俄羅斯企業(yè)入主牡丹江水泥
近日，黑龍江省牡丹江市被臥龍置業(yè)(600173.SH)借殼后置換出的水泥資產(chǎn)被俄羅斯東華投資集團(tuán)以4000萬(wàn)美元收入囊中。
“這是俄羅斯企業(yè)首次在我國(guó)并購(gòu)建材企業(yè)，公司已經(jīng)由國(guó)有企業(yè)變成港商獨(dú)資企業(yè)?！?月1日，原牡丹江水泥集團(tuán)總經(jīng)理辦公室的呂主任在接受記者采訪時(shí)表示。
必然的選擇?
據(jù)公開(kāi)資料，1993年2月，牡丹江市開(kāi)展工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實(shí)施新的產(chǎn)業(yè)布局，將牡丹江水泥廠和牡丹江建設(shè)水泥廠合并組建為牡丹江水泥集團(tuán)有限責(zé)任公司，屬?lài)?guó)有獨(dú)資集團(tuán)公司。
“當(dāng)時(shí)集團(tuán)水泥年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力達(dá)160萬(wàn)噸，是我國(guó)建材行業(yè)大型骨干企業(yè)之一，也是東北地區(qū)最大的水泥企業(yè)，其主導(dǎo)產(chǎn)品“牡丹江”牌、“鏡泊湖”牌水泥，是黑龍江省名牌產(chǎn)品、國(guó)家免檢產(chǎn)品及重點(diǎn)工程指定產(chǎn)品?！眳沃魅蜗蛴浾呋貞洷硎尽?/FONT>
1998年，牡丹江水泥集團(tuán)將凈值約為1.2億元的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)注入上市公司牡丹江水泥股份有限公司(下簡(jiǎn)稱(chēng)“牡丹江”)，占股本總額的80.07%。
但是，牡丹江的水泥業(yè)從2001年開(kāi)始持續(xù)走下坡路。
根據(jù)牡丹江2001年中報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.9億，同比下降10.12%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1733萬(wàn)，同比降低19.17%，出現(xiàn)這種情況主要原因是公司采取現(xiàn)款現(xiàn)貨的營(yíng)銷(xiāo)策略，使銷(xiāo)量暫時(shí)減少和售價(jià)相對(duì)降低。
“其實(shí)公司的管理一直都是個(gè)大問(wèn)題，尤其是在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)上缺少計(jì)劃和統(tǒng)籌安排，也沒(méi)有很好的成本預(yù)算，利潤(rùn)總是被吞食，水泥銷(xiāo)售存在一定的季節(jié)性，公司曾停產(chǎn)一段時(shí)間后還存在積壓產(chǎn)品，最終形成了高達(dá)兩三個(gè)億的死賬和壞賬，導(dǎo)致資金鏈斷裂。”上述工作人員表示。
對(duì)此，牡丹江市招商處的一位工作人員表示：“公司從破產(chǎn)到被賣(mài)，主要還是自身的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。但是，由于很多水泥企業(yè)在東北三省設(shè)立分公司搶占市場(chǎng)，水泥是區(qū)域性產(chǎn)品，銷(xiāo)售半徑約為500公里，因此公司的市場(chǎng)份額和盈利空間大大減小。”
據(jù)記者了解，早在2004年，冀東水泥(000401.SZ)在沈陽(yáng)、吉林、哈爾濱、扶余等地設(shè)立了多家分公司，亞泰集團(tuán)(600881.SH)也在哈爾濱周邊進(jìn)行布局，收購(gòu)和新建熟料廠和粉磨線，把生產(chǎn)基地直接推近東北市場(chǎng)。
在內(nèi)外交困的情況下，牡丹江終于撐不住了。2007年5月底被臥龍置業(yè)以3000萬(wàn)元的低價(jià)借殼。
“牡丹江的水泥資產(chǎn)被臥龍置業(yè)置換出來(lái)后多次停產(chǎn)，根本無(wú)法生存，一度成為市政府經(jīng)濟(jì)建設(shè)的包袱?！鄙鲜龉ぷ魅藛T表示。
“此次并購(gòu)是市政府一手操辦的，早在兩年前市政府就已經(jīng)在洽談此事，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，不良資產(chǎn)的減少肯定是一件好事情?！眳沃魅伪硎?。
行業(yè)整合縮影
根據(jù)牡丹江市政府的公開(kāi)資料，買(mǎi)方東華投資集團(tuán)由俄羅斯企業(yè)家在香港投資注冊(cè)，集團(tuán)為了立足國(guó)際市場(chǎng)，搶抓俄羅斯開(kāi)發(fā)遠(yuǎn)東地區(qū)及我國(guó)實(shí)施東北老工業(yè)基地振興的歷史機(jī)遇，出資4000萬(wàn)美元收購(gòu)牡丹江水泥集團(tuán)，成立牡丹江建新水泥制品有限公司，并稱(chēng)此舉將進(jìn)一步提高水泥產(chǎn)量，大力開(kāi)拓俄羅斯市場(chǎng)，年底力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)出口水泥100萬(wàn)噸、熟料100萬(wàn)噸、水泥制品100萬(wàn)噸的目標(biāo)。
綜合商務(wù)部網(wǎng)站信息，2007年俄境內(nèi)水泥價(jià)格飛漲70%，平均價(jià)格達(dá)到4500盧布/噸。實(shí)施進(jìn)口水泥零關(guān)稅政策后，今年上半年進(jìn)口水泥使用量增長(zhǎng)13.4%，由于國(guó)內(nèi)需求量的相對(duì)下降和進(jìn)口水泥的低價(jià)位，對(duì)俄境內(nèi)水泥生產(chǎn)企業(yè)沖擊較大，今年上半年俄最大水泥生產(chǎn)廠“歐洲水泥”產(chǎn)量下降33%。
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招銀國(guó)際高級(jí)副總裁鄭磊表示：“據(jù)俄反壟斷署數(shù)據(jù)，俄水泥生產(chǎn)企業(yè)的平均利潤(rùn)在40%-80%，水泥零關(guān)稅政策明顯平抑了俄境內(nèi)水泥價(jià)格的上漲，因此這一政策有可能繼續(xù)延長(zhǎng)，在此背景下，俄企在中國(guó)收購(gòu)水泥企業(yè)是正確的對(duì)策，只要經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，產(chǎn)品除了出口俄羅斯，在中國(guó)的市場(chǎng)前景也很好?！?/FONT>
呂主任對(duì)記者表示：“今年年初，市政府通過(guò)依法破產(chǎn)、資產(chǎn)拍賣(mài)、職工買(mǎi)斷、水電氣等附屬部門(mén)剝離等多項(xiàng)改革措施，將其變成無(wú)負(fù)債、無(wú)冗員、無(wú)社會(huì)包袱的企業(yè)。目前，并購(gòu)工作已經(jīng)全部完成，新公司已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作?！?/FONT>
牡丹江市招商處的工作人員透露，俄羅斯海參崴市將于2012年主辦APEC會(huì)議，東華投資集團(tuán)將把公司生產(chǎn)的大量水泥用于該市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。
據(jù)記者了解，為舉辦2012年APEC會(huì)議的主體項(xiàng)目已于今年正式啟動(dòng)，按計(jì)劃將架設(shè)兩座大橋，新建一批賓館，興修新的基礎(chǔ)設(shè)施、機(jī)場(chǎng)和道路等。
但是，該并購(gòu)依然難免引發(fā)國(guó)資流失的質(zhì)疑。對(duì)此，招商處的工作人員表示：“這不存在國(guó)資流失問(wèn)題。首先，東華投資集團(tuán)的出價(jià)較高，近兩年有很多企業(yè)跟政府談并購(gòu)事宜，但沒(méi)有一家出價(jià)達(dá)到1億元人民幣；其次，公司在并購(gòu)前資不抵債，根本無(wú)法運(yùn)營(yíng)下去?！?/FONT>
光大證券建材業(yè)分析師許雯認(rèn)為，該并購(gòu)其實(shí)是水泥業(yè)近年來(lái)整合的冰山一角，產(chǎn)業(yè)整合與市場(chǎng)爭(zhēng)奪將繼續(xù)推動(dòng)行業(yè)并購(gòu)重組，外資并購(gòu)早已風(fēng)起云涌。盡管今年受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，水泥業(yè)的表現(xiàn)不如2007年，但未來(lái)隨著固定資產(chǎn)投資進(jìn)一步增加的推動(dòng)，并購(gòu)頻率將更高。“在產(chǎn)業(yè)集中度方面，不斷的聯(lián)合以及兼并收購(gòu)是國(guó)外水泥企業(yè)整合水泥產(chǎn)業(yè)的成功秘訣?！保?/FONT>
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