一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：南方雨水不停行情更淡

  5月，中國水泥價格指數(shù)（CEMPI）月初為92.51點，月末為89.51點，月內(nèi)最高為92.31點，最低為89.51點，當(dāng)月環(huán)比下跌2.99%，價格跌幅呈現(xiàn)逐月放大走勢。5月，全國多地迎雨水天氣，尤其南部一帶受此影響，價格出現(xiàn)明顯下滑，企業(yè)庫存升高，銷售壓力大，廣東珠三角價格大幅下降，中南成全國跌幅最大的地區(qū)，而華東在主導(dǎo)企業(yè)的領(lǐng)跌下，中小廠家紛紛跟跌，區(qū)域行情持續(xù)趨弱，北部市場雖處旺季，但旺季不旺，需求在房地產(chǎn)投資需求增長乏力、資金緊張等背景下節(jié)節(jié)下滑，價格仍然保持跌勢，陜西一帶再次爆發(fā)價格戰(zhàn)。5月份，雖然贛西、重慶、四川部分地區(qū)有調(diào)漲嘗試，但均以失敗告終，需求不濟是主要原因。與去年同期相比，全國水泥價格下跌19.21%。

圖1：5月價格指數(shù)走勢     圖2：近年水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  成本方面，5月份，煤炭價格繼續(xù)走跌，煤炭企業(yè)虧損面明顯擴大，不過自中旬以后，煤炭價格出現(xiàn)觸底回暖，月底出現(xiàn)明顯反彈信號。以秦皇島港的大同優(yōu)混（Q5800K）平倉價為例，5月份的平均價格為446.25元/噸，環(huán)比下跌7.07%，但在6月1日價格則上漲至455元/噸。據(jù)中國水泥研究院測算，5月份煤炭價格觸底反彈，但整體價格仍然偏低，水泥煤炭價格差為220.52元，水泥毛利率因煤價大幅走跌仍有上行。

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1.2 區(qū)域行情： 中南跌超5%

  5月份，中南地區(qū)水泥價格指數(shù)環(huán)比領(lǐng)跌，跌幅超過5%為5.55%，華東、西北跌幅緊隨其后，環(huán)比分別下跌3.04%和2.74%，東北、西南跌幅將近2%，華北跌幅最小，環(huán)比跌1.14%，整個5月份，六大區(qū)域無一出現(xiàn)上漲。與去年同期相比，華東跌幅達到23.52%，中南、西南跌幅分別為19.62%和13.9%，東北跌幅超過10%，西北、華北同比跌幅相對較小，為9.16%和7.78%。

表1：2015年5月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

  具體來看，5月份，東北地區(qū)市場依然啟動不足，三省中遼寧需求同比下降超30%，遼中市場行情嚴峻，大連沿海等水運外銷也顯疲軟，該省企業(yè)不斷對外拓展市場，受此影響，黑、吉兩地價格雙雙走跌，尤其四平、、遼源、通化、白山及哈爾濱等地價格下行明顯，幅度在30~50元/噸左右。

  華北地區(qū)北京需求尚可，價格維持平穩(wěn)，河北、天津因房地產(chǎn)施工放緩，企業(yè)銷量下滑，河北加之嚴查違規(guī)房地產(chǎn)項目影響，石家莊、邢臺、邯鄲項目開工僅在2~3成，因資金原因，區(qū)域局部需求繼續(xù)走弱，5月石家莊價格有下跌情況。

  華東地區(qū)五月陰雨較多，各省需求均呈弱勢下滑走勢。價格方面，除上海水泥價格維持平穩(wěn)外，其余省份價格總體以跌為主，安徽、浙江海螺價格全線下調(diào)，沿江熟料不斷走低，江蘇市場受周邊影響也維持跌勢，贛西一帶雖在11日對袋裝價格調(diào)漲20元/噸，但缺乏需求支撐，實際未能實現(xiàn)，山東企業(yè)積極協(xié)調(diào)以推動價格上漲，計劃自6月1日起進行為期一個月左右的停窯以穩(wěn)定疲軟的市場。閩南產(chǎn)銷較好，企業(yè)上調(diào)價格15元/噸， 不過后期持續(xù)的雨季使得福建價格呈穩(wěn)中有跌走勢。

  中南地區(qū)兩廣月中企業(yè)有推漲熟料現(xiàn)象，不過實際效果不樂觀。受雨水及外圍低價水泥沖擊，珠三角地區(qū)價格出現(xiàn)普跌，廣西亦受雨季影響，出貨受阻，價格持續(xù)下行。河南價格穩(wěn)中有跌，鄭州市場競爭激烈。兩湖陰雨天氣，銷售下滑，企業(yè)庫存高位運行，短期內(nèi)隨著農(nóng)忙到來，行情預(yù)計難有改觀，海南于月也受雷雨影響，出貨下滑，但部分地區(qū)于月末天氣轉(zhuǎn)好，價格持續(xù)平穩(wěn)。

  西南地區(qū)以跌為主，僅個別地區(qū)進行調(diào)漲。其中重慶合川臺泥、冀東、拉法基、金九、富豐及銅梁中聯(lián)等主要廠家10日起宣布上調(diào)袋裝水泥價格20元/噸，但由于農(nóng)忙及需求影響，調(diào)漲失敗，四川達州銷量有所回升，大竹西南達州利森、江水利森、萬象、新建、百堅、億和、川東等主要廠家相繼普遍上調(diào)32.5水泥出廠25元/噸左右，云南昆明、大理、麗江因局部需求回暖而有所上調(diào)，而貴州、重慶主城區(qū)外圍長壽、涪陵一帶，四川廣安、綿陽、德陽水泥價格均因雨水影響，銷量下滑而走低，西藏價格持穩(wěn)，受降雨影響，拉薩、林芝、山南銷量也出現(xiàn)下滑。

  西北地區(qū)僅甘肅定西及新疆烏魯木齊一帶價格上漲，關(guān)中旺季不旺，冀東、海螺價格紛紛下調(diào)，堯柏、聲威等跟降，青海需求同比降三成，區(qū)域價格普降以刺激銷售，寧夏略有波動，總體平穩(wěn)。

二、各省行情走勢

2.1 各省5月價格變動分析

  2015年5月份，全國共有3個省份的水泥價格出現(xiàn)了上漲，分別是新疆、云南、甘肅，其中新疆、云南漲幅分別為4.03%、3.33%，甘肅漲幅較小，僅1.28%；價格出現(xiàn)下跌的省份有23個，數(shù)量與4月份持平，其中青海領(lǐng)跌，環(huán)比下跌14.33%，廣東、安徽、陜西跌幅也超過了7%，湖南、內(nèi)蒙則分別下跌6.52%和5.03%，其余下跌省份跌幅低于5%。

表2：2015年5月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心、中國水泥研究院

注：由于北京主導(dǎo)企業(yè)掛牌報價虛高，導(dǎo)致區(qū)域統(tǒng)計均價偏高，當(dāng)前北京市場P.O42.5散裝300元/噸左右。

2.2 主要異動省份具體變化分析

2.2.1新疆：重點項目啟動，價格探底微升

  5月，新疆部分重點項目陸續(xù)啟動，天山、圣雄等為提升盈利月初對烏魯木齊及周邊價格進行調(diào)漲，幅度在30元/噸左右，漲后于中下旬走穩(wěn)，這次價格調(diào)漲屬于今年以來新疆地區(qū)受此調(diào)漲，不過受需求整體疲軟及區(qū)域產(chǎn)能嚴重過剩影響，價格難有持續(xù)漲幅。

圖4：新疆P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

2.2.2云南：價格漲后走穩(wěn)，雨季農(nóng)忙致需求下滑

  5月，云南地區(qū)仍有部分地區(qū)價格上漲，主要是由于布局需求回暖所致，而受農(nóng)忙及雨水影響，整體需求有所下滑，多數(shù)地區(qū)價格以穩(wěn)為主。上旬，北部地區(qū)怒江、邵通、麗江、昆明及文山等多地陰雨天氣增多，企業(yè)出貨受阻，價格暫穩(wěn)，而云南昆明市場價格上漲，幅度在15元/噸左右；下旬，價格平穩(wěn)運行，受農(nóng)忙及雨水影響需求繼續(xù)下行。

圖5：云南P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

[Page]2.2.3青海：需求同比降三成，海東、西寧價格普跌

  5月，青海省海東、西寧地區(qū)主要品牌價格普遍下跌，幅度在10~50元/噸不等，房地產(chǎn)開工不足，需求同比下降超三成，西寧地區(qū)42.5級散泥價格基本已落至270-280元/噸左右。

圖6：青海P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.4廣東：降雨及清遠價格下調(diào)影響 珠三角價格普遍走跌

  5月，廣東省持續(xù)降雨，水泥銷量受到影響，從清遠開始，降價在全省蔓延，尤其珠三角一帶，價格出現(xiàn)普遍走跌。上旬，連日大范圍降雨，廣東需求萎縮，企業(yè)銷量下降20%~30%，清遠水泥價格走低10~30元/噸，陽江、肇慶、云浮等地海螺、中材、華潤、華新等大小廠低標(biāo)價格普遍下調(diào)20元/噸，粵西湛江、茂名一帶42.5散裝水泥出現(xiàn)10元/噸的下浮，珠三角受清遠英德水泥熟料價格走低影響，成交價下滑10~20元/噸。中下旬，雨水仍未停止，佛山海螺、華潤等廠繼續(xù)走低10~20元/噸， 18日廣東主導(dǎo)企業(yè)對熟料價格進行了推漲以穩(wěn)定市場，幅度在20元/噸，然而在25日湛江價格的走低及前期清遠價格下調(diào)的影響下，珠三角佛山、廣州一帶水泥價格跌勢未能止住，東莞、深圳等也受到一定影響，月末全省價格出現(xiàn)大幅下探。

圖7：廣東P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.5安徽：局部聯(lián)合回漲 海螺全面下調(diào)

  5月陰雨不斷，安徽水泥需求受到進一步遏制，價格繼續(xù)走低，海螺各廠基本已全面下調(diào)水泥價格，區(qū)域中小廠家跟進，僅淮南、蚌埠一帶企業(yè)有聯(lián)合調(diào)漲，實際回漲不樂觀。月初，鳳凰珍珠、滁州全椒等主要廠家下調(diào)水泥價格，受此影響，5~6日周邊蚌埠海螺、長豐海螺水泥價格也出現(xiàn)下調(diào)，長豐海螺走低10~20元/噸，蚌埠海螺走低20~35元/噸，尤其散裝42.5水泥價格走低更明顯，巢東、池州、安慶、蕪湖等價格也有松動表現(xiàn)，沿江熟料成交價也有下滑。中旬，雨水頻繁，皖北淮南、阜陽、毫州地區(qū)海螺、中聯(lián)等主要廠家相繼下調(diào)不同規(guī)格水泥價格10~20元/噸，巢湖地區(qū)大廠受蘇南影響，熟料走低5元/噸。下旬，宿州海螺價格下調(diào)，中聯(lián)、天瑞跟調(diào)，20日淮南、蚌埠地區(qū)海螺、中聯(lián)、珍珠水泥為遏制價格跌勢聯(lián)合回漲10~15元/噸，實際回漲有限，而沿江一帶海螺各廠繼續(xù)下調(diào)水泥價格。月末，陰雨天氣增多，需求疲軟，長豐、六安等地低標(biāo)價格走低10元/噸，受前期海螺下調(diào)影響，皖中、皖南價格普遍走低。

圖8：安徽P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

2.2.6陜西：中下旬再爆價格戰(zhàn)

  5月份原本是陜西市場旺季，然而今年旺季不旺，價格于中下旬再次大幅走跌，在主導(dǎo)企業(yè)下調(diào)價格影響下關(guān)中一帶再次爆發(fā)價格戰(zhàn)。具體來看，五一節(jié)后陜西關(guān)中西安、咸陽、寶雞、銅川、渭南等市場總體表現(xiàn)平穩(wěn)，陰雨影響，各廠銷量同比下降10%~20%左右，旺季不旺，廠家?guī)齑嫫哂邢蕻a(chǎn)表現(xiàn)，為抵制四川方向外來水泥進入，安康堯柏及漢中西鄉(xiāng)堯柏低標(biāo)袋裝價格走低20元/噸左右。中下旬，雖有陰雨，但關(guān)中銷量略可，21日咸陽地區(qū)為進一步提升銷量，禮泉海螺、乾縣海螺及寶雞祝家莊海螺相繼下調(diào)各規(guī)格水泥10-20元/噸，冀東等其余廠家相繼跟進下調(diào)，受此影響，西咸一帶價格或又進入一輪下調(diào)模式，而海螺水泥率先在咸陽、寶雞等地降價后，冀東、堯柏、聲威等廠家跟進降價，幅度與海螺大致相同，關(guān)中再次爆發(fā)價格戰(zhàn)，寶雞、咸陽、渭南、西安、銅川等地價格走低10-20元/噸左右，受關(guān)中價格下調(diào)影響，商洛一帶價格跟隨走低。

圖9：陜西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  中國水泥網(wǎng)水泥價格指數(shù)中心：index.ccement.com

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