3月：需求逐漸啟動，水泥價格初現(xiàn)反彈

中國水泥研究院 · 2018-04-10 16:33  留言

一、全國與區(qū)域行情綜述

1.1 全國行情：需求仍在啟動階段，部分地區(qū)率先回漲

2018年1-2月全國水泥價格持續(xù)下跌，3月上中旬繼續(xù)下挫，經(jīng)過節(jié)后的淡季，下旬開始有所反彈。東北，華北和西北地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)、錯峰停窯、需求啟動等因素影響，價格率先大幅回漲；西南地區(qū)恢復(fù)也較快，呈現(xiàn)微漲態(tài)勢；華東和中南地區(qū)價格仍在調(diào)整，總體而言已經(jīng)止跌平穩(wěn)運行，其中華東地區(qū)價格在3月末已出現(xiàn)反彈跡象。

3月，全國水泥價格指數(shù)（CEMPI）整體仍然是下降，月初為134.28點，3月上中旬指數(shù)繼續(xù)下滑，3月22日降至低點131.20后反彈，至月末全國水泥價格指數(shù)回漲到132.03點。月末環(huán)比下降2.13%，比去年同期上漲25.48%。

圖1：3月水泥價格指數(shù)CEMPI 圖2：水泥價格指數(shù)（CEMPI）K線圖

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

成本方面，隨著供暖季的結(jié)束，動力煤需求進入淡季，3月煤炭價格繼續(xù)下跌。2018年3月，秦皇島（Q5500K）動力煤平倉價月初為684元/噸，月末為607元/噸，月末價格環(huán)比下跌12.66%，同比2017年下跌了11.26%。

1.2 區(qū)域行情：東北和西北區(qū)域價格大幅上漲，長江和華東區(qū)價格跌幅縮窄

2018年3月，全國各區(qū)域除中南地區(qū)之外水泥價格下跌情況均有所好轉(zhuǎn)，其中長江和華東地區(qū)跌幅均縮窄，價格止跌走穩(wěn)，隨著天氣的好轉(zhuǎn)，月底已開始反彈。東北，西北和華北三區(qū)域中，東北和西北地區(qū)價格上漲力度最大，東北地區(qū)在需求逐漸恢復(fù)的同時，企業(yè)錯峰停窯時間比往年要延長一段時間導(dǎo)致企業(yè)庫存低，企業(yè)的提價意愿較為積極；西北地區(qū)同樣出現(xiàn)了需求啟動，企業(yè)錯峰停窯尚未結(jié)束的情形。華北由于環(huán)保限產(chǎn)因素，局部報價繼續(xù)推高。西南地區(qū)價格先跌后漲，基本以平穩(wěn)為主，最終呈現(xiàn)微漲態(tài)勢。中南區(qū)域受到年前價格處于高位，年后需求恢復(fù)緩慢、兩廣地區(qū)陰雨天氣等因素，總體呈現(xiàn)穩(wěn)中有跌的趨勢。

表1：2018年3月七大區(qū)域水泥價格指數(shù)變化

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

圖3：近三個月六大區(qū)域水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

東北地區(qū)：3月隨著氣溫的回升，遼寧市場逐漸復(fù)蘇，當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)正處錯峰停產(chǎn)期間，庫存普遍偏低。中旬開始遼寧大連地區(qū)大幅上調(diào)水泥掛牌價格100元/噸，遼陽、沈陽部分主導(dǎo)企業(yè)亦發(fā)布大幅調(diào)漲通知函。3月28-29日吉林地區(qū)亞泰、北方、冀東等主導(dǎo)企業(yè)陸續(xù)大幅調(diào)漲各地企業(yè)對外掛牌報價，調(diào)整幅度普遍在100-150元/噸。黑龍江地區(qū)3月行情暫無變化，但主導(dǎo)企業(yè)也醞釀大幅推漲。

[Page]華北地區(qū)：河北受環(huán)保加嚴(yán)影響，唐山地區(qū)出臺非采暖季（2018年3月16日至2018年11月）錯峰生產(chǎn)，水泥窯限產(chǎn)30%，平均在非采暖季每月企業(yè)的生產(chǎn)天數(shù)不得超過20天。同時邢臺、邯鄲地區(qū)錯峰生產(chǎn)延遲到3月31日。總體來看，中旬以來河北地區(qū)皆有重污染預(yù)警影響，不僅生產(chǎn)不同程度受限，工程需求恢復(fù)延緩。受限產(chǎn)因素影響，各地水泥報價趨高運行。唐山11-13日前后上調(diào)水泥價格20-50元/噸不等，同時主導(dǎo)企業(yè)有意上調(diào)熟料出廠50元/噸。冀中南石家莊、邢臺、邯鄲及保定等地主導(dǎo)企業(yè)P.O42.5散裝地銷掛牌報價基本400-450元/噸左右。中下旬，河北局部仍在停窯，水泥價格提漲后，唐山、秦皇島等地熟料價格通知上調(diào)，出廠報價提至350-380元/噸左右。3月最后一周華北地區(qū)受重污染天氣預(yù)警影響，截至3月底河北地區(qū)未解除預(yù)警。

天津地區(qū)15日部分大廠通知上調(diào)水泥價格50元/噸，實際漲幅在20-30元/噸，基本恢復(fù)春節(jié)前水平。3月最后一周華北地區(qū)受重污染天氣預(yù)警影響，產(chǎn)銷雙淡。尤其京津冀污染通道城市受橙色預(yù)警措施影響，水泥粉磨站和一些窯線再次停產(chǎn)。天津地區(qū)于29日解除預(yù)警。

山西一些地區(qū)錯峰生產(chǎn)延至三月底到四月初，下游需求逐步啟動。中旬晉北大同、忻州、朔州等地主要企業(yè)嘗試提漲水泥、熟料出廠50元/噸左右。太原地區(qū)企業(yè)報價也繼續(xù)推漲，42.5級散泥出廠掛牌提至380-400元/噸左右，落實待觀察。

內(nèi)蒙古地區(qū)中旬呼和浩特、赤峰等局部出現(xiàn)大幅推漲情況，一些大廠報價較年前提升90-100元/噸。下旬內(nèi)蒙古地區(qū)需求環(huán)比上調(diào)小幅增長，但水泥價格大漲之后暫未繼續(xù)推高。此外，赤峰和盈公司成立對中部地區(qū)聯(lián)合各廠穩(wěn)價起到積極作用，但全面發(fā)揮作用時間磨合。

北京地區(qū)19-23日，霧霾預(yù)警解除后大廠42.5散泥到位基本在440-460元/噸左右。預(yù)計四月初京津冀一些地區(qū)水泥、熟料價格仍將繼續(xù)推漲。

西北地區(qū)：3月初陜西關(guān)中地區(qū)錯峰停產(chǎn)持續(xù)，水泥、熟料庫存偏低，3月9日起關(guān)中西安、咸陽、渭南、銅川等各地主要大廠陸續(xù)開始通知上調(diào)各品種水泥價格40-50元/噸左右。中旬，陜北榆林部分大廠通知上調(diào)水泥價格30-50元/噸。受到關(guān)中及四川廣元地區(qū)水泥價格推漲帶動，月底陜南漢中主要大廠袋裝價格普漲40元/噸，安康地區(qū)主要大廠各品種水泥報價上調(diào)40元/噸。

受到陜西關(guān)中水泥價格推漲帶動，甘肅南部天水、平?jīng)龅貐^(qū)在13日散泥價格通知上調(diào)20-30元/噸。3月下旬，蘭州市場需求恢復(fù)表現(xiàn)仍欠佳，部分大廠庫存壓力增加，為提升銷量，主要廠家對各品種水泥報價下調(diào)20元/噸。同時市場一些民營企業(yè)有較大冬儲水泥待消化，價格普遍低于300元/噸以內(nèi)。

中旬以來，新疆地區(qū)巴中、阿克蘇、庫車、伊犁等地主導(dǎo)企業(yè)水泥出廠報價上漲40-60元/噸左右。此外，年后喀什、烏魯木齊等地報價也出現(xiàn)走高，大廠累計漲幅達60-80元/噸左右。其中喀什地區(qū)大廠P.O42.5散裝出廠掛牌漲至480-510元/噸左右，小廠略低，也在450-460元/噸左右。據(jù)悉，喀什、克州地區(qū)錯峰停窯將至3月16日；阿克蘇、巴州地區(qū)錯峰停窯將至4月1日，其他多數(shù)地區(qū)錯峰停窯將至4月16日左右。隨著市場需求繼續(xù)恢復(fù)，而企業(yè)仍未開窯，天山、青松等主導(dǎo)企業(yè)對烏魯木齊、昌吉、巴州等地四月水泥銷價進行調(diào)整，報價繼續(xù)高位上漲10-20元/噸。

寧夏地區(qū)吳忠、銀川、石嘴山等多地主導(dǎo)企業(yè)陸續(xù)發(fā)布上調(diào)消息，水泥出廠上調(diào)20-40元/噸左右，目前需求恢復(fù)尚不理想，中旬價格推漲尚待落實。

華東地區(qū)：春節(jié)后第二周華東市場尚在啟動階段，局部水泥價格雖仍有下調(diào)但整體跌幅減少，趨勢放緩。三月中旬開始華東地區(qū)需求恢復(fù)加快，水泥價格止跌趨穩(wěn)，局部熟料價格出現(xiàn)回漲跡象。盡管期間受到陰雨天氣的影響，需求暫時放緩，至三月底時，隨著天氣的好轉(zhuǎn)需求基本全面恢復(fù)，長三角沿江及浙北熟料庫存不高，江浙水泥價格出現(xiàn)大范圍上調(diào)。

江蘇北部月初淮安、宿遷、南京等地區(qū)下調(diào)30元，蘇南蘇錫常及鹽城地區(qū)走低10-20元。中旬以來價格基本止跌，18日南京江南地區(qū)主要廠家通知下調(diào)42.5級水泥價格10元/噸，但中旬期間對大客戶高標(biāo)散泥價格增加10-20元/噸的返利。周邊鎮(zhèn)江地區(qū)高標(biāo)水泥價格也有走低30元/噸左右。蘇中揚州、泰州地區(qū)市場水泥成交繼續(xù)暗降走低10-20元/噸。上旬南通地區(qū)主要廠家水泥掛牌報價大幅回落30-40元/噸之后趨穩(wěn)。28-29日蘇北淮安、連云港地區(qū)大廠對各品種水泥報價上調(diào)10-15元/噸。29日江蘇南部蘇州、無錫、常州地區(qū)主要廠家對高標(biāo)水泥價格上調(diào)15-20元/噸。30-31日南京、鎮(zhèn)江地區(qū)主要廠家通知上調(diào)低標(biāo)水泥價格20元/噸，高標(biāo)30元/噸。蘇中揚泰、南通地區(qū)大廠低標(biāo)散泥價格通知上調(diào)10-20元/噸。鹽城地區(qū)低標(biāo)散泥出廠上調(diào)20元/噸。

浙江地區(qū)月初浙中南金建衢麗、溫臺、寧波價格下調(diào)40-50元，中旬價格繼續(xù)走低，沿海溫州地區(qū)部分廠家高標(biāo)水泥成交優(yōu)惠增加5-10元/噸，19日起浙江舟山地區(qū)主要廠家通知下調(diào)各品種水泥價格40元/噸。省內(nèi)主導(dǎo)企業(yè)原計劃28日對浙中南及沿海地區(qū)水泥價格通知上調(diào)20元/噸，后延遲至29日對杭州、金華、建德、衢州、麗水地區(qū)水泥價格上調(diào)20元/噸。浙北杭州、紹興、湖州、嘉興地區(qū)月初下調(diào)20-50元，浙北地區(qū)水泥價格降后走穩(wěn)，23日起主導(dǎo)企業(yè)對浙江北部杭州、紹興、寧波等地區(qū)熟料出廠價格上調(diào)20元/噸。27日起浙北地區(qū)熟料價格小幅回漲10元/噸。

安徽滁州地區(qū)在月初下調(diào)30元。中旬以來漲跌互現(xiàn)，12日亳州地區(qū)下調(diào)高標(biāo)水泥價格20元/噸。同時馬鞍山地區(qū)大廠對部分客戶高標(biāo)水泥增加返利10-20元/噸，實際成交有下滑趨勢。安徽南方地銷熟料價格上調(diào)30元/噸，且海螺在13日對熟料價格進行調(diào)整，取消10元/噸優(yōu)惠政策。蕪湖、銅陵主導(dǎo)企業(yè)已嘗試回漲地銷水泥價格20-30元/噸。19日安徽六安、馬鞍山地區(qū)主要廠家通知下調(diào)42.5級散裝水泥價格10元/噸。27日起安徽沿江熟料價格小幅回漲10元/噸，，但皖南地區(qū)水泥價格暫未跟進普漲。皖北市場需求近期基本恢復(fù)，但有部分大廠仍有出貨壓力。27日滁州全椒海螺對銷外圍袋裝出廠上調(diào)20元/噸。

福建三月以來三明、龍巖、泉州等多地水泥價格回落10-20元/噸，其中龍巖、三明價格回落15-20元/噸，泉州價格回落10-15元/噸。3月8日-11日沿海福州、寧德地區(qū)主要廠家繼續(xù)回落水泥價格10-15元/噸。25日起海螺水泥對發(fā)往福建地區(qū)水泥價格上調(diào)15-20元/噸，影響范圍主要集中在泉州、福州、寧德等靠近沿海市場。目前市場反饋，一些地產(chǎn)水泥有跟進上調(diào)的意愿，預(yù)計四月初將迎來全面上調(diào)，區(qū)域部分廠家已發(fā)通知。

山東月初以來濟南、淄博、泰安、菏澤、德州、聊城等地大廠水泥價格進行不同幅度下行調(diào)整，回落20-60元不等。下旬魯南臨沂地區(qū)一些大廠高標(biāo)水泥價格下滑10-30元/噸，其中棗莊廠家對臨沂銷價降幅相對較大。此外，魯南其余菏澤、濟寧地區(qū)近日受重污染天氣預(yù)警影響，工程及拌站開工受限，需求較低迷。棗莊地區(qū)水泥價格中旬下滑20-40元/噸后暫趨穩(wěn)，近期醞釀對價格恢復(fù)上調(diào)。

江西地區(qū)春節(jié)之后江西多數(shù)地區(qū)水泥價格普遍習(xí)慣性淡季回落一輪30-50元/噸。贛北九江、南昌中旬以來一些大廠增加返利10-15元/噸，成交價格變相走低。受陰雨影響，下旬贛北南昌、九江地區(qū)部分規(guī)格水泥價格繼續(xù)暗中走低15元/噸。

中南地區(qū)價格行情大穩(wěn)小動，除局部有零星下調(diào)外整體平穩(wěn)運行。其中：

兩湖地區(qū)湖南市場中旬以來各地報價基本穩(wěn)定運行，常德、益陽、懷化、永州等地水泥價格降后趨穩(wěn)，湖北市場也有所恢復(fù)，大廠出貨基本達到六成水平。此外，鄂東孝感、黃岡等部分地區(qū)價格仍有松動，部分大廠為提升銷量，價格走低10-20元/噸左右。鄂西北需求恢復(fù)略緩慢，加之一些水泥價格仍處相對高位，一些地區(qū)水泥價格回落20-40元/噸。月底，湖北襄陽、十堰等鄂西北大廠價格相對較高，加之市場需求尚未完全恢復(fù)，水泥價格繼續(xù)小幅下調(diào)10-20元/噸。鄂東市場價格平穩(wěn)，近期已有回漲風(fēng)聲。

兩廣地區(qū)粵西、粵東因年前價格居高，需求恢復(fù)緩慢，年后相對有20-30元/噸的明顯回落。月中廣東粵北及珠三角主導(dǎo)企業(yè)袋裝價格下調(diào)20元/噸，以提振銷量，散泥暫未有明確下調(diào)消息，同時珠三角熟料價格回漲10元/噸左右。隨著需求的恢復(fù)，28日省內(nèi)主導(dǎo)企業(yè)普遍通知上調(diào)袋裝水泥出廠價格20元/噸，部分市場熟料價格同步上調(diào)。預(yù)計粵西整體及珠三角地區(qū)水泥、熟料價格或?qū)⒃?月初上調(diào)10-20元/噸左右。

河南地區(qū)水泥價格基本無明顯變動。中旬期間區(qū)域主要廠家普遍通知上調(diào)水泥價格30元/噸，但據(jù)市場反饋來看，省內(nèi)多地窯線陸續(xù)點火，加之環(huán)保治理，需求不足，此番調(diào)漲基本沒有落實。

西南地區(qū)：四川年后川中及南充、瀘州等地有部分廠家價格走低10-20元/噸外，整體較為平穩(wěn)。12日起廣安、南充、遂寧一帶部分廠家通知上調(diào)袋裝水泥出廠30元/噸。15日德陽、綿陽地區(qū)主導(dǎo)跟進上調(diào)袋裝水泥價格20元/噸，少數(shù)廠家仍在觀望。散泥價格因工程尚未啟動，市場需求恢復(fù)緩慢，暫不調(diào)漲，成都本次未能同步調(diào)整。20日-21日成都及川南瀘州、宜賓地區(qū)主要廠家陸續(xù)發(fā)布調(diào)漲通知。成都地區(qū)21日上調(diào)袋裝水泥價格30元/噸，散泥價格26日同幅跟漲。同時瀘宜地區(qū)主要廠家陸續(xù)通知上調(diào)水泥價格20-30元/噸。此外，19日達州地區(qū)大廠通知上調(diào)散泥出廠30元/噸，鑒于袋裝價格已相對較高暫未同步上調(diào)。省內(nèi)樂山、綿陽、德陽地區(qū)月底也將跟進上調(diào)散泥價格。26日川中成都散泥出廠價如期通知上調(diào)30元/噸，27日周邊樂山、雅安地區(qū)主要廠家通知上調(diào)各規(guī)格水泥出廠30元/噸。月底德陽、綿陽地區(qū)散泥價格跟進上調(diào)20元/噸。

重慶三月初主城及渝西袋裝水泥價格下調(diào)30元/噸，庫區(qū)少數(shù)廠家價格也出現(xiàn)走低20-25元/噸情況。中旬起主城開始恢復(fù)性上調(diào)袋裝水泥出廠30元/噸，散泥出廠50元/噸；渝西地區(qū)推漲各品種水泥出廠30元/噸。

云南元宵節(jié)后整體需求恢復(fù)并不理想，工地啟動較緩慢，繼文山、昆明、楚雄、曲靖部分廠家價格下調(diào)10-20元/噸之后，紅河地區(qū)部分大廠報價下滑20元/噸，以提振淡季銷量。2月底至3月初云南昭通地區(qū)部分廠家曾通知上調(diào)各品種水泥價格10-20元/噸不等，其中以20元/噸為主。15日云南曲靖地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)普遍通知上調(diào)各品種水泥價格30-40元/噸。熟料方面，前期價格較低，區(qū)域大廠本次同步推漲50元/噸。17日起云南大理、德宏、麗江等滇西地區(qū)及昆明市場主要廠家陸續(xù)發(fā)布通知，上調(diào)各品種水泥價格20-30元/噸，主流漲幅30元/噸。在中旬價格調(diào)漲后行情趨穩(wěn)。

貴州市場年前限電，故春節(jié)期間未安排錯峰停窯，受此影響，年后一些地區(qū)庫存有較大壓力。水泥價格方面，月初六盤水、都勻、凱里等局部有大廠價格下調(diào)20元/噸左右，整體尚算平穩(wěn)。省內(nèi)扶貧項目組組通將在三月底前全面啟動，推動需求回升，中旬水泥價格基本保持平穩(wěn)運行。月底少數(shù)廠家陸續(xù)跟進下調(diào)各品種水泥價格10-20元/噸，多數(shù)廠家依舊穩(wěn)價。但黔中、黔南及黔東南需求恢復(fù)相對較好，部分主要企業(yè)庫存降至六成上下，四月初水泥價格有望上漲。

[Page]二、各省行情走勢

2.1 各省3月價格變動分析

2018年3月，全國P.O42.5散裝水泥均價環(huán)比2月下跌了2.08%，其中西北、東北、華北和西南地區(qū)的12個省市自治區(qū)的P.O 42.5散裝水泥平均價格率先開始上漲。北京、黑龍江、西藏、重慶、甘肅和湖南的P.O 42.5散裝水泥平均價格較2018年2月基本持平。華東和中南地區(qū)各省繼續(xù)下跌，其中山東、廣西、貴州、海南、福建、湖北、江蘇和河南跌幅略有擴大，浙江省跌幅仍然最大環(huán)比下跌8.45%，但跌幅比上月有所放緩。

表2：2018年3月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心，中國水泥研究院

2.2 重點異動省份具體變化分析

2.2.1 新疆省

隨著新疆地區(qū)一些重點項目陸續(xù)啟動，需求回暖，而新疆區(qū)域錯峰生產(chǎn)持續(xù)時間較長，主導(dǎo)企業(yè)庫存有限。3月中旬以來新疆巴中、阿克蘇、庫車、伊犁等地主導(dǎo)企業(yè)水泥出廠報價上漲40-60元/噸左右。此外，年后喀什、烏魯木齊等地報價也出現(xiàn)走高，大廠累計漲幅達60-80元/噸左右。其中喀什地區(qū)大廠P.O42.5散裝出廠掛牌漲至480-510元/噸左右，小廠略低，也在450-460元/噸左右。3月下旬需求持續(xù)恢復(fù)，企業(yè)尚未開窯，天山、青松等主導(dǎo)企業(yè)對烏魯木齊、昌吉、巴州等地四月水泥銷價進行調(diào)整，報價繼續(xù)高位上漲10-20元/噸。

圖4：近3個月新疆地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）