元旦臨近，水泥板塊已經(jīng)開始“賣大包”了。自上周水泥板塊開始“圣誕攻勢”之后，本周該板塊繼續(xù)保持上漲。在最近幾個交易日中，水泥板塊個股領漲兩市，在弱市之下成為逆勢上漲的主力。統(tǒng)計顯示，水泥建材行業(yè)上周共有9.11億元資金凈流入，位列資金凈流入排行榜首位。

　　主力資金流入個股，某些股割肉出逃肯定后悔 突發(fā)暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了！除了超跌反彈的技術(shù)性因素之外，水泥板塊良好的業(yè)績也支撐了該板塊的上漲。另外，由于超跌現(xiàn)象凸顯，部分大股東也按捺不住紛紛增持自家股票，點燃了水泥板塊的上漲行情。

　　水泥板塊的“元旦攻略”

　　超跌反彈是水泥板塊上漲最主要的理由。自今年7月中旬以來，水泥板塊遭遇滑鐵盧，其以超過40%的下跌幅度高居同期板塊跌幅榜首位。其中ST秦嶺 、ST獅頭 、華新水泥 、巢東股份 等6家公司股價被腰斬。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過本輪調(diào)整之后，板塊整體估值進一步下滑，超半數(shù)個股動態(tài)市盈率不足11倍。截至11月，天山股份及海螺水泥兩家動態(tài)市盈率低于7倍，江西水泥、祁連山、賽馬實業(yè)、尖峰集團、巢東股份也保持在7至9倍之間。

　　伴隨著水泥板塊的普跌，產(chǎn)業(yè)資本都按捺不住紛紛跳出來增持自家股票。多家上市公司的大股東開始出手，如青松建化被大股東增持，海螺水泥除三度出手舉牌冀東水泥外，還收購了貴州安龍日產(chǎn)2500噸水泥項目。

　　有分析指出，水泥股經(jīng)過前期連續(xù)下跌，自身存在超跌反彈的技術(shù)性要求，在估值優(yōu)勢下近期有短線資金果斷介入。但是在水泥價格持續(xù)下跌進入盤整期的前提下，其反彈高度依然有限。

　　就短期而言，最新數(shù)據(jù)顯示水泥行業(yè)景氣度仍處于非常低迷狀態(tài)。華泰證券分析師指出，11月份全國水泥產(chǎn)量同比增速出現(xiàn)較大幅度的回落，反映需求的放緩。目前雖臨近年終，但受制于資金短缺，往年東部地區(qū)年底趕工對水泥的旺盛需求在今年并未明顯顯現(xiàn)。同時，北方地區(qū)已進入需求淡季。雖然東部地區(qū)企業(yè)提價的主觀愿望和市場需求整體疲弱之間的博弈依然在延續(xù)，但并非每次提價都能成功，此前南京水泥企業(yè)就是個失敗的例子?？傮w來看，今年水泥行業(yè)“旺季不旺”或已成定局，靠停產(chǎn)維持的較高價格難以對資本市場產(chǎn)生正面刺激。

　　中期看，水泥行業(yè)也面臨來自兩方面的壓力。伴隨房地產(chǎn)調(diào)控的深入展開，今年房地產(chǎn)開發(fā)商土地購置面積明顯下降，意味著2012年房地產(chǎn)投資增速以及固定資產(chǎn)投資增速將出現(xiàn)明顯下滑，而統(tǒng)計顯示水泥行業(yè)景氣度與固定資產(chǎn)投資關(guān)系非常緊密。這說明至少在明年上半年，水泥行業(yè)景氣度很難獲得有效提升，預期進一步向淡的可能性反而非常高。[Page]

　　最有黑馬相水泥股點評

　　冀東水泥:大股東頻頻增持

　　冀東水泥公告稱，今年9月至12月間，海螺水泥分4次共增持公司股份45743546股。這是海螺水泥對冀東水泥三年多來的第三次舉牌。截至2011年12月7日，海螺水泥共持有冀東水泥股份1.83億股，占冀東水泥總股本的15.05%，繼續(xù)穩(wěn)坐第二大股東的位置。

　　“海螺水泥在產(chǎn)業(yè)拓展和資產(chǎn)收購上都顯示出行業(yè)龍頭的獨到眼光，是行業(yè)內(nèi)的風向標。”一位水泥行業(yè)資深人士告訴記者。對冀東水泥的前兩次舉牌后，該公司的股價均走出優(yōu)于大盤的獨立行情。

　　國都證券的研究認為，冀東水泥今年主要產(chǎn)能所在的區(qū)域水泥價格漲幅遠不及華東和中南地區(qū)，主要是今年河北、陜西、山西地區(qū)新增產(chǎn)能釋放較多，導致價格持續(xù)不振。明年公司所在主戰(zhàn)場河北省新增產(chǎn)能幾乎為零，而國務院近期批準的《河北沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃》將拉動河北省對水泥的需求。陜西地區(qū)明年水泥景氣度將企穩(wěn)回升，兼并收購的進一步加大將有助于陜西省的水泥價格提升。東北地區(qū)目前供需關(guān)系和企業(yè)之間協(xié)同效應較好，明年景氣度將持續(xù)高景氣。

　　海螺水泥:盤踞華東振翅西南

　　從現(xiàn)在開始至明年2月，宏觀經(jīng)濟增長在歷時兩年的嚴厲調(diào)控之下正在回落，水泥行業(yè)盈利能力也將在這段時間下探周期性底部，在比較悲觀的情景之下，海螺水泥明年一季度噸毛利將為100元~110元，低于今年一季度124元的水平。

　　中金公司認為，有兩個基本判斷預示股價在下跌中孕育機會：第一，東中部市場協(xié)同在明年一季度將繼續(xù)發(fā)揮重要作用，抵御區(qū)域價格出現(xiàn)大幅回落，因此一季度的周期性底部將是一個較高水平的底部；第二，10月之后鐵路等部分行業(yè)定向?qū)捤珊臀磥硇刨J政策的逐步寬松將在3月~6個月之后體現(xiàn)在對實體經(jīng)濟的拉動上來，經(jīng)濟增長以及水泥需求在明年下半年好轉(zhuǎn)將是大概率事件。

　　另外，海螺水泥在安徽新建產(chǎn)能將在今年年底明年年初投產(chǎn)。公司為了緩解華東地區(qū)市場供求的壓力，公司將原來計劃在8-10月份點火的蕪湖和銅陵的點火時間推遲到了今年12月份。

　　同力水泥：凈利潤增長行業(yè)第三

　　翻開今年的公告可以看到，公司今年可謂是下足了功夫做大規(guī)模：2500萬元收購義馬水泥、將在莫桑比克建立1500t/d生產(chǎn)線、定向增發(fā)方案獲得河南當?shù)刈C監(jiān)局批準……伴隨著規(guī)模的擴大，同力水泥的業(yè)績也扶搖直上。三季報顯示，第三季度實現(xiàn)凈利5903.31萬元，同比增長1208.05%，每股收益0.2338元。如果按照凈利潤的增長率，同力水泥的業(yè)績增長在水泥股中排行第三。

　　宏源證券表示，同力水泥成本控制能力優(yōu)秀，定位高端，在區(qū)域市場具備較強的品牌影響力。公司全部生產(chǎn)線均己配有余熱發(fā)電，運轉(zhuǎn)率、成本控制能力可以比肩海螺?；谶^硬的產(chǎn)品質(zhì)量，公司產(chǎn)品在鄭州市場樹立了良好的品牌效應，為公司在激烈的市場競爭中持續(xù)盈利提供了有力保障。