今年第三季度，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控取得重大進(jìn)展，“六穩(wěn)”“六?！比蝿?wù)落實(shí)成效顯現(xiàn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況轉(zhuǎn)好，供需循環(huán)繼續(xù)得到改善，尤其是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，生產(chǎn)需求繼續(xù)回升。在這樣的大環(huán)境下，煤炭需求增加，煤炭市場(chǎng)向好。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，終端需求持續(xù)向好，帶動(dòng)下游鋼焦市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，對(duì)煤炭市場(chǎng)向好起到重要支撐作用，第四季度國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格總體上將高于第三季度。

宏觀經(jīng)濟(jì)向好 為煤炭消費(fèi)創(chuàng)造有利條件

在黨中央“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”的政策主導(dǎo)下，今年全年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模為3.75萬(wàn)億元，1月～8月份已經(jīng)發(fā)行2.9萬(wàn)億元，后期剩余額度約為8500億元。財(cái)政部要求在10月底前全部發(fā)行，9月、10月份月均發(fā)行規(guī)模明顯高于前8個(gè)月月均發(fā)行規(guī)模。大規(guī)模的專(zhuān)項(xiàng)債投放將明顯支撐新基建、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通、水利等重大工程建設(shè)。

在國(guó)新辦10月13日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統(tǒng)計(jì)分析司司長(zhǎng)李魁文介紹，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，前三季度，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額為23.12萬(wàn)億元人民幣，比去年同期增長(zhǎng)0.7%，實(shí)現(xiàn)今年初以來(lái)外貿(mào)進(jìn)出口累計(jì)增速首次轉(zhuǎn)正。第三季度，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額為8.88萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%，其中出口額為5萬(wàn)億元、增長(zhǎng)10.2%，進(jìn)口額為3.88萬(wàn)億元、增長(zhǎng)4.3%；進(jìn)出口總值、出口總值、進(jìn)口總值均創(chuàng)季度歷史新高。10月9日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2020年9月份中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為56.1%，較9月份回升3.9個(gè)百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)恢復(fù)好于市場(chǎng)預(yù)期，國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速。近日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司更新其全球宏觀展望報(bào)告，把今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從1%上調(diào)至1.9%，同時(shí)預(yù)計(jì)明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)7%左右。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，為促進(jìn)煤炭消費(fèi)創(chuàng)造有利條件。

鋼材市場(chǎng)淡季不淡 對(duì)煤炭需求形成支撐

從第三季度鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，下游需求并沒(méi)有明顯受傳統(tǒng)淡季的影響，不論是鋼材產(chǎn)量還是鋼材價(jià)格都保持在較高水平，鋼材市場(chǎng)總體呈現(xiàn)淡季不淡的特點(diǎn)。與此同時(shí)，鋼材去庫(kù)存化有新進(jìn)展。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月下旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存為1223萬(wàn)噸，比上一旬減少19萬(wàn)噸，下降1.5%；比3月上旬峰值減少798萬(wàn)噸，下降39.5%?；ê头康禺a(chǎn)投資是下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γê头康禺a(chǎn)的強(qiáng)勁反彈有效地拉動(dòng)了鋼材消費(fèi)。今年中央預(yù)算內(nèi)投資及地方債務(wù)預(yù)算用于基建支出總額超過(guò)5.35萬(wàn)億元，比2019年增加1.67萬(wàn)億元以上，可以保障下半年基建投資保持在10%左右的較快增長(zhǎng)。

制造業(yè)全面恢復(fù)，也支撐用鋼需求。9月份，汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，產(chǎn)銷(xiāo)量均超過(guò)250萬(wàn)輛，創(chuàng)今年初以來(lái)新高，環(huán)比和同比均呈較快增長(zhǎng)。9月份，汽車(chē)產(chǎn)、銷(xiāo)量分別達(dá)到252.4萬(wàn)輛和256.5萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)19.1%和17.4%，同比增長(zhǎng)14.1%和12.9%。9月份，新能源汽車(chē)產(chǎn)、銷(xiāo)量分別超過(guò)13萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)28.9%、26.2%，同比增長(zhǎng)48.0%、67.7%，環(huán)比和同比均呈大幅增長(zhǎng)。

在新能源汽車(chē)主要品種中，純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比和同比均較快增長(zhǎng)。日前，國(guó)網(wǎng)能源研究院發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，10月份，全社會(huì)用電量將同比增長(zhǎng)6.5%左右。這表明新冠肺炎疫情在國(guó)內(nèi)得到有效控制后各行業(yè)均快速恢復(fù)，終端需求將帶動(dòng)鋼材消費(fèi)維持在較高水平上，對(duì)煤炭市場(chǎng)形成有力支撐。

煤炭產(chǎn)量持續(xù)處于高位 供給總體仍較寬松

今年前8個(gè)月全國(guó)煤炭產(chǎn)量為24.5億噸，同比增加4000萬(wàn)噸，增幅為1.7%，月均產(chǎn)量在3.06億噸。受疫情及煤礦倒查20年違法違規(guī)的影響，今年內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)能釋放有所放緩，但山西產(chǎn)能釋放力度明顯加大。最近3個(gè)月山西煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位攀升，8月份煤炭產(chǎn)量為9478萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.8%；前8個(gè)月累計(jì)產(chǎn)量為6.76億噸，同比增長(zhǎng)4.1%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月中旬全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有漲。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，9月21日～9月27日這一周，全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格小幅上漲，其中動(dòng)力煤、2號(hào)無(wú)煙塊煤和煉焦煤價(jià)格分別為565元/噸、901元/噸和749/噸，分別上漲0.7%、0.2%和0.1%。秦皇島煤炭網(wǎng)9月30日數(shù)據(jù)顯示，9月23日～9月29日環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于551元/噸，環(huán)比上行2元/噸。從環(huán)渤海6個(gè)港口交易價(jià)格的采集計(jì)算結(jié)果來(lái)看，在24個(gè)規(guī)格品中，價(jià)格上行的有12個(gè)，漲幅均為5元/噸，其余12個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部持平。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，環(huán)渤海地區(qū)煤炭市場(chǎng)多空因素繼續(xù)交織，促使本期環(huán)渤海地區(qū)煤炭綜合價(jià)格呈現(xiàn)慣性上漲態(tài)勢(shì)。動(dòng)力煤季節(jié)性趨勢(shì)近幾年淡化了很多。9月中下旬電廠迎來(lái)季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)周期，從而提振動(dòng)力煤價(jià)格。因而預(yù)計(jì)，第四季度動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒃?60元/噸～570元/噸區(qū)間波動(dòng)。

進(jìn)口煤管控政策嚴(yán)格 效果明顯

今年初以來(lái)，我國(guó)對(duì)于進(jìn)口煤炭數(shù)量的管控非常嚴(yán)格，很多沿海電廠轉(zhuǎn)而采購(gòu)內(nèi)貿(mào)煤，因此內(nèi)貿(mào)煤供應(yīng)趨于緊張。在這種背景下，港口煤炭?jī)r(jià)格也形成了易漲難跌的局面。

根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，8月份煤炭進(jìn)口量大幅下滑至2066.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降20.8%，同比大幅下降37.3%；1月～8月份煤炭累計(jì)進(jìn)口量為2.21億噸，同比微增0.2%。進(jìn)口管控政策效果非常明顯，基本上實(shí)現(xiàn)了平控目標(biāo)。但在日韓印等國(guó)因疫情需求大幅萎縮，而進(jìn)口煤又具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的條件下，國(guó)際資源向中國(guó)轉(zhuǎn)移短期內(nèi)仍不可避免。隨著疫情緩解，蒙古國(guó)煤炭供應(yīng)能力明顯上升。近期，蒙古國(guó)至曹妃甸港煤炭集裝箱直達(dá)運(yùn)輸已經(jīng)開(kāi)通，蒙古國(guó)煤炭進(jìn)入華北市場(chǎng)更加通暢、便捷，后期進(jìn)口量有望進(jìn)一步提升。不過(guò)就目前的政策導(dǎo)向來(lái)看，各海關(guān)都在嚴(yán)格把控，很多地方進(jìn)口配額已經(jīng)用盡。如果按照2019年全年進(jìn)口規(guī)模平控的話，今年9月~12月份剩余額度為7891.7萬(wàn)噸，單月為1973萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)第四季度進(jìn)口煤炭將呈現(xiàn)較為緊縮的態(tài)勢(shì)。