全國碳交易市場擬于今年六月底前正式上線。首批納入發(fā)電行業(yè)重點排放單位共計2225家，約占全國碳排放總量的40%。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部要求，2021年4月30日前企業(yè)要完成2020年度溫室氣體排放數(shù)據(jù)填報，6月30日前升級部門要完成核查工作，9月30日前省級部門要完成配額核對工作，企業(yè)將于12月31日前完成配額的清繳履約。  

目前，我國碳排放權(quán)交易管理主要包括：碳排放配額分配、清繳，碳排放權(quán)登記、交易、結(jié)算，溫室氣體排放報告與核查。交易可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價或者其他符合規(guī)定的方式。協(xié)議轉(zhuǎn)讓包括掛牌協(xié)議交易及大宗協(xié)議交易。  

2013年以來，我國建立七個碳交易試點市場。其中，北京、上海、湖北、廣東和深圳碳市場表現(xiàn)較好，天津和重慶碳市場表現(xiàn)較差。截至2020年12月31日，我國各試點碳市場配額現(xiàn)貨交易累計成交4.45億噸二氧化碳當(dāng)量（CO2e）,成交額104.31億元。廣東、湖北、深圳累計成交量位列前三位，廣東、湖北、北京累計成交額位列前三位。  

從試點開市以來的交易數(shù)據(jù)看，試點碳市場普遍經(jīng)歷了前期碳價走低，后期價格回調(diào)的過程。即，碳價前期走低，后期回調(diào)。  

從試點成交量發(fā)生時間來看，交易活躍度“潮汐”現(xiàn)象明顯。即臨近履約截止日期前，各試點成交量顯著放大；年度履約完成后，成交量明顯縮小。  

展望（1）配額、CCER價格有望提升。目前，中國的碳交易地方試點交易均價約為23.5元/噸，而歐盟碳市場交易價格已突破50歐元/噸，國內(nèi)配額價格與海外差距大。全國碳排放權(quán)交易市場上線后，配額長期加速收緊均價上行，CCER短期稀缺價格提升勢在必行。  

展望（2）行業(yè)利潤彈性較大。垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)、餐廚處置行業(yè)、生物質(zhì)發(fā)電、林業(yè)碳匯項等行業(yè)可以進(jìn)行碳減排核算收入端彈性、利潤彈性較大。  

風(fēng)險提示：國內(nèi)有關(guān)碳交易的法律法規(guī)仍在完善中  

一、我國碳排放權(quán)交易管理內(nèi)容  

2020年12月25日由生態(tài)環(huán)境部部務(wù)會議審議通過《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，自2021年2月1日起施行。為進(jìn)一步規(guī)范全國碳排放權(quán)登記、交易、結(jié)算活動，保護(hù)全國碳排放權(quán)交易市場各參與方合法權(quán)益，生態(tài)環(huán)境部根據(jù)《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，組織制定了《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則（試行）》《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則（試行）》和《碳排放權(quán)結(jié)算管理規(guī)則（試行）》。加上2021年3月發(fā)布《關(guān)于加強企業(yè)溫室氣體排放報告管理相關(guān)工作的通知》，構(gòu)成了全國碳市場(發(fā)電行業(yè))管理的綱領(lǐng)性文件。根據(jù)全國碳市場規(guī)劃，國務(wù)院下一步將發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理條例》作為碳市場最重要的法律依據(jù)，核心是由國務(wù)院賦予生態(tài)環(huán)境部足夠的權(quán)力，突破一般部門規(guī)章的行政懲罰力度，對未履約企業(yè)執(zhí)行高額處罰。同時，生態(tài)環(huán)境部將繼續(xù)改革自愿減排項目體系，重啟CCER項目審批和減排量簽發(fā)，使重點排放單位能夠購買減排量抵消其排放。  

1.1管理總則  

我國碳排放權(quán)交易管理主要包括：（1）碳排放配額分配、清繳，（2）碳排放權(quán)登記、交易、結(jié)算，（3）溫室氣體排放報告與核查。  

（1）辦事機構(gòu)：全國碳排放權(quán)注冊登記機構(gòu)通過注冊登記系統(tǒng)（下面簡稱注冊登記機構(gòu)），記錄碳排放配額的持有、變更、清繳、注銷等信息，并提供結(jié)算服務(wù)。注冊登記系統(tǒng)記錄的信息是判斷碳排放配額歸屬的最終依據(jù)。全國碳排放權(quán)交易機構(gòu)（下面簡稱交易機構(gòu)）通過交易系統(tǒng)組織開展全國碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易。  

（2）參與主體：溫室氣體排放單位符合下列條件的，應(yīng)當(dāng)列入溫室氣體重點排放單位（以下簡稱重點排放單位）名錄：（一）屬于全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋行業(yè)；（二）年度溫室氣體排放量達(dá)到2.6萬噸二氧化碳當(dāng)量。存在下列情形之一的，從重點排放單位名錄中移出：（一）連續(xù)二年溫室氣體排放未達(dá)到2.6萬噸二氧化碳當(dāng)量的；（二）因停業(yè)、關(guān)閉或者其他原因不再從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，因而不再排放溫室氣體的。  

目前，全國碳市場在2019-2020年納入發(fā)電行業(yè)重點排放單位共計2225家。生態(tài)環(huán)境部門于2020年12月發(fā)布了《2019—2020年全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實施方案(發(fā)電行業(yè))》，并公布了首批納入的2225家發(fā)電企業(yè)名單。這些企業(yè)總排放規(guī)模預(yù)計超過40億噸，約占全國碳排放總量的40%。  

1.2碳排放權(quán)登記管理規(guī)則  

（1）碳排放配額的分配管理：生態(tài)環(huán)境部制定碳排放配額總量確定與分配方案。省級生態(tài)環(huán)境主管部門向重點排放單位分配規(guī)定年度的碳排放配額。碳排放配額分配目前以免費分配為主，用于清繳企業(yè)實際產(chǎn)生的碳排放量，剩余部分可交易或儲備。  

（2）碳排放配額的登記管理：重點排放單位在湖北注冊登記系統(tǒng)開立賬戶，進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)操作。  

（3）排放核查與配額清繳：重點排放單位編制該單位上一年度的溫室氣體排放報告，載明排放量。省級生態(tài)環(huán)境主管部門對重點排放單位溫室氣體排放報告核查，核查結(jié)果應(yīng)當(dāng)作為重點排放單位碳排放配額清繳依據(jù)。重點排放單位通過注冊登記系統(tǒng)向省級生態(tài)環(huán)境主管部門清繳上年度的碳排放配額。  

1.3碳排放權(quán)交易管理規(guī)則  

（1）交易設(shè)定：交易產(chǎn)品是碳排放配額，交易主體包括重點排放單位以及符合國家有關(guān)交易規(guī)則的機構(gòu)和個人，交易途徑通過交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。  

（2）交易方式：可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價或者其他符合規(guī)定的方式。  

協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指交易雙方協(xié)商達(dá)成一致意見并確認(rèn)成交的交易方式，包括掛牌協(xié)議交易及大宗協(xié)議交易。其中，掛牌協(xié)議交易是指交易主體通過交易系統(tǒng)提交賣出或者買入掛牌申報，意向受讓方或者出讓方對掛牌申報進(jìn)行協(xié)商并確認(rèn)成交的交易方式。大宗協(xié)議交易是指交易雙方通過交易系統(tǒng)進(jìn)行報價、詢價并確認(rèn)成交的交易方式。單向競價是指交易主體向交易機構(gòu)提出賣出或買入申請，交易機構(gòu)發(fā)布競價公告，多個意向受讓方或者出讓方按照規(guī)定報價，在約定時間內(nèi)通過交易系統(tǒng)成交的交易方式。  

（3）交易細(xì)則：交易主體在交易機構(gòu)開立實名交易賬戶，取得交易編碼，并在注冊登記機構(gòu)和結(jié)算銀行分別開立登記賬戶和資金賬戶。每個交易主體只能開設(shè)一個交易賬戶。碳排放配額交易以“每噸二氧化碳當(dāng)量價格”為計價單位，買賣申報量的最小變動計量為1噸二氧化碳當(dāng)量，申報價格的最小變動計量為0.01元人民幣。碳排放配額的清算交收業(yè)務(wù)，由注冊登記機構(gòu)根據(jù)交易機構(gòu)提供的成交結(jié)果按規(guī)定辦理。  

（4）風(fēng)險管理：生態(tài)環(huán)境部市場調(diào)節(jié)保護(hù)機制。交易機構(gòu)建立風(fēng)險管理制度、實行漲跌幅限制制度、實行最大持倉量限制制度、實行大戶報告制度、風(fēng)險警示制度、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度、異常交易監(jiān)控制度等。  

（5）結(jié)算：注冊登記機構(gòu)負(fù)責(zé)全國碳排放權(quán)交易的統(tǒng)一結(jié)算，管理交易結(jié)算資金，防范結(jié)算風(fēng)險。注冊登記機構(gòu)選擇符合條件的商業(yè)銀行作為結(jié)算銀行，并在結(jié)算銀行開立交易結(jié)算資金專用賬戶，用于存放各交易、主體的交易資金和相關(guān)款項。在當(dāng)日交易結(jié)束后，注冊登記機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易系統(tǒng)的成交結(jié)果，按照貨銀對付的原則，以每個交易主體為結(jié)算單位，通過注冊登記系統(tǒng)進(jìn)行碳排放配額與資金的逐筆全額清算和統(tǒng)一交收。  

1.4自愿減排核證  

國家鼓勵企業(yè)事業(yè)單位在我國境內(nèi)實施可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目，實現(xiàn)溫室氣體排放的替代、吸附或者減少。項目的實施單位，可以申請國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門組織對其項目產(chǎn)生的溫室氣體削減排放量進(jìn)行核證（CCER）。經(jīng)核證屬實的溫室氣體削減排放量，由國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門予以登記。重點排放單位可以購買經(jīng)過核證并登記的溫室氣體削減排放量，用于抵銷其一定比例的碳排放配額清繳。溫室氣體削減排放量的核證和登記具體辦法及相關(guān)技術(shù)規(guī)范，由國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門制定。北京綠色交易所將籌備全國溫室氣體自愿減排管理和交易中心，具體規(guī)則有待制定。  

二、我國各試點城市碳市場交易規(guī)則  

試點工作啟動以來，7個地方高度重視碳交易體系建設(shè)，根據(jù)自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、排放特征、減排目標(biāo)等情況，進(jìn)行碳市場頂層設(shè)計。在此基礎(chǔ)上，組織相關(guān)部門開展各項基礎(chǔ)工作，包括設(shè)立專門管理機構(gòu)，制定地方法律法規(guī)，確定總量控制目標(biāo)和覆蓋范圍，建立溫室氣體排放測量、報告和核查(Monitoring，Reporting，Verfication，MRV)制度，制定配額分配方案，建立和開發(fā)交易系統(tǒng)和注冊登記系統(tǒng)，建立市場監(jiān)管體系，以及進(jìn)行人員培訓(xùn)和能力建設(shè)等?？傮w來看，我國七個試點碳市場差異較大，運行效果也不盡相同，不同碳市場的配額分配機制、MRV監(jiān)管機制以及違約處罰等存在較大的差異。其中，北京、上海、湖北、廣東和深圳碳市場表現(xiàn)較好，天津和重慶碳市場表現(xiàn)較差。  

2.1北京市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素  

（1）覆蓋范圍：覆蓋行業(yè)包括熱力、火電、水泥、石化、服務(wù)業(yè)和其他工業(yè)，2016年新增城市軌道交通、公共電汽車客運。行業(yè)門檻在2013~2015年度定為固定設(shè)施年排放總量二氧化碳1萬噸以上，2016年度修改為固定設(shè)置和移動設(shè)置年排放總量二氧化碳5000噸以上。報告單位的標(biāo)準(zhǔn)是2000噸標(biāo)煤及以上。北京市2013年納入單位415家，2014年543家，2015年543家，2016年945家。  

（2）配額分配：2013~2016年北京市的配額總量黨委每年約0.5億噸。無償分配采用逐年分配方式。配額核定采用歷史排放法、歷史強度法（電力熱力的既有設(shè)施）、基準(zhǔn)線法（新增設(shè)施）。有償分配：預(yù)留不超過年度配額總量的5%用于拍賣，分為定期拍賣和臨時拍賣。  

（3）MVP制度：發(fā)布6個行業(yè)核算與報告指南，包括碳排放檢測指南，第三方核查程序指南，第三方核查報告指南編寫。  

（4）交易制度：交易主體包括履約企業(yè)、非履約企業(yè)、自然人。交易產(chǎn)品包括BEA，CCER，林業(yè)碳匯，節(jié)能項目。交易方式包括公開交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓。公開交易的漲跌幅定位當(dāng)日基準(zhǔn)價的20%。交易費用：對于公開交易，履約機構(gòu)雙方各支付交易經(jīng)手費7.5‰，最低10元/筆；對于協(xié)議轉(zhuǎn)讓，履約機構(gòu)雙方各支付交易服務(wù)費5‰，最低1000元/筆；對于非履約機構(gòu)需要支付開戶費50000元/戶，年費30000元/年。市場監(jiān)管方面規(guī)定了最大持倉限度和價格預(yù)警。最大持倉限制要求履約機構(gòu)交易不得超過本單位年度配額量與100萬噸之和，非履約機構(gòu)交易不得超過100萬噸，自然人不得超過5萬噸。價格預(yù)警要求配額日加權(quán)均價連續(xù)10個交易日高于150元/噸時組織配額拍賣，低于20元/噸時進(jìn)行配額回購?？鐓^(qū)交易的合作區(qū)域是河北省承德市，交易主體市承德市符合條件的機構(gòu)和自然人。  

（5）履約制度：未履約按市場均價3~5倍罰款，未按規(guī)定報送碳排放報告或核查報告可處5萬元以下罰款。  

（6）抵消機制：比例上限不高于其當(dāng)年核發(fā)碳排放權(quán)配額量的5%。地域限制包括本市行政轄區(qū)內(nèi)節(jié)能項目，來自本市轄區(qū)內(nèi)的碳匯造林項目和森林經(jīng)營碳匯項目。要求京外項目產(chǎn)生的核證資源減排量不得超過其當(dāng)年核發(fā)配額量的2.5%，優(yōu)先使用河北省、天津市等與本市簽署應(yīng)對氣候變化、生態(tài)建設(shè)、大氣污染治理等相關(guān)合作協(xié)議地區(qū)的核證自愿減排量。  

北京作為市場表現(xiàn)較好的試點之一，其納入的控排企業(yè)最多，交易產(chǎn)品最為豐富，MRV監(jiān)管機制對交易方式、交易地區(qū)限制、未履約處罰等進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。北京試點碳市場健全的機制為其良好運行提供了扎實的基礎(chǔ)，加之以歷史法和基準(zhǔn)法相結(jié)合進(jìn)行配額分配，這樣有利于根據(jù)行業(yè)的發(fā)展不斷調(diào)整配額分配，避免了因配額過于寬松而導(dǎo)致市場不活躍的弊端。  

2.2上海市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素  

（1）覆蓋范圍：覆蓋行業(yè)包括工業(yè)中的石化、化工、有色、電力、建材、紡織、造紙、橡膠、化纖，非工業(yè)中的航空、港口、機場、鐵路、商業(yè)、賓館、金融等。2016年新增加建筑業(yè)。行業(yè)門檻定為：工業(yè)2萬噸二氧化碳，非工業(yè)1萬噸二氧化碳，水運10萬噸二氧化碳。報告單位的標(biāo)準(zhǔn)是1萬噸二氧化碳。納入單位數(shù)量2013年191家，2014年190家，2015年191家，2016年310家。  

（2）配額分配：一次性發(fā)放2013~2015年各年度配額。配額不可預(yù)約，但是可以跨年度使用。2016年，試點企業(yè)持有的2013~2015年度配額等量分期結(jié)轉(zhuǎn)為SHEA，2016~2018年每年結(jié)轉(zhuǎn)為SHEA的數(shù)量為其結(jié)余配額總量的1/3。機構(gòu)投資者持有的2013~2015年度配額等量轉(zhuǎn)接為SHEA。結(jié)轉(zhuǎn)的SHEA可以通過本市的碳排放交易平臺交易轉(zhuǎn)讓，也可以用于履約清繳。配額核定2012~2015年度對于公用電場、航空、機場、港口業(yè)采用基準(zhǔn)線法，對于除電力行業(yè)外的工業(yè)、以及商場、賓館、商務(wù)辦公等建筑采用歷史排放法。2016年以后，對于發(fā)電、電網(wǎng)和供熱等電力熱力行業(yè)，汽車玻璃生產(chǎn)行業(yè)采用歷史排放法；對于航空、港口、水運、自來水生產(chǎn)行業(yè)采用歷史強度法；對于商場、賓館、商務(wù)辦公、機場等建筑，其他工業(yè)企業(yè)采用歷史排放法。  

（3）MVP制度：發(fā)布《上海市溫室氣體排放核算與報告指南（試行）》，提出10個行業(yè)溫室氣體排放核算方法，核查第三方機構(gòu)管理暫行辦法，發(fā)布《碳排放核查工作規(guī)則（試行）》。  

（4）交易制度：交易主體包括履約企業(yè)、機構(gòu)投資者。交易方式包括公開交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓。交易產(chǎn)品有SHEA13、SHEA14、SHEA15、SHEA、CCER等。漲跌幅規(guī)則：公開交易2015年6月15日前為±30%，2015年6月15日后修訂為10%。協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易的成交價格由交易雙方在當(dāng)日收盤價的±30%之間協(xié)商確定；2015年6月15日后增加單筆買賣申報超過50萬噸（含50萬噸）的交易成交價格由交易雙方各自協(xié)商確定。交易費用方面，自營類會員和綜合類會員的會員資格費分別為5萬元和50萬元，年會費分別為0.5萬元/年和3萬元/年。碳排放權(quán)交易手續(xù)費為交易額的萬分之八，向交易雙方收取，單筆不足一元按照一元收取。最大持倉限制要求年度初始配額同一年度最大持有量不超過10萬噸+100萬噸；10萬噸以上，不超過100萬噸+300萬噸，100萬噸以上+500萬噸；未通過分配取得配額的會員和客戶最大持有量不得超過300萬噸。  

（5）履約制度：未按時履約的企業(yè)由市發(fā)展改革部門責(zé)令旅行配額清繳義務(wù)，并可以處以5萬元以上0萬元以下罰款。虛報、瞞報或者拒絕履行報告義務(wù)的企業(yè)未改正將面臨1萬元以上3萬元以下的罰款。無理抗拒、阻礙第三方機構(gòu)開展核查工作而未改正的，將處以3萬元以上5萬元以下的罰款。將其他違法行為按照有關(guān)規(guī)定，計入該單位的信用信息記錄，向工商、稅務(wù)、金融等部門通報有關(guān)情況，并通過政府網(wǎng)站或者媒體向社會公布；取消其享受當(dāng)年度及下一年度本是節(jié)能減排專項資金支持政策的資格；將其違法行為告知本事相關(guān)項目審批部門，并由項目審批部門極其下一年度新建固定資產(chǎn)投資項目節(jié)能評估報告表或者節(jié)能評估報告書不予受理。  

（6）抵消機制：2013~2015年度比例限制不得超過該年度通過分配缺德的配額量的5%，2016年度使用比例不得超過企業(yè)年度基礎(chǔ)配額的1%。時間要求市使用產(chǎn)生于2013年1月1日以后產(chǎn)生的CCER，CCER不得用于本市的配額清繳，不包括水電類項目。  

上海碳市場的市場表現(xiàn)也較好。MRV監(jiān)管機制包含了9個行業(yè)核算和報告指南，對納入行業(yè)的碳排放核算辦法進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，監(jiān)管機制公開透明；其次，上海對其違約企業(yè)的處罰力度是七試點中最高的，對未能按時完成履約的企業(yè)進(jìn)行5-10萬元的罰款。詳細(xì)的監(jiān)管制度和嚴(yán)格的處罰力度使得上海在履約方面領(lǐng)跑七個試點，自開市以來除2016年度外（履約率26.99%），均實現(xiàn)了100%履約。  

2.3天津市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素  

（1）覆蓋范圍：覆蓋行業(yè)包括鋼鐵、化工、電力、熱力、石化、石油開采。重點單位行業(yè)門檻是2萬噸二氧化碳。納入單位數(shù)量2013年114家，2014年度112家，2015年度109家，2016年度109家。  

（2）配額分配：配額核定對于電力、熱力、熱電聯(lián)產(chǎn)行業(yè)采用基準(zhǔn)法，對于鋼鐵、化工、石化、石油開采行業(yè)采用歷史法。無償分配的配額一次性發(fā)放，有償分配的配額通過拍賣或者固定價格出售盡在交易市場價格出現(xiàn)較大波動時穩(wěn)定市場價格使用。結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)則說明未注銷的配額可以結(jié)轉(zhuǎn)至下年度繼續(xù)使用。  

（3）MVP制度：發(fā)布5個行業(yè)碳排放核算組指南，碳排放報告編制指南。  

（4）交易制度：交易主題是履約企業(yè)、投資機構(gòu)、自然人。交易方式包括公開交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、拍賣交易。配額交易限制要求配額管理單位獲得的年度配額可以進(jìn)行交易，但賣出的配額數(shù)量不得超過其所獲得年度配額的50%，通過交易獲得的配額和儲存的配額不受此限制。漲跌幅要求公開交易當(dāng)日基準(zhǔn)價的±10%。交易產(chǎn)品包括TJEA、CCER、森林碳匯。交易費用目前對個人、機構(gòu)開戶免除全部費用。市場監(jiān)管方面，拍賣或固定價格出售盡在交易市場間隔出現(xiàn)較大波動時穩(wěn)定市場價格時發(fā)布價格預(yù)警。  

（5）履約制度：未按照規(guī)定履行碳排放檢測、報告、核查及遵循義務(wù)將責(zé)令限期更改，公開通報其違法行為；三年之內(nèi)不會優(yōu)先被提供融資服務(wù)，以及不會優(yōu)先被考慮以配額作為質(zhì)押標(biāo)的融資方式；三年之內(nèi)不得優(yōu)先申報國家循環(huán)經(jīng)濟、節(jié)能減排相關(guān)扶持政策和預(yù)算內(nèi)投資所支持的項目；三年內(nèi)不被本市循環(huán)經(jīng)濟、節(jié)能減排相關(guān)扶持政策優(yōu)先考慮。  

（6）抵消機制：比例限制不得超過該年度通過分配取得的配額量的10%。地域限制優(yōu)先使用津京冀地區(qū)自愿減排項目生產(chǎn)的減排量。天津市及其他碳交易試點省份納入企業(yè)排放邊界范圍內(nèi)的核證自愿減排量不得用于本市的碳排放量抵消。類型限制要求進(jìn)來自二氧化碳?xì)怏w項目，不包括來自水電項目的減排量。  

天津市碳市場則較為低迷，市場表現(xiàn)欠佳。天津市近幾年來，經(jīng)濟增速放緩，2018年的GDP同比增長僅為1%，2019年前三季度的GDP同比增幅也均有所下降。經(jīng)濟發(fā)展減速加之天津碳市場寬松的配額分配方法，可能是導(dǎo)致碳市場表現(xiàn)不佳的主要原因，使其出現(xiàn)了持續(xù)低迷的局面。  

2.4湖北省碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素  

（1）覆蓋范圍：覆蓋行業(yè)全部為工業(yè)，包括電力、熱力和熱電聯(lián)產(chǎn)、鋼鐵、水泥、石化、化工、汽車、通用設(shè)備制造、有色金屬和其他金屬制品、玻璃及其他建材、化纖、造紙、醫(yī)藥、食品飲料、陶瓷共15個行業(yè)，其中熱電聯(lián)產(chǎn)和陶瓷為2015年新增行業(yè)。門檻要求：2015年度綜合能耗6萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤及以上的工業(yè)企業(yè)；2016年度石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙和電力等七大行業(yè)設(shè)置的門檻為2013~2015年間任意年綜合能耗1萬噸標(biāo)準(zhǔn)被及以上的企業(yè)，其他行業(yè)為2013~2015年間任意一年綜合能耗6萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤及以上的工業(yè)企業(yè)。報告單位為1萬噸碳。納入單位數(shù)量2014年為138家，2015年度168家，2016年度236家。  

（2）配額分配：配額總量包括年度初始配額、新增預(yù)留配額和政府預(yù)留配額，其中政府預(yù)留配額為總量的8%。2014年3.24億噸，2015年2.81億噸。無償分配采用逐年發(fā)放，剩余未經(jīng)交易的配額將予以收繳，未來配合現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易，2015年預(yù)發(fā)了2015年數(shù)量10%配額，語法配額可用于交易，但是不能用于2015年的履約。配額核定方面，2014年對電力行業(yè)采用歷史法和基準(zhǔn)線法，對于其他行業(yè)采用歷史法。2015年度對于水泥、電力、熱力、熱點煉廠行業(yè)采用歷史法和基準(zhǔn)線法，其他行業(yè)采用歷史法。2016年度，對于水泥行業(yè)、電力、熱力、熱電聯(lián)產(chǎn)、玻璃及其他建材、陶瓷行業(yè)采用歷史法和基準(zhǔn)線法，其他工業(yè)采用歷史法。有償分配方面，配額總量的2.4%（8%政府預(yù)留調(diào)整配額中的30%）可用于拍賣，啟動交易之初進(jìn)行拍賣，面向控排企業(yè)和機構(gòu)投資者。  

（3）MVP制度：發(fā)布湖北省工業(yè)企業(yè)溫室氣體排放檢測、量化和報告指南（試行），發(fā)布湖北省溫室氣體排放核查指南（試行）。  

（4）交易制度：交易主體是控排企業(yè)、投資機構(gòu)者和自然人。交易方式包括公開交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、遠(yuǎn)期拍賣。漲跌幅要求公開交易當(dāng)日基準(zhǔn)價的10%。2016年7月18日，漲幅上限10%不變，跌幅下線1%。交易產(chǎn)品包括HBEA、CCER、遠(yuǎn)期拍賣（2016年）。交易費用方面：采用協(xié)商議價方式實時交易的，按照不高于實際交易額的1%收取，由買賣雙方各承擔(dān)50%。采取定價轉(zhuǎn)讓方式實施交易的，按試劑交易額4%向賣方收取。市場監(jiān)管方面，預(yù)留配額總額的8%，防止履約期前企業(yè)競相購買配額而導(dǎo)致市場出現(xiàn)異常波動進(jìn)行回購的條件：對連續(xù)20個交易日內(nèi)累計有6個交易日配額收盤價達(dá)到日議價區(qū)間最高價或者最低價時；市場供求關(guān)系嚴(yán)重失衡，流動性、延續(xù)性不足時；影響市場健康運行的其他情況，決定是否采取配額投放和回購行為。  

（5）履約制度：未按時履約的按照當(dāng)年度碳排放權(quán)配額市場均價，對差額部分處以1倍以上3倍以下，但最高不超過15萬元的罰款。在下一年度配額分配中予以雙倍扣除。省政府將違約情況提供給企業(yè)社會信用、金融征信等信用記錄管理機構(gòu)，違約單位將被列為誠信、信用黑名單。通過政府網(wǎng)站及新聞媒體向社會公布違約單位的名單。違約單位屬于國有企業(yè)的，其違約情況將通報相關(guān)國資監(jiān)管部門，納入國有企業(yè)績效考核評價體系。全省各級發(fā)展改革部門不得受理違約單位申報的有關(guān)國家和節(jié)能減排項目。未按時提交報告的企業(yè)，警告、限期接受核查。預(yù)期未接受核查的，對其下一年度的配額按上一年度的配額減半核定。  

（6）抵消機制：比例限制不得超過該年度通過分配取得的配額量的10%。地域限制：在湖北省行政區(qū)域內(nèi)，納入碳排放權(quán)配額管理企業(yè)組織邊界范圍外產(chǎn)生；與湖北省簽署了碳市場合作協(xié)議的省份，經(jīng)國家發(fā)改委備案的減排量可以用于抵消，年度用于抵消的減排量不高于5萬噸。類型限制：國家發(fā)展和改革委員會備案項目產(chǎn)生。其中，已經(jīng)備案減排量100%可以用于抵消，未備案減排量按不高于項目有效計入期（2013年1月1日~2015年5月31日）內(nèi)減排量60%的比例用于抵消；非大、中型水電類項目產(chǎn)生；在會省注冊登記系統(tǒng)進(jìn)行登記。鼓勵優(yōu)先使用農(nóng)、林類項目產(chǎn)生的減排量用于抵消。2016年7月8日，僅已備案的農(nóng)村沼氣、林業(yè)類項目產(chǎn)生的CCER可用于履約，同時通知還要求這類項目位于湖北省連片特困地區(qū)，項目計入期為2015年1月1日~2015年12月31日內(nèi)。  

湖北碳市場是七試點中交易集中度最低的，活躍度相對較高，僅次于北京。湖北碳市場自開市以來就采取“低價起步、適度從緊”的分配策略，使用歷史法和標(biāo)桿法相結(jié)合進(jìn)行配額分配，且行業(yè)控排系數(shù)和市場調(diào)節(jié)因子也在逐步收緊，在納入門檻不斷降低、納入范圍不斷擴大的背景下，湖北碳市場的“配額收緊”策略有效地刺激了市場交易，提高了市場活躍度。  

2.5廣東省碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素  

（1）覆蓋范圍：2013~2015年度覆蓋行業(yè)包括電力、鋼鐵、石化、水泥，2016年新增造紙、民航。重點單位的門檻是2萬噸二氧化碳。納入單位2013年184家，2014年184家，2015年186家，2016年244家。  

（2）配額分配：部分免費發(fā)放，部分有償發(fā)放。電力企業(yè)和其他行業(yè)免費配額比例分別為95%和97%。配額核定分為基準(zhǔn)線法和歷史排放法。2015年燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)機組由歷史排放法改為基準(zhǔn)線法。2013~2016年度分別有償配額計劃發(fā)放1100萬噸、800萬噸、200萬噸、200萬噸，原則上每年均分四次競價發(fā)放，面向控排企業(yè)和機構(gòu)投資者。配額可以轉(zhuǎn)結(jié)至后續(xù)年度使用。  

圖片  

（3）MVP制度：發(fā)布《廣東省企業(yè)碳排放核查規(guī)范》、《廣東省企業(yè)（單位）二氧化碳排放信息報告通則（試行）》、《廣東省火力發(fā)電企業(yè)二氧化碳排放信息報告指南（試行）》、《廣東省水泥企業(yè)二氧化碳排放信息報告指南（試行）》、《廣東省鋼鐵企業(yè)二氧化碳排放信息報告指南（試行）》、《廣東省石化企業(yè)二氧化碳排放信息報告指南（試行）》、《廣東省企業(yè)二氧化碳排放信息報告與核查實施細(xì)則（試行）》。核查費用方面，企業(yè)委托核查的由企業(yè)承擔(dān)，政府組織抽查的由政府承擔(dān)。  

（4）交易制度：交易主體包括履約企業(yè)、機構(gòu)投資者、其他組織和個人。交易方式包括掛牌競價、掛牌點選、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競價。掛牌競價、掛牌點選的漲跌幅為當(dāng)日基準(zhǔn)價的±10%，單向競價不舍漲跌幅限制。交易產(chǎn)品包括GDEA和CCER。交易費用方面，免除控排企業(yè)的相關(guān)費用；綜合會員，每年繳納年費15萬元（含駐場費），入會費15萬元；經(jīng)濟（代理）會員，每年繳納年費5萬元，入會費10萬元；自營會員，納入廣東省碳排放權(quán)配額交易體系的企業(yè)每年繳納年費3萬元，試點期間概念費免除。其他經(jīng)批準(zhǔn)有資格直接參與碳排放權(quán)交易的法人、其他組織開戶費暫免，每年繳納年費3萬元；個人開戶費1000元（暫免），年費1000元/年，若個人會員累計年交易量達(dá)到3000噸，則返還年費。服務(wù)會員，每年繳納年費3萬元；戰(zhàn)略合作會員，年費暫免。  

（5）履約制度：未按時履約，下一年扣除未足額清繳部分2倍配額，處予5萬元罰款，公告違規(guī)、項目限制。虛報、瞞報或者拒絕履行碳排放報告義務(wù)的，處以1萬元以上3萬元以下罰款；阻礙核查機構(gòu)現(xiàn)場核查，拒絕按規(guī)定提交相關(guān)證據(jù)的，處1萬元以上3萬元以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處5萬元罰款。  

（6）抵消機制：比例上限不得超過該年度通過分配取得的配額量的10%，配額的70%以上應(yīng)當(dāng)是本省溫室氣體自愿減排項目產(chǎn)生。主要來自二氧化碳、甲烷減排項目，即這兩種溫室氣體的減排量應(yīng)占該項目所有溫室氣體減排量的50%以上；非來自水電項目，非來自使用煤、石油和天然氣（含煤層氣）等化石能源的發(fā)電、供熱和余能（含余熱、余壓、余氣）利用項目；非來自在聯(lián)合國情節(jié)發(fā)展機制執(zhí)行歷史會注冊前就已經(jīng)產(chǎn)生減排量的情節(jié)發(fā)展機制項目。  

廣東碳市場的配額分配方案呈“穩(wěn)中偏緊”的特性，且根據(jù)行業(yè)的特性和需求采取了不同的分配方法，配額分配方法的科學(xué)性和公平性逐步提升。除此之外，廣東碳市場借鑒歐盟的經(jīng)驗，最先引入配額拍賣機制，通過部分有償?shù)姆绞桨l(fā)放配額，可以提高控排企業(yè)對碳市場履約的重視程度，從而更加積極地參與減排。另一方面，拍賣會影響市場供求關(guān)系，及時補充市場供應(yīng)，有助于短倉控排企業(yè)以相對合理的成本補足短缺倉位，從而實現(xiàn)履約。  

2.6深圳市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素  

（1）覆蓋范圍：覆蓋行業(yè)以第三產(chǎn)業(yè)為主，包括工業(yè)、建筑和交通。行業(yè)門檻在2013年度為企業(yè)5000噸碳、公共建筑2玩平方米，機關(guān)建筑1萬平方米；2014年度之后，企業(yè)3000噸碳，建筑1萬平方米。報告單位是1000噸碳。納入單位數(shù)量2013年度635家，2014年度636家，2015年度636家，2016年度811家。  

（2）配額分配：配額核定采用歷史強度法（部分電力）、基準(zhǔn)法（大部分電力、水利、工業(yè)、建筑物）。既有設(shè)施原則上每三年分配一次，每年第一季度簽發(fā)當(dāng)年度的預(yù)分配配額。新建設(shè)施年度配額總量的2%作為新進(jìn)入者儲備配額。有償分配拍賣比例“不得低于年度配額總量的3%”，市政府可以根據(jù)碳排放權(quán)交易市場的發(fā)展?fàn)顩r逐步提高配額拍賣的比例。配額回購：主管部門每年度可以按照預(yù)先設(shè)定的規(guī)模和條件從市場回購配額，以減少市場供給，穩(wěn)定市場價格。每年度回購的配額數(shù)量不得高于當(dāng)年度有效配額數(shù)量的百分之十。價格平抑儲備配額包括主管部門預(yù)留的配額，新進(jìn)入者儲備配額和主管部門回購的配額，以固定價格出售，且只能由管控單位購買用于履約，不能用于市場交易。  

（3）MVP制度：核查機構(gòu)行業(yè)指南包括深圳市組織溫室氣體量化和報告指南、深圳市組織溫室氣體排放的核查規(guī)范及指南、建筑物溫室氣體排放的量化和報告規(guī)范指南、垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)溫室氣體排放量化和報告規(guī)范及指南、公交、出租車企業(yè)溫室氣體排放量化和報告規(guī)范及指南。  

（4）交易制度：交易主體包括履約企業(yè)、非履約企業(yè)、投資機構(gòu)、自然人。交易方式包括現(xiàn)貨交易、電子拍賣、定價點選、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓。漲跌幅對于掛牌競價和掛牌交易為當(dāng)日基準(zhǔn)價的±10%，大宗交易為±30%。交易產(chǎn)品為SZA、CCER。交易費用：交易經(jīng)手費為6%，收費對象為交易雙方；競價手續(xù)費為5%，收費對象為交易雙方；交易傭金為3%，收費對象為通過經(jīng)紀(jì)會員參與的投資者。價格預(yù)警：交易所應(yīng)當(dāng)建立大額交易監(jiān)管、風(fēng)險警示、漲跌幅限制等必要的風(fēng)險控制制度、維護(hù)市場穩(wěn)定，防范市場風(fēng)險。當(dāng)發(fā)生重大交易異常情況時，交易所可以采取凍結(jié)交易賬戶、暫停交易等緊急措施，并及時向相關(guān)主管部門報告。  

（5）履約制度：未按期履約責(zé)令限期交補與超額排放量相等的配額；逾期未補交的，由主管部門從其等級賬戶中強制扣除，不足部分由管控單位繼續(xù)補足，處超額排放量乘以履約當(dāng)月之前連續(xù)六個月碳排放權(quán)交易市場配額平均價格三倍的罰款。未按規(guī)定報送碳排放報告或核查報告，處一萬元以上五萬元以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處五萬元以上十萬元以下罰款。相互串通虛構(gòu)或者捏造數(shù)據(jù)的，處與實際碳排放量的差額誠意違法行為發(fā)生當(dāng)月之前連續(xù)六個月碳排放權(quán)交易市場配額平均價格三倍的罰款。  

（6）抵消機制：比例限制不得超過該年度通過分配取得的配額量的10%。指定了風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電和垃圾焚燒發(fā)電項目的省份，優(yōu)先和本市簽署碳交易合作協(xié)議的省份和地區(qū)，農(nóng)業(yè)項目不受地區(qū)限制。項目類型包括可再生能源和新能源項目類型中的風(fēng)力發(fā)電、太陽能發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電、農(nóng)村戶用沼氣和生物質(zhì)發(fā)電項目，清潔交通減排項目，海洋固碳減排項目，林業(yè)碳匯減排項目，農(nóng)業(yè)減排項目。  

深圳碳市場是七試點中開市最早的，納入門檻最低，配額分配方法采取總量控制和競爭博弈相結(jié)合的方式，在政府與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)的反復(fù)對策選擇中，通過有效的信息傳遞、共享與交換，實現(xiàn)科學(xué)合理的配額分配。合理的配額分配方式有利于激勵企業(yè)參與減排，提高市場活性。  

2.7重慶市碳排放權(quán)交易關(guān)鍵要素  

（1）覆蓋范圍：行業(yè)門檻為2008~2012年任一年度排放量達(dá)到2萬噸二氧化碳的企業(yè)。納入單位數(shù)量2014年是242家。  

（2）配額分配：無償分配在2013~2014年一次分配，配額可以在后續(xù)年度使用或者用于交易。配額核定由企業(yè)自主申報。配額總量2014年度12519萬噸，2015年度11568萬噸，2016年度10037萬噸。  

（3）MVP制度：發(fā)布重慶市工業(yè)企業(yè)碳排放核算與報告指南（試行）、重慶市企業(yè)碳排放核算、報告和核查細(xì)則、重慶市企業(yè)碳排放核查工作規(guī)范。  

（4）交易制度：配額管理單位、其他符合條件的市場主體及自然人可以參與重慶市碳排放權(quán)交易。交易方式為公開交易，交易產(chǎn)品包括CQEA和CCER。按照不超過交易成交額的7‰向交易雙方分別收取碳排放權(quán)交易手續(xù)費。  

（5）履約制度：未按照規(guī)定報送碳排放報告、拒絕接受核查和旅行配額清繳義務(wù)的責(zé)令限期改正，逾期未改正的，可以采取下列措施：公開通報其違規(guī)行為，3年內(nèi)不得享受節(jié)能環(huán)保及應(yīng)對氣候變化等方面的財政補助資金，2年內(nèi)不得參與節(jié)能環(huán)保及應(yīng)對氣候變化等方面評先評優(yōu)活動，配額管理范圍屬本事國有企業(yè)的，將其違規(guī)行為納入國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子績效考核評價體系。  

（6）抵消機制：比例限制不得超過該年度通過分配取得的配額量的8%。沒有地域限制，但是類型限制要求：減排項目應(yīng)當(dāng)于2010年12月31日后投入運行（碳匯項目不受此限）；節(jié)約能源和提高能效；清潔能源和非水可再生能源；碳匯；能源活動、工業(yè)生產(chǎn)過程、農(nóng)業(yè)、廢棄物處理等領(lǐng)域減排。  

重慶碳市場與天津碳市場類似，自開市以來處于極度不活躍狀態(tài)，這與重慶配額分配機制（配額分配先松后緊）和碳交易體系設(shè)計目標(biāo)（交易是減排的工具而非目標(biāo)）有關(guān)。而且重慶碳市場的交易主體較為單一、納入門檻較高，使得一般企業(yè)難以參與其中。另一方面，隨著去產(chǎn)能政策實施，許多傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)陸續(xù)關(guān)閉，使得符合交易條件的企業(yè)越來越少。幾個原因共同促成了重慶碳市場持續(xù)低迷的局面。  

綜合來看，我國七個試點碳市場的市場表現(xiàn)差異性較大，這與各地能源消費結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展水平、政府監(jiān)管力度等的差異有關(guān)。全國碳市場在建設(shè)階段，應(yīng)更加注重探索七個試點碳市場出現(xiàn)差異的原因，為完善市場機制設(shè)計和相關(guān)政策制定提供借鑒。  

全國碳市場的總體部署仍從電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)起步，將分階段逐步擴大覆蓋的行業(yè)和降低納入企業(yè)的門檻，以保證碳市場的效果、效率和公平性。爭取在“十四五”期間擴大到石油加工及煉焦業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、造紙和紙制品業(yè)、民航業(yè)等年綜合能耗達(dá)到1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤的企業(yè)。覆蓋的溫室氣體種類為二氧化碳，排放源類別不僅包括化石燃料燃燒產(chǎn)生的直接碳排放，也要包括電力和熱力使用的間接碳排放，這將在我國電力市場尚缺乏價格傳導(dǎo)機制的情況下，促進(jìn)電力消費部門節(jié)電與發(fā)電部門提效的聯(lián)動，這也是我國碳市場設(shè)計有別于發(fā)達(dá)國家的一個特點。  

三、我國碳市場交易情況  

3.1碳排放權(quán)配額市場交易情況  

截至2020年12月31日，我國各試點碳市場配額現(xiàn)貨交易累計成交4.45億噸二氧化碳當(dāng)量（CO2e）,成交額104.31億元。廣東、湖北、深圳累計成交量位列前三位，廣東、湖北、北京累計成交額位列前三位，天津、重慶累計成交量和成交額均相對較低。  

（1）碳價前期走低，后期回調(diào)  

從試點開市以來的交易數(shù)據(jù)看，試點碳市場普遍經(jīng)歷了前期碳價走低，后期價格回調(diào)的過程。具體而言，各試點碳市場開市前半年的時間內(nèi)，控排企業(yè)對碳市場政策情況不熟悉，對自身配額盈缺情況了解不充分，不敢輕易開展配額交易，碳價普遍保持在開盤價格（政府指導(dǎo)價格）附近；2015—2016年，試點開始階段存在的市場制度不完善、配額分配整體盈余的現(xiàn)象開始顯現(xiàn)，碳價開始探底，上海碳價一度下跌至每噸5元，廣東、湖北碳價也一度下跌至每噸10元以下；此后，隨著碳市場制度在逐年修訂中不斷完善，企業(yè)對碳市場控排的長期預(yù)期形成，配額分配方法趨于細(xì)化，配額分配整體適度從緊，碳價隨之開始回調(diào)。從整體來看，目前試點碳價變化逐步趨穩(wěn)，呈現(xiàn)出自然的波動狀態(tài)，表明我國碳交易市場均衡機制已經(jīng)形成，市場成熟度不斷提高。  

（2）交易活躍度“潮汐”明顯  

從試點成交量發(fā)生時間來看，“潮汐”現(xiàn)象明顯，即臨近履約截止日期前，各試點成交量顯著放大；年度履約完成后，成交量明顯縮小。2020年這一現(xiàn)象仍有體現(xiàn)，加之疫情的影響，成交量集中于下半年出現(xiàn)。然而，成交已不再大比例集中于履約前的一個月，特別是廣東碳市場成交時間明顯前移，上半年也出現(xiàn)了不小比例的成交，反映出企業(yè)正在積極開展碳資產(chǎn)管理。  

3.2自愿減排市場交易情況  

2012年國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》和《溫室氣體自愿減排項目審定與核證指南》，這兩個文件基本確立了中國自愿減排項目的申報、審定、備案、核證、簽發(fā)等工作流程，意味著國內(nèi)自愿減排市場跨出了實質(zhì)性的一步。此后，我國溫室氣體自愿減排交易體系不斷完善，與此同時還推動了碳排放權(quán)交易試點工作的有效實施，為全國碳排放權(quán)交易市場在制度建設(shè)、技術(shù)儲備和人才培養(yǎng)方面作了積極準(zhǔn)備。中國核證自愿減排量（CCER，ChineseCertifiedEmissionReduction）的入市豐富了碳市場的交易品種，降低了重點排放單位的履約成本，提升了碳市場活躍度與運行效率，也為控排企業(yè)、投資機構(gòu)等碳市場參與方提供了更廣闊的空間。自愿減排項目于2015年1月正式啟動交易，國家發(fā)展和改革委在2017年3月發(fā)布公告暫停CCER項目和減排量備案申請，目前尚有待生態(tài)環(huán)境部明確最終的自愿減排交易改革方案，重啟CCER項目和減排量審批。截至CCER恢復(fù)備案前，國家發(fā)展和改革委公示CCER審定項目累計達(dá)到2856個，備案項目1047個，獲得減排量備案項目287個。獲得減排量備案的項目中掛網(wǎng)公示254個，合計備案減排量5283萬噸二氧化碳當(dāng)量（CO2e）。從項目類型看，風(fēng)電、光伏、農(nóng)村戶用沼氣、水電等項目較多。  

雖然項目和減排量審批尚未重啟，但已簽發(fā)的CCER交易仍在繼續(xù)。截至2020年12月31日，全國CCER累計成交2.68億噸。其中上海CCER累計成交量持續(xù)領(lǐng)跑，超過1億噸，占比41%；廣東排名第二，占比20%；北京、深圳、四川、福建和天津的CCER累計成交量在1000萬噸～3000萬噸之間，占比分別在4%～10%之間；湖北市場交易不足1000萬噸，重慶市場暫無成交。  

3.3減排成效  

經(jīng)過多年的實踐，試點碳市場減排成效初顯，全國碳市場試點范圍內(nèi)的碳排放總量和強度保持雙降趨勢。與2014年相比，2015年、2016年和2017年湖北試點碳市場納入重點排放單位碳排放分別下降了3.14%、6.05%和2.59%，完成了控制溫室氣體排放的目標(biāo)。上海試點2019年電力熱力行業(yè)、石化化工行業(yè)、鋼鐵行業(yè)碳交易企業(yè)碳排放量分別下降8.7%、12.6%和14%。北京試點2020年碳強度預(yù)計比2015年下降23%以上，碳強度為全國省級地區(qū)最低。此外，由于碳排放管理直接影響到企業(yè)的盈利、投資和現(xiàn)金流，隨著試點工作的持續(xù)推進(jìn)，越來越多的企業(yè)通過參與碳市場交易提高了減碳意識，節(jié)能減排成了企業(yè)的自覺行為。實踐證明，制度合理、市場有效、監(jiān)管有力的碳市場不僅可以減少納管企業(yè)溫室氣體排放，還可以推動經(jīng)濟增長。  

3.4碳交易試點的實踐經(jīng)驗和挑戰(zhàn)  

（1）建立了企業(yè)碳排放核查體系  

各試點投入力量開發(fā)了分行業(yè)的核算報告指南或地方標(biāo)準(zhǔn)，建立了電子報送系統(tǒng)和核查機構(gòu)管理制度，規(guī)定對企業(yè)的排放報告進(jìn)行第三方核查，對第三方核查機構(gòu)/核查員的準(zhǔn)入設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)，實行備案和監(jiān)管，以確保排放數(shù)據(jù)的真實可靠。近3000家企業(yè)2013年起連續(xù)的排放數(shù)據(jù)揭示了企業(yè)和行業(yè)的排放狀況與趨勢，為應(yīng)對氣候變化決策、制定減排政策提供了有力的支撐。  

（2）建立了針對強度控制的配額分配體系  

各試點在確定配額總量時均綜合考慮各時期碳排放強度下降和能耗下降目標(biāo)，將強度目標(biāo)轉(zhuǎn)化為行業(yè)碳排放量控制目標(biāo)。此外，試點還進(jìn)一步考慮優(yōu)先發(fā)展行業(yè)和淘汰落后產(chǎn)業(yè)的安排、國家及各省份產(chǎn)業(yè)政策與行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變對碳排放的影響等行業(yè)和產(chǎn)業(yè)因素，采用“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法來最終確定配額的總量。  

（3）建立了以自愿減排交易為主的抵消機制  

試點地區(qū)在碳交易體系設(shè)計中均引入了抵消機制，即允許企業(yè)購買項目級的減排信用來抵扣其排放量。但作為配額市場的補充，如果抵消信用過量供給，將嚴(yán)重沖擊配額市場價格，因此各地從項目所在地、項目類型、簽發(fā)時間、抵消信用使用比例等方面對抵消機制的使用均進(jìn)行了嚴(yán)格限制。  

（4）碳金融產(chǎn)品市場參與度低  

盡管從2014年起，北京、上海、廣州、深圳、湖北等試點先后推出了近20種碳金融產(chǎn)品，但由于國內(nèi)有關(guān)碳交易的法律法規(guī)不健全，相關(guān)業(yè)務(wù)的財務(wù)會計處理機制缺乏，試點市場流動性不足，缺乏社會資金支撐碳金融業(yè)務(wù)的持續(xù)開展，導(dǎo)致大部分產(chǎn)品市場參與度較低。種種外部性原因?qū)е赂髟圏c的市場缺乏創(chuàng)新和活力，使得整體市場表現(xiàn)欠缺。  

此外，我國碳市場當(dāng)前缺乏自上而下的配額總量目標(biāo)，不利于市場參與者進(jìn)行長期投資決策，應(yīng)根據(jù)國家即將出臺的達(dá)峰行動方案，盡快過渡到總量控制下的碳市場。全國碳市場是一項比較新的工作，各地政府部門、監(jiān)管執(zhí)法隊伍、控排企業(yè)、技術(shù)服務(wù)機構(gòu)等的能力建設(shè)亟待跟上，以確保全國碳市場真正發(fā)揮作用。目前生態(tài)環(huán)境部主抓碳市場建設(shè)，基于本身職能的限制，其只能發(fā)展碳現(xiàn)貨交易市場。從國際上活躍的幾個碳市場的運行經(jīng)驗來看，期貨市場才是碳交易的主要市場，期貨市場給投資者提供長期穩(wěn)定的預(yù)期，能豐富碳交易品種，活躍碳市場。此外，期貨交易給履約企業(yè)提供可預(yù)期的履約成本信號，使其能盤活自身的碳資產(chǎn)，降低履約風(fēng)險。  

四、展望  

我國碳市場建設(shè)提出了遠(yuǎn)期發(fā)展目標(biāo)：預(yù)期2021年完成發(fā)電行業(yè)碳市場首單交易，納入80%重點排放單位，并逐步引入國家核證自愿減排。2021-2025年間將逐步納入其余高排放行業(yè)，探索開展配額衍生品交易和配額有償分配。預(yù)計2020年之后，全國碳市場的配額將達(dá)到33億噸，覆蓋我國二氧化碳排放總量的30%左右。當(dāng)前我國已經(jīng)實現(xiàn)了2020年的碳強度在2005年的基礎(chǔ)上降低40-45%的碳強度減排目標(biāo)，未來全國碳市場的順利運行，預(yù)期將對我國實現(xiàn)二氧化碳排放在2030年之前盡早達(dá)峰這一目標(biāo)，發(fā)揮積極促進(jìn)作用。依據(jù)我國宣布的碳強度（單位GDP碳排放）下降目標(biāo)，即2030年比2005年下降至少65%，結(jié)合2005年的碳排放量基數(shù)推算峰值目標(biāo)。我們依據(jù)2017年的碳排放量，按照已經(jīng)實現(xiàn)的碳強度下降和65%下降的總體目標(biāo)，估算2030年凈排放的峰值在108億噸。  

（1）配額、CCER價格有望提升  

CCER是指對我國境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國家溫室氣體自愿減排交易注冊登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。CCER交易則是控排企業(yè)向?qū)嵤疤嫉窒被顒拥钠髽I(yè)購買可用于抵消自身碳排的核證量。碳市場按照1:1的比例給予CCER替代碳排放配額，即1個CCER等同于1個配額，可以抵消1噸二氧化碳當(dāng)量的排放。但也不是想抵消多少就可以買回多少替代配額的，按相關(guān)規(guī)定，抵消比例不超過總碳配額的5%。據(jù)中國節(jié)能協(xié)會碳中和專業(yè)委員會預(yù)測，首批納入全國碳市場配額管理的電廠重點排放單位排放總量預(yù)計超過33億噸/年，按照5%的碳排放配額抵消比例，全國碳市場初期每年CCER需求量約為1.65億噸/年。北京環(huán)境交易所預(yù)測，未來全國碳市場擴容至八大行業(yè)后，納入配額管理的碳排放總額規(guī)模將達(dá)到70億噸~80億噸/年，屆時CCER需求將達(dá)到3.5億噸~4億噸/年。碳交易過程中，交易價格是關(guān)鍵因素。中國節(jié)能協(xié)會碳中和專業(yè)委員會預(yù)測，全國碳排放權(quán)交易市場上線后，“配額長期加速收緊均價上行，CCER短期稀缺價格有望提升”。  

據(jù)北京綠色交易所披露，中國的碳交易地方試點自2013年啟動，7年累計交易金額約105億元，交易量約4.45億噸，交易均價約為23.5元/噸，而歐盟碳市場交易價格已突破50歐元/噸，國內(nèi)配額價格與海外差距大。從八個碳交易所2014年起市場行情走勢圖來看，北京配額成交均價最高，達(dá)55元/噸。北京配額價格長期在40元~100元/噸之間波動，2019年來穩(wěn)步上升至2020年初約80元~100元/噸區(qū)間內(nèi)。  

（2）行業(yè)利潤彈性較大  

高企的交易價格背后，是控排企業(yè)可觀的利潤。據(jù)中國節(jié)能協(xié)會碳中和專業(yè)委員會介紹，以電力行業(yè)為例，在垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)，度電減碳可增收近為0.04元，利潤彈性約12%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底已公示的CCER審定項目中有114個生活垃圾焚燒項目，合計處理規(guī)模達(dá)11.6萬噸/日，已通過備案的項目達(dá)24個，減排量備案項目5個，備案減排量為54.8萬噸。從審定項目所屬企業(yè)分布來看，2013~2017年，光大環(huán)境、綠色動力、偉明環(huán)保、中科環(huán)保、瀚藍(lán)環(huán)境、上海環(huán)境等已有的審定項目規(guī)模較高，合計占整體生活垃圾焚燒公開項目規(guī)模的比例達(dá)30%。再以餐廚處置為例，通過餐廚垃圾處理可減少甲烷排放，使用沼氣也可替代供熱鍋爐使用的燃煤、燃?xì)?，這些都可以進(jìn)行碳減排核算。在餐廚處置行業(yè)，單噸垃圾減排可增收18.90元，利潤彈性約19%。對生物質(zhì)發(fā)電減碳經(jīng)濟效益的測算結(jié)果顯示，CCER碳價在30元/噸情景下，度電收入達(dá)0.02元，對生物質(zhì)發(fā)電項目收入端彈性達(dá)2.68%，利潤端彈性達(dá)21.49%；CCER碳價60元/噸情景下，度電收入將提升至0.04元，收入端彈性增至5.36%，利潤端彈性增至42.99%。而林業(yè)碳匯項目每畝儲碳量為0.9噸，每畝林可增收27元，利潤彈性高達(dá)66.73%。  

在未來的投資領(lǐng)域，光伏、風(fēng)能核電、電動汽車、智能電網(wǎng)，包括支撐性的火電及碳捕捉利用與存儲、儲能系統(tǒng)、氫能等都具有很好的前景?！耙环矫?，碳成本顯性化會使得一些高碳行業(yè)或使用傳統(tǒng)化石能源的行業(yè)成本變高，那么低碳的新能源產(chǎn)業(yè)因此將獲得更大的市場份額，會有更快的發(fā)展速度。另一方面，大力發(fā)展像是新能源汽車、光伏、風(fēng)電、核電等低碳產(chǎn)業(yè)已成為全球共識，也是全球范圍內(nèi)中長期產(chǎn)業(yè)和技術(shù)的發(fā)展與投資方向?！贝送猓c碳資產(chǎn)管理直接相關(guān)的碳足跡核算、碳核查、碳捕捉和儲存等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，也會迎來更大的發(fā)展機遇。

當(dāng)前，面對即將到來的碳交易市場，碳配額的測算、碳交易價格的制定、企業(yè)如何參與碳交易等問題成為大家關(guān)注的重點。為此，中國水泥網(wǎng)將于2021年6月29-30日，在河北石家莊召開“第四屆中國水泥超潔凈排放技術(shù)交流大會”，探討超低排放和碳減排領(lǐng)域，更經(jīng)濟高效實施方案，分享最先進(jìn)技術(shù)理念，助力行業(yè)“十四五”綠色高質(zhì)量發(fā)展。

會后將參觀石家莊市曲寨水泥有限公司SCR脫硝示范項目，該項目依托清華大學(xué)煙氣多污染物控制技術(shù)與裝備國家工程實驗室、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境工程評估中心，進(jìn)行了SCR 脫硝技術(shù)改造。