上半年行業(yè)增速加快

　　2007年上半年，我國宏觀經濟繼續(xù)保持快速增長，一季度我國GDP同比增長11.1%，增速同比加快0.7個百分點；固定資產投資增長23.7%，同比回落4個百分點；工業(yè)企業(yè)利潤增長43.8%，同比上升22個百分點；工業(yè)增加值同比增長18.3%，同比加快1.6個百分點。在宏觀經濟快速增長的背景下，作為制造業(yè)中的基礎裝備行業(yè)，機械行業(yè)在上半年也延續(xù)了過去幾年來的較高景氣度。

　　今年一季度，我國機械行業(yè)工業(yè)總產值同比增長31.94%，增幅同比提高2.7個百分點；銷售收入同比增長31.15%，同比提高1.89個百分點；出口交貨值2273.13億元，增長34.7%，提高11.61個百分點；利潤增幅也在40%以上。

　　在機械行業(yè)十幾個子行業(yè)中，一季度生產全部以兩位數快速增長，其中工程機械、石化通用、機床、電工電器、基礎件產值增幅均超過30%且高于行業(yè)平均水平，顯示了強勁的上升勢頭。與2006年同期相比，2007年一季度增速提高較快的是石化通用和基礎件行業(yè)，分別比去年提高6.77和6.71個百分點。另外，增速回落比較大的是農機行業(yè)，回落18.01個百分點，表明農機行業(yè)今年增長明顯減緩。

　　下半年增速略有回落仍居高位

　　由于上半年宏觀經濟增長較快，節(jié)能降耗指標并未達到預期，同時在流動性過剩和資產價格大幅上漲的背景下，預計下半年機械行業(yè)增速略有回落但仍維持30%左右的高位，主要原因有以下幾點：

　　一是下半年固定資產投資繼續(xù)面臨回落壓力。

　　二是出口也面臨回落壓力，主要原因是依然存在人民幣升值、加息和美國加息的壓力。

　　三是基數原因，2006年機械行業(yè)增速是前低后高，由于下半年基數較高，因而對2007年下半年構成一定壓力。

　　四是季節(jié)性因素，一般7～9月是行業(yè)相對淡季，增速回落屬于正?，F象。

　　因此，業(yè)內人士預計今年機械行業(yè)增速有望回落至30%左右，全年增速仍有可能比2006年高。

　　原材料價格上漲壓力仍可承受

　　2007年上半年，鋼價、有色金屬、水、電等上游產品的提價逐波展開，特別是鋼價的上漲更是牽動著機械廠商的心，但筆者認為這種原材料價格上漲的壓力仍在可承受的范圍之內，主要原因有以下兩個方面：

　　一方面，鋼價上漲幅度還比較溫和，像2007年一季度鋼價漲幅也基本控制在7%以內，另一方面，一般來講機械整機產品直接用鋼量比較少，相應對鋼價變化并不敏感。同時，人民幣升值、技術進步、生產效率提升和產品提價等措施，基本能夠彌補鋼價上漲壓力。業(yè)內人士指出，部分用鋼量比較大且競爭較為激烈的子行業(yè)，如集裝箱制造業(yè)會承受一些壓力。

　　技術進步增強行業(yè)競爭力

　　現代科學技術已經成為影響經濟增長的決定性因素，科技進步對經濟增長的貢獻已明顯超過資本和勞動力的作用。走以科技進步為依托的內涵式增長方式，努力提高科技進步在經濟增長中的含量，促進整個經濟由粗放經營向集約經營轉變，是我國發(fā)展經濟的惟一選擇。

　　與國外產品相比，雖然我國機械產品在性價比方面具有一定的優(yōu)勢，但由于機械裝備行業(yè)創(chuàng)新能力遠遠不夠，如引進與消化、吸收、創(chuàng)新的關系一直處理不好，不少技術停留在仿制的低層次階段，原創(chuàng)性技術和產品較少，使得重大的技術裝備都得依賴進口。這種技術水平的差異，導致我國機械產品過去多年在國際、國內市場均明顯缺乏競爭力。

　　不過，這種狀況隨著我國經濟的快速增長和研發(fā)投入的加大正在迅速改變。雖然我國企業(yè)的產品在性能、工藝、穩(wěn)定性、可靠性方面與世界高水平還有差距，但近年來國家每年近2000億元的研發(fā)投入特別是應用性研發(fā)投入的加大，使我國機械裝備制造業(yè)的技術水平正在快速提升，同時行業(yè)競爭力也得到明顯提高。像港口起重設備制造業(yè)、船舶制造業(yè)、工程機械等領域，已涌現出一批在全球市場具有競爭力的產品和有競爭力的企業(yè)。如開發(fā)出全球首臺雙40英尺岸橋的振華港機、擁有全球制造難度最大的LNG船技術的滬東中華船廠、開發(fā)出世界首臺66米泵車的三一重工、開發(fā)出世界最大的露天礦產成套設備的太原重工等，這些均是行業(yè)自主創(chuàng)新和技術進步的典范。

　　盈利能力得到持續(xù)提升

　　技術進步最直接的結果，就是一大批重大裝備新產品的不斷涌現。2006年，機械行業(yè)又有一大批新產品涌現：4萬立方米/時及以上空分設備已生產多臺，成功應用并已出口；7000米、9000米石油鉆機已有多臺出口；一重與鞍鋼聯合，成功生產大型冷、熱連軋機，并已向其他鋼鐵企業(yè)推廣，結束了我國大型連軋機不能自主生產的歷史；27立方米的電鏟研制成功，為大型露天礦建設提供了利器等。

　　與傳統產品相比，一方面，新產品售價更高，其附加值也高，使廠商的盈利能力發(fā)生巨大改變。如從普通機床升級到數控機床，從散貨船升級至大型集裝箱船、VLCC、LNG等。

　　另一方面，與傳統機械設備產品相比，新產品的生產效率更高，如大噸位履帶式起重機、長臂架泵車、旋挖鉆機等。它不僅提高了下游廠商或購買商的盈利能力，反過來更加快了廠商對原有設備的更新換代周期。

　　這種技術進步對盈利能力的影響，在整個行業(yè)和企業(yè)層面都得到了比較明顯的驗證。據機械工業(yè)聯合會統計，2006年中國機械工業(yè)新產品產值為10427.36億元，同比增長35.85%，比2005年8.85%的增速高出了27個百分點。同時，2006年機械工業(yè)新產品產值占工業(yè)總產值中的比重達到19.06%，同比提高2.34個百分點。

　　2007年一季度，這種技術進步提升行業(yè)盈利能力的趨勢更加明顯。一季度，全行業(yè)完成新產品產值2850.64億元，同比增長32.52%，高于全行業(yè)工業(yè)總產值增速，特別是東部地區(qū)新產品產值增速明顯加快。另外，像沈陽機床公司，過去主要產品是普通機床，盈利能力較低，企業(yè)處于虧損或破產邊緣，在技術進步的帶動下，目前主導產品由普通機床升級至數控機床，盈利能力發(fā)生翻天覆地的變化，不僅企業(yè)存活而且有能力參與國際競爭和兼并收購。

　　多個領域技術升級跡象明顯

　　與傳統的勞動密集型產品不同，機械裝備制造業(yè)屬于勞動、資本和技術密集型產業(yè)，其產品相對比較復雜，技術含量要求較高，相對資本、勞動力等生產要素，技術進步對行業(yè)的作用更加顯著。因為隨著工資水平的上升，我國傳統的勞動力成本優(yōu)勢也越來越難以成為競爭利器，必須通過持續(xù)的技術進步和效率提升才能取得競爭優(yōu)勢。因此，未來產品和技術升級對企業(yè)業(yè)績產生的正面作用也將越來越明顯。而在這個過程之中，優(yōu)勢企業(yè)和創(chuàng)新能力強的企業(yè)在市場競爭中將會處于更加有利地位。

　　雖然筆者難以具體把握哪個子行業(yè)或產品的技術在短期內或某個時間點會出現較大的突破，但從近年來某些領域的動態(tài)變化分析，筆者認為：國產數控機床、港口起重設備、履帶式起重機、大型露天礦挖掘機、混凝土泵車、全路面汽車起重機、低速船用曲軸和大功率柴油機、盾構機等領域技術不斷升級的跡象較為明顯，相應的企業(yè)如沈陽機床、振華港機、三一重工、中聯重科、太原重工、滬東重機等應存在較多的因技術進步帶來的發(fā)展機會。