2015年12月28日，中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所發(fā)布了“2015年度中國海外投資國家風(fēng)險評級”。評級報告根據(jù)相關(guān)案例，給中國企業(yè)海外投資提出風(fēng)險預(yù)警。

  自2014年境外投資總量首次超過引資后，2015年中國海外投資依然保持了兩位數(shù)的較高增長。商務(wù)部發(fā)言人日前介紹，2015年1-10月，中國境內(nèi)投資者累計實現(xiàn)對外投資5892億元人民幣，同比增長16.3%。

  中國對外投資增長不僅有利于本國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也為世界經(jīng)濟(jì)增長做出了貢獻(xiàn)。在未來，世界對中國投資的需求仍將保持上升趨勢。但在對外投資過程中，相關(guān)機(jī)遇與風(fēng)險并存，準(zhǔn)確識別及有效應(yīng)對風(fēng)險，提前做好風(fēng)險防范工作，是中國企業(yè)海外投資勝敗的關(guān)鍵。

  “走出去”是大勢所趨

  隨著中國經(jīng)濟(jì)實力增強(qiáng)，外匯儲備增加，企業(yè)“走出去”的步伐越來越強(qiáng)勁。博鰲亞洲論壇原秘書長龍永圖認(rèn)為，中國目前已成全球第二大經(jīng)濟(jì)體，正在成長為最有影響力的大國。中國企業(yè)大規(guī)?！白叱鋈ァ钡臈l件已經(jīng)成熟。

  2014年，中國首次成為資本凈輸出國。2015年前10個月，對外投資趨勢依然向好。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，1—10月，我國境內(nèi)投資者共對全球152個國家地區(qū)的5553家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資，累計實現(xiàn)對外投資5892億元人民幣。

  2015年前10月，對外承包工程新簽合同項目總體規(guī)模不斷放大。1—10月，我國對外承包工程新簽合同額在1億美元以上的項目307個，較2014年增加39個，累計合同額1083億美元。

  令人關(guān)注的是，2015年前10個月我國對境外制造業(yè)投資，特別是對裝備制造業(yè)投資增長迅猛。據(jù)統(tǒng)計，2015年1—10月，我國企業(yè)流向制造業(yè)的投資99.4億美元，同比增長82.8%；流向裝備制造業(yè)44.87億美元，同比增長120.7%。

  中國不斷增長的對外投資彌補(bǔ)了一些國家資本短缺的不足。中國可以通過一些渠道提供一定的資金擔(dān)保和商業(yè)貸款，幫助其中一些國家解決資金困難問題，恢復(fù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)活力，這樣就可以在互惠互利中，加快中國裝備“走出去”的速度。

  中國投資還繁榮了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，提高了東道國的稅收和就業(yè)。比如，中國通過海外工程承包等方式參與其他國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為非洲等地區(qū)的工業(yè)化進(jìn)程提供了支持。另據(jù)統(tǒng)計，2014年境外企業(yè)向投資所在國繳納的各種稅金總額達(dá)191.5億美元，雇用外方員工83.3萬人。

  近兩年來，中國提出了“一帶一路”倡議、發(fā)起建立亞投行、絲路基金。統(tǒng)計顯示，2015年前三季度，我國企業(yè)共對“一帶一路”沿線的48個國家進(jìn)行了直接投資，投資額合計120億美元，同比增長66%。

  這些國際經(jīng)濟(jì)合作新平臺契合沿線國家的共同需求，將通過支持相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長，為歐亞國家乃至世界各經(jīng)濟(jì)體帶來新的動力，受到大家的廣泛響應(yīng)和支持。

  攻克“水土不服”

  雖然當(dāng)前中國對外投資規(guī)?？焖僭鲩L，政策支持有力，但企業(yè)“走出去”的道路并非一帆風(fēng)順。中國企業(yè)因水土不服面臨投資失敗的風(fēng)險不時出現(xiàn)。

  筆者認(rèn)為，未來企業(yè)“走出去”要穩(wěn)步發(fā)展，防范風(fēng)險。就外在環(huán)境而言，中國企業(yè)一方面要面臨經(jīng)營、財務(wù)、匯率等市場風(fēng)險；另一方面還可能會遭遇文化差異、政策法律、勞工環(huán)境、政局動蕩、自然災(zāi)害等非市場風(fēng)險。就自身而言，一些企業(yè)缺乏海外投資戰(zhàn)略方面的經(jīng)驗，對國際投資游戲規(guī)則不熟悉。

  在“走出去”的過程中，中國企業(yè)不僅要對可能遇到的困難做好準(zhǔn)備，還要強(qiáng)身健體，增加抗風(fēng)險能力。筆者建議，一是建立清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃和目標(biāo)，并構(gòu)建科學(xué)民主和高效的決策機(jī)制；二是做好投資項目前期的市場盡職調(diào)查和投后管理，切實對自身海外投資的經(jīng)營和風(fēng)險負(fù)責(zé)；三是提升企業(yè)投資并購后續(xù)的資金融通能力；四是重視并購后的跨國管理和文化融合；五是加快培育既通曉國際規(guī)則又熟悉經(jīng)營管理的國際化投資和經(jīng)營管理人才隊伍。

  要從根本上解決企業(yè)“走出去”問題，除了企業(yè)自身的“強(qiáng)身健體”外，關(guān)鍵還是要堅持改革和市場化的取向，進(jìn)一步理順境外投資管理體制，厘清政府管理邊界，減少政府干預(yù)，取消行政審批，真正落實企業(yè)投資自主權(quán)，最大限度地發(fā)揮市場配置資源的決定性作用。同時，金融機(jī)構(gòu)要積極創(chuàng)新，提升跨境金融服務(wù)的能力，促進(jìn)企業(yè)更好更快地“走出去”發(fā)展壯大。

  中國企業(yè)海外投資市場分布多元化，遍及全球近200個國家和地區(qū)。對外承包工程，開拓發(fā)達(dá)國家市場取得了積極的進(jìn)展，行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，能源資源、加工制造業(yè)等行業(yè)跨國并購日益頻繁，對外投資與承包工程和資源開發(fā)緊密結(jié)合，境外產(chǎn)業(yè)園區(qū)等集群式“走出去”有益嘗試，境外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域大型投資運(yùn)營項目和特許經(jīng)營項目不斷增多，企業(yè)海外資產(chǎn)和收益規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。

  “走出去”有利地促進(jìn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，部分緩解了國內(nèi)資源不足、市場飽和，以及產(chǎn)能過剩的矛盾，有效地拉動了進(jìn)出口貿(mào)易。“十一五”期間，非金融類境外企業(yè)實現(xiàn)銷售收入核計達(dá)到2.3萬億美元，實現(xiàn)進(jìn)出口總額6909億美元。大部分境外企業(yè)認(rèn)真履行社會責(zé)任，開展屬地化經(jīng)營，幫助東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)實現(xiàn)了中外雙方的互利共贏。

  外部環(huán)境日趨復(fù)雜

  面對新的形勢，我們將堅持更加積極主動的開放戰(zhàn)略，拓展新的外部合作領(lǐng)域和空間，提高開放型經(jīng)濟(jì)水平和質(zhì)量，堅持進(jìn)口和出口并重，引進(jìn)外資和對外投資并重，更好地以開放促發(fā)展，促改革，促創(chuàng)新。

  特別是進(jìn)入“十二五”時期，我國正處于對外投資合作加快發(fā)展的重要階段，“走出去”處于大有可為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，但同時也面臨著諸多風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

  概括地來說，一方面“走出去”面臨著外部發(fā)展機(jī)遇不斷增多，內(nèi)在條件日益完備，世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，國際直接投資直線回升勢頭，部分國家資金短缺尚未緩解，我國企業(yè)跨國并購，獲取技術(shù)、人才、品牌、營銷網(wǎng)絡(luò)等境外資產(chǎn)機(jī)會增加。

  全球范圍內(nèi)生產(chǎn)要素加快更優(yōu)配置，發(fā)達(dá)國家致力于發(fā)展綠色、低碳、新能源等新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展中國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制造業(yè)的投入，有利于我國企業(yè)在更高層次參與國際競爭，進(jìn)行資源和產(chǎn)值鏈整合。新興經(jīng)濟(jì)體實現(xiàn)持續(xù)較快增長，希望分享中國模式的成功經(jīng)驗，與我們開展經(jīng)貿(mào)合作的意愿非常強(qiáng)烈，我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢逐步形成，企業(yè)活力和競爭力不斷增強(qiáng)，匯率形成機(jī)制改革和人民幣國際化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，“走出去”基礎(chǔ)日益鞏固。

  另一方面，“走出去”所面臨的外部環(huán)境也日趨復(fù)雜，自身尚存在諸多的問題和制約。

  國際市場需求持續(xù)低迷，各國發(fā)展不平衡，投資貿(mào)易保護(hù)主義日漸升溫，外部壓力日益凸顯，中外文化和利益沖突也不可避免。

  我國企業(yè)，特別是國有企業(yè)對外投資遇到的阻力在加大，國際安全形勢也在復(fù)雜化，境外中資機(jī)構(gòu)的人員人身和財產(chǎn)安全威脅不斷加大，境外企業(yè)文化建設(shè)、社會責(zé)任及與當(dāng)?shù)氐娜诤弦渤蔀榧毙杞鉀Q的任務(wù)。企業(yè)國際化人才矛盾日漸突出，市場判斷和風(fēng)險防范能力有限，融資渠道狹窄，在處理經(jīng)濟(jì)效益與社會效益、企業(yè)發(fā)展與當(dāng)?shù)匕l(fā)展融合的關(guān)系方面也顯得能力有所不足。

  投資風(fēng)險將長期存在

  當(dāng)前和今后一段時期，我國企業(yè)“走出去”面臨的各類境外風(fēng)險呈現(xiàn)上升趨勢，對我國對外投資合作造成了直接或者間接的影響。

  一是安全風(fēng)險。我國對外投資合作業(yè)務(wù)相對集中在高危市場，對外投資存量前20位的國家和地區(qū)中對高?；蚋唢L(fēng)險國家的投資額占到1/5，對外承包工程累計合同額超過10億美元的89個國家和地區(qū)中，屬于全球建筑業(yè)市場風(fēng)險最高的20個國家就有18個。在對外勞務(wù)合作方面，超過5000人的24個國家和地區(qū)中有1/5的勞務(wù)人員生活和工作在高?；蚋唢L(fēng)險國家。據(jù)初步統(tǒng)計，近兩年共發(fā)生涉及境外中資企業(yè)和人員的安全突發(fā)事件198起，共造成139人死亡，135人受傷。

  二是政治風(fēng)險。部分國家冠以國家安全為由，通過政治手段阻撓我國企業(yè)正當(dāng)?shù)耐顿Y經(jīng)營活動。一些國際輿論和媒體失實報道，經(jīng)常使經(jīng)貿(mào)問題政治化。一些當(dāng)?shù)氐膭萘σ员Ｗo(hù)就業(yè)和民族產(chǎn)業(yè)為名，也對我國企業(yè)投資合作加以非難和歧視。

  三是投資風(fēng)險。在歐債危機(jī)持續(xù)、不斷蔓延的形勢下，歐美經(jīng)濟(jì)增長短期內(nèi)難以快速恢復(fù)，有效需求不足，導(dǎo)致企業(yè)開拓市場難度加大，利潤增長空間受限，包括大宗商品在內(nèi)的全球資產(chǎn)價格上漲，可能抑制全球生產(chǎn)和貿(mào)易擴(kuò)張，提高我國企業(yè)海外投資的成本。一些發(fā)達(dá)國家和資源富集國強(qiáng)化對外國企業(yè)并購本國資源關(guān)鍵技術(shù)的審查，部分發(fā)展中國家政策穩(wěn)定性也有待提高。

  四是中外融合風(fēng)險。由于語言、風(fēng)俗習(xí)慣、價值觀、宗教信仰等方面的明顯差異，中國企業(yè)與當(dāng)?shù)厣鐣谖幕诤戏矫婷媾R不同程度的碰撞，同時，中國企業(yè)大規(guī)模“走出去”，打破了當(dāng)?shù)乩婕瘓F(tuán)的原有格局，擠占了他們的市場，由此也引發(fā)了一系列的利益沖突。

  另一方面，“走出去”企業(yè)因為自身問題導(dǎo)致的一些風(fēng)險，部分“走出去”企業(yè)跨國經(jīng)營水平總體不高，國際化經(jīng)驗不足，風(fēng)險防范意識不強(qiáng)，缺乏跨國經(jīng)營的復(fù)合型人才和企業(yè)核心競爭力；部分企業(yè)對外投資存在沖動形象，缺乏長遠(yuǎn)運(yùn)籌規(guī)劃，易導(dǎo)致決策失誤。

  積極主動做好風(fēng)險防范

  對應(yīng)這些問題和風(fēng)險，關(guān)鍵是作為“走出去”企業(yè)的主體，要積極主動地做好“走出去”境外風(fēng)險的防控工作。

  一是完善管理制度建設(shè)，加強(qiáng)科學(xué)戰(zhàn)略決策。

  企業(yè)應(yīng)該完善符合自身可持續(xù)發(fā)展要求的海外經(jīng)營管理體制，形成科學(xué)合理的母子公司管理方式，提高對市場及項目信息的收集、處理和反饋效果及全球配置資源的能力。

  根據(jù)國際投資發(fā)展形勢和國家政策導(dǎo)向，結(jié)合自身主業(yè)，選擇好跨國經(jīng)營的重點領(lǐng)域和優(yōu)先發(fā)展方向，加強(qiáng)對全球市場布局的戰(zhàn)略研究，制定清晰明確的經(jīng)營策略和發(fā)展規(guī)劃，確定好重點目標(biāo)市場。加強(qiáng)企業(yè)間的協(xié)調(diào)合作，避免行業(yè)內(nèi)部無序競爭，最大限度地維護(hù)企業(yè)的整體利益。

  二是認(rèn)真履行社會責(zé)任，加快與當(dāng)?shù)氐娜诤稀?

  當(dāng)前，“走出去”企業(yè)海外社會責(zé)任問題日益凸顯，企業(yè)海外履行社會責(zé)任的情況已成為評價企業(yè)的重要標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)容，并受到國際社會和東道國的高度關(guān)注。企業(yè)應(yīng)該堅持互利共贏、共同發(fā)展的基本原則，進(jìn)一步完善海外社會責(zé)任治理機(jī)制，加強(qiáng)對外派人員的培訓(xùn)教育，加大對外正面宣傳力度，保障經(jīng)營活動公開透明。

  還要加強(qiáng)遵紀(jì)守法，誠信經(jīng)營，對外樹立良好的形象，與當(dāng)?shù)馗鞣N利益集團(tuán)和相關(guān)部門人員和諧相處，化解中外利益糾紛和矛盾沖突，降低針對我國企業(yè)和人員安全事件發(fā)生概率，積極參與公益事業(yè)，實現(xiàn)屬地化經(jīng)營管理，保障當(dāng)?shù)貑T工的合法權(quán)益，妥善處理公共關(guān)系，加速與當(dāng)?shù)匚幕诤稀?

  三是做好風(fēng)險應(yīng)對工作，提高“走出去”的成功率。

  加強(qiáng)對投資國法律政策及投資環(huán)境的前期研究，提前做好國別項目風(fēng)險評估工作，減少海外投資力度的盲目性和從眾心理。

  與此同時，還應(yīng)減少不必要的損失，要制定境外安全管理和風(fēng)險防范制度，建立境外安全突發(fā)事件的應(yīng)急處置機(jī)制，完善有關(guān)應(yīng)急預(yù)案，并落實所需經(jīng)費(fèi)，設(shè)立專門的安全管理機(jī)構(gòu)和人員負(fù)責(zé)保護(hù)外派人員的生命和財產(chǎn)安全。