價(jià)格止跌趨穩(wěn)的概率較大。

2.3、浙江：高標(biāo)號(hào)穩(wěn)價(jià)，熟料、低標(biāo)號(hào)現(xiàn)小幅拉升

  8月期間，浙江市場(chǎng)的高標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格總體企穩(wěn)，而低標(biāo)號(hào)水泥以及熟料價(jià)格有不同程度的上漲。具體來(lái)看，月內(nèi)浙北熟料價(jià)格有10-15元/噸的上漲，調(diào)整后本地企業(yè)出廠漲至270-280元/噸左右。區(qū)域熟料價(jià)格的上漲，外加停窯限產(chǎn)的配合，這使水泥價(jià)格的拉漲具備了一定的基礎(chǔ)。月底，金華、建德、衢州、蘭溪等的低標(biāo)號(hào)水泥普遍上調(diào)10元/噸，主要企業(yè)調(diào)整后，輻射區(qū)域乃至沿海寧波、臺(tái)州、溫州等地中小廠家也紛紛跟進(jìn)上調(diào)。目前，金華地區(qū)金圓、尖峰等P.C32.5袋裝出廠285-305元/噸左右；建德紅獅、南方等P.C32.5袋裝出廠260-275元/噸左右。市場(chǎng)高標(biāo)水泥價(jià)格暫穩(wěn)，杭州、嘉興及金建蘭一帶P.O42.5散裝主流出廠基本在280-300元/噸左右。

圖4：浙江P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  月內(nèi)，金建蘭衢及寧波沿海等地低標(biāo)號(hào)水泥價(jià)格的小幅度抬升，主要是基于前期熟料價(jià)格的回漲以及主導(dǎo)企業(yè)的主動(dòng)拉漲，下游需求并無(wú)明顯回升。浙江水泥行業(yè)計(jì)劃在8月下旬至9月上旬全省每條窯線10天，并適時(shí)再次提升熟料價(jià)格20元/噸。除了加強(qiáng)本省企業(yè)的自律以外，浙江企業(yè)也積極與沿江企業(yè)協(xié)商溝通，共同維護(hù)好的區(qū)域市場(chǎng)秩序。在需求方面，全省也有利好消息傳來(lái)。1-7月的全省固投增速為16.9%，低于全年18%的目標(biāo)，目前政府正在貫徹落實(shí)“決戰(zhàn)三季度、沖刺四季度”的要求，確保目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。8月全省集中開(kāi)工45個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，主要集中在交通能源、水利工程等項(xiàng)目，累計(jì)總投資達(dá)764億元。進(jìn)入9月份，預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求將會(huì)有所起色，加之企業(yè)提價(jià)的急切情緒，全省水泥價(jià)格將會(huì)有上漲表現(xiàn)。

2.4、安徽：水泥價(jià)格止跌走穩(wěn)，熟料價(jià)兩次上漲

  8月期間，安徽水泥市場(chǎng)銷量表現(xiàn)平穩(wěn)，水泥價(jià)格因熟料價(jià)格的上漲而趨穩(wěn)運(yùn)行，沿江P.O42.5散裝出廠價(jià)基本維持在240-250元/噸左右。在熟料方面，中上旬，沿江海螺除巢湖以外，銷往蘇南和浙北地區(qū)熟料價(jià)格上調(diào)10-20元/噸，實(shí)際出廠價(jià)升至235-245元/噸；銅陵上峰和和南方熟料出廠價(jià)亦有上調(diào)10-20元/噸。隨后，巢湖企業(yè)對(duì)外運(yùn)和本地的熟料價(jià)格均上調(diào)10元/噸。下旬，沿江企業(yè)對(duì)運(yùn)往浙北和蘇南的熟料價(jià)格再次上漲10元/噸。經(jīng)前后兩次上漲后，至月底，蕪湖、銅陵等地熟料出廠已回升至240-260元/噸左右，總體熟料價(jià)格上漲趨勢(shì)已比較明朗。

圖5：安徽P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  8月沿江地區(qū)熟料價(jià)格大幅上漲，以及合肥巢湖地區(qū)企業(yè)減產(chǎn)20%為區(qū)域水泥價(jià)格的穩(wěn)定運(yùn)行起到了有效支撐。礙于前期市場(chǎng)客戶有低價(jià)熟料的囤積，水泥價(jià)格的上漲未有明顯動(dòng)靜，但后期水泥價(jià)格的上調(diào)將是大勢(shì)所趨。據(jù)市場(chǎng)反饋，皖北地區(qū)農(nóng)村市場(chǎng)需求在8月下旬就有所回升，這為地區(qū)水泥價(jià)格的上漲提供了契機(jī)。下一階段，安徽省將加快交通基建，如爭(zhēng)取商合杭鐵路及蕪湖長(zhǎng)江公鐵大橋、池州長(zhǎng)江公路大橋、滁淮高速公路等年內(nèi)開(kāi)工建設(shè)，以及合肥鐵路樞紐南環(huán)線及南客站、寧績(jī)高速公路等按期建成等等，將進(jìn)一步釋放基建方面的水泥需求。

2.5、福建：福州市場(chǎng)再興波瀾，后市仍存下行壓力

  8月期間，福州市場(chǎng)行情波動(dòng)較大。月初，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)水泥價(jià)格受7月外來(lái)水泥降價(jià)的影響銷售受阻，售價(jià)或明或暗有所調(diào)整，如金牛下調(diào)P.O42.5散裝水泥10元/噸，臺(tái)泥分別也將P.O42.5散、袋裝調(diào)低20元/噸和10元/噸，煉石水泥掛牌價(jià)暫穩(wěn)，但實(shí)際成交價(jià)有一定程度下滑；月中，受天氣影響施工受限，為提升銷量，海螺、中聯(lián)、金牛等品牌水泥袋裝價(jià)格相繼下調(diào)20元/噸。目前，福州市場(chǎng)主流袋裝出庫(kù)價(jià)P.C32.5袋裝320-330元/噸，P.O42.5袋裝360-380元/噸左右。經(jīng)過(guò)前期大幅下調(diào)后，月內(nèi)福建其余地區(qū)的總體價(jià)格行情趨于平穩(wěn)，如龍巖一帶P.O42.5散裝外銷實(shí)際出廠在230-240元/噸，沿海廈門等地P.O42.5散裝出庫(kù)在300-310元/噸左右。

圖6：福建P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  8月期間，福州地區(qū)水泥價(jià)格再次跌落，主要在于8月中上旬長(zhǎng)時(shí)間的強(qiáng)降雨使施工嚴(yán)重受限，當(dāng)?shù)厮嘈枨箐J減。9月本是下半年旺季時(shí)節(jié)的開(kāi)始，但總體來(lái)看下一階段福建水泥市場(chǎng)下游需求尚無(wú)強(qiáng)力增長(zhǎng)點(diǎn)，基建投資雖高企，但整體項(xiàng)目資金到位不足，房地產(chǎn)需求依然疲軟。此外，未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，全省仍有較多的降雨天氣。預(yù)期未來(lái)一段福建地區(qū)水泥市場(chǎng)行情堪憂，仍存一定的下行壓力。

2.6、江西：先跌后升，熟料與水泥價(jià)格齊升

  8月期間，江西總體水泥價(jià)格走勢(shì)為先跌后升。上旬，引起地區(qū)價(jià)格整體回落的主要因素是九江市場(chǎng)的價(jià)格下行，區(qū)域內(nèi)的瑞昌亞?wèn)|、九江鑫山對(duì)銷往九江市場(chǎng)的P.O42.5散裝下調(diào)10元/噸；廬山海螺因水泥庫(kù)位偏高，為減輕庫(kù)存壓力，水泥價(jià)格小幅下調(diào)10元/噸。中下旬，在之前沿江、贛西等地熟料價(jià)格上漲15~30元/噸后，南昌、九江、萍鄉(xiāng)、吉安等地的主要水泥企業(yè)順勢(shì)對(duì)各規(guī)格水泥上調(diào)15~20元/噸，調(diào)整后其中南昌地區(qū)主流出廠P.C32.5袋裝250-270元/噸，P.O42.5散裝270-290元/噸左右。

圖7：江西P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  8月沿江熟料價(jià)格上調(diào)主要是執(zhí)行長(zhǎng)江沿線統(tǒng)一推漲計(jì)劃，且企業(yè)熟料庫(kù)僅在50%左右，加之執(zhí)行為期10天的檢修，因此九江地區(qū)熟料價(jià)格可以執(zhí)行到位。水泥價(jià)格的上漲一方面8月下旬下游需求環(huán)比逐步提升，企業(yè)發(fā)貨量增加20%左右；另一方面之前水泥價(jià)格一直較低，企業(yè)利潤(rùn)微薄或無(wú)利，企業(yè)積極通過(guò)行業(yè)自律積極上調(diào)價(jià)格。進(jìn)入9月，江西地區(qū)天氣狀況良好，下游農(nóng)村和工程需求開(kāi)始恢復(fù)，加上目前企業(yè)盼漲意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)下一階段江西水泥價(jià)格將率先上漲。在未來(lái)需求方面，也傳來(lái)利好消息。據(jù)悉，江西將新建船頂隘（贛閩界）至廣昌等六條高速公路，總投資約278億元。當(dāng)前，江西省高速公路建設(shè)速度正在加快，預(yù)計(jì)到2015年底總里程可突破5000公里，2016年底力爭(zhēng)突破6000公里。

2.7、山東：中南部市場(chǎng)需求疲軟，價(jià)格小幅下行

  8月，山東水泥市場(chǎng)淡季依舊，市場(chǎng)需求變現(xiàn)疲軟。尤其在中南部濟(jì)寧、泰安、臨沂一帶需求低迷，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，當(dāng)?shù)仉m有停窯限產(chǎn)舉措，但迫于高位庫(kù)存企業(yè)降價(jià)走量，當(dāng)?shù)豍.O42.5散裝成交價(jià)走低10-20元/噸不等，降價(jià)后濟(jì)寧、臨沂對(duì)攪拌站到位價(jià)245-265元/噸左右，泰安對(duì)當(dāng)?shù)財(cái)嚢枵境鰪S也僅在230-240元/噸。濟(jì)南市場(chǎng)因主導(dǎo)企業(yè)自律較好，企業(yè)出貨量穩(wěn)定，價(jià)格一直保持平穩(wěn)運(yùn)行。沿海煙臺(tái)一帶在下旬熟料執(zhí)行價(jià)格有小幅滑落。

圖8：山東P.O 42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  6月以來(lái)，山東水泥市場(chǎng)需求持續(xù)滑落，區(qū)域停窯限產(chǎn)也難阻水泥價(jià)格的一再走低。據(jù)市場(chǎng)反饋，臨沂一帶企業(yè)漲價(jià)欲望較強(qiáng)，預(yù)計(jì)九月或有漲價(jià)動(dòng)靜?，F(xiàn)山東多地水泥需求仍將疲弱運(yùn)行，后期多以低價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行為主。