德銀下調(diào)華潤(rùn)水泥目標(biāo)價(jià)至6.9元 維持買入
德銀表示，華潤(rùn)水泥（01313.HK）去年稅后盈利升1.05倍至41.79億元人民幣，僅占該行預(yù)測(cè)88%，惟EBIT則輕微高出預(yù)測(cè)1%，業(yè)績(jī)略遜預(yù)期。
期內(nèi)，水泥業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)大致符合預(yù)期，但稅率及利息開(kāi)支較高。調(diào)低2012-13年預(yù)測(cè)稅后盈利10-13%，繼續(xù)預(yù)期未來(lái)兩年盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定。目標(biāo)價(jià)由7.25元下調(diào)4.8%至6.9元，以反映2012年預(yù)測(cè)盈利下調(diào)，惟維持“買入”評(píng)級(jí)。
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