一、區(qū)域行情概況
  華東區(qū)域水泥行情在經(jīng)過8月份的觸底平整后，9月份開始企穩(wěn)回升。在中上旬回升態(tài)勢較為緩慢，但至下旬就出現(xiàn)明顯的漲勢。從華東水泥價格指數(shù)來看，9月初值為94.24，月末值為96.75，當月環(huán)比上漲2.66%，而8月則是下跌2.14%。與去年同期相比，同為上漲行情，但價格已跌落5.08%，其主要原因在于去年同期的基礎(chǔ)較高。此輪上漲行情的動力來自華東地區(qū)主導(dǎo)企業(yè)的強勢拉漲，而并非下游水泥需求迅速回升的推動。這從區(qū)域水泥庫容比指標可以得到證實，在月底之前維持在69%-70%，而在月末才勉強降至69%以下，整體環(huán)比上月降幅并不明顯。此外，之前水泥企業(yè)開出的大量低價票正處于消化之中，也影響了價格的回漲。

圖1：近三個月華東地區(qū)水泥價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)指數(shù)中心

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  9月期間，華東地區(qū)水泥終于引來了年內(nèi)首次普漲，可謂是歷經(jīng)磨難，姍姍來遲。據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)顯示，月底華東區(qū)域P.O42.5散裝水泥價格為288元/噸，環(huán)比7月底回升10元/噸，而上月則是下跌7元/噸。月內(nèi)，江蘇、浙江和江西的漲勢突出，分別有20元/噸左右的漲幅；上海、安徽與福建行情不溫不火，僅略有上?。簧綎|甚至自成一體，未出現(xiàn)變動。

表1：9月華東地區(qū)P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  按照傳統(tǒng)，華東水泥市場行情經(jīng)過9月份的調(diào)整與醞釀之后，10月就進入真正的旺季時節(jié)，水泥企業(yè)也會隨需求提升有較強的漲價預(yù)期。但今年在失去下游需求強力回升的支撐下，價格反彈力度相比去年同期將會十分疲弱。因需求面的支撐有限，下一階段的漲價還是更多的依賴于行業(yè)自律與企業(yè)的節(jié)能限產(chǎn)。

二、重點市場分析

2.1、江蘇：各地全面提價，實現(xiàn)谷底反轉(zhuǎn)

  整個9月期間，江蘇地區(qū)從南到北彌漫著濃厚的漲價氣氛。在月初蘇錫常一帶的金峰、南方等主導(dǎo)企業(yè)對P.O42.5散裝出廠試探性上調(diào)30元/噸左右，周邊部分中小廠跟漲10-15元/噸左右。但受漲前開出大量低價大票影響實際執(zhí)行價格未能實現(xiàn)全幅上漲。中旬，南通、揚州地區(qū)部分大廠對42.5級水泥出廠也跟隨性上調(diào)20元/噸左右。南京地區(qū)的海螺以及中聯(lián)等主導(dǎo)企業(yè)在之前處于觀望之中，在月底才主動領(lǐng)漲20元/噸。在周邊地區(qū)上漲氣氛帶動下，鎮(zhèn)江鶴林、臺泥等主要企業(yè)也調(diào)高各規(guī)格水泥價格10-30元/噸不等。蘇北徐州一帶中聯(lián)等主要企業(yè)在中上旬完成一輪20元/噸的普漲，月底宿遷、淮安等地的企業(yè)跟進上調(diào)各規(guī)格水泥10元/噸。

圖2：江蘇P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  9月份，江蘇水泥價格全面提漲的基礎(chǔ)，一是下游需求處于緩慢回升通道之中，大部分地區(qū)企業(yè)出貨量維持良好；二是9月為傳統(tǒng)提價節(jié)點，企業(yè)漲價意愿強烈；三是，之前江浙皖等地的熟料價格已然抬升，傳遞至水泥成本的上升，需通過提價來消化。

  南京及鎮(zhèn)江等地區(qū)由于下游整體需求提升并不理想，提價后市場成交壓力較大，后期繼續(xù)大幅度漲價的可能性不大，當?shù)仄髽I(yè)將多以穩(wěn)價觀望為主。蘇南企業(yè)也在觀望上輪漲價后的市場反應(yīng)，下一階段在市場需求平穩(wěn)的情況下，將會謹慎調(diào)漲?？傮w來說，預(yù)計10月份江蘇水泥市場價格上行的動力及漲幅均會不如9月。

2.2、浙江：全線產(chǎn)品提價，月末現(xiàn)大幅飆漲

  9月期間，浙江水泥市場的上漲行情經(jīng)8月中下旬的醞釀之后，終于發(fā)酵出爐。月初，沿海溫州、臺州在低標號上調(diào)10元/噸之后，高標散裝也上調(diào)20-30元/噸；月中，杭嘉湖等地水泥價格陸續(xù)走高10-20元/噸；月底，除甬臺溫等沿海地區(qū)外，杭嘉湖、金建蘭和衢州等地的水泥和熟料同步上調(diào)20-30元/噸。至此，市場期盼的漲價得到執(zhí)行，完成了熟料及高低標號水泥價格的一輪調(diào)漲。另外值得關(guān)注的是，月內(nèi)寧波地區(qū)的高標水泥價格有10-20元/噸的下調(diào)，到位價回落至340元/噸，主要是為了有效阻止江蘇低價水泥的侵入。

圖3：浙江P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  此番全省價格的上漲主要還是執(zhí)行前期上調(diào)計劃，以及熟料價格上調(diào)的推動。此外，由于全省企業(yè)繼續(xù)停窯限產(chǎn)15%-20%，庫存壓力適中。從市場需求情況看，整體恢復(fù)尚不理想，企業(yè)出貨環(huán)比無明顯提升，日均發(fā)貨量維持在7成左右。未來短期看來，由于下游需求提升緩慢，主導(dǎo)企業(yè)仍將以小幅調(diào)整烘托價格上漲氛圍為主。

2.3、江西：月內(nèi)報價三連漲，具體執(zhí)行有待觀察

9月份，江西不少地區(qū)市場需求環(huán)比有明顯回升，企業(yè)出貨量好轉(zhuǎn)不少，加之企業(yè)漲價心態(tài)較為積極，從而營造出濃厚的上漲氛圍。首先，全省企業(yè)水泥報價在月初有普漲10-20元/噸；隨后，南昌、九江、景德鎮(zhèn)、上饒等地主導(dǎo)企業(yè)再次上調(diào)20-30元/噸。總體來看，8、9月以來贛北地區(qū)水泥價格普遍上調(diào)3次，南昌等個別地區(qū)上調(diào)4次左右，整體累積漲幅60-70元/噸左右。雖然企業(yè)報價已大幅上行，但是市場實際成交價仍在消化之中，估計未必能完全落實。月底，調(diào)整后南昌地區(qū)主流出廠P.C32.5袋裝295-310元/噸，P.O42.5散裝305-320元/噸左右，實際成交略低。

圖4：江西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  江西水泥價格在熟料價格上升、需求環(huán)比改善以及企業(yè)高漲的漲價欲望共同作用下，報價出現(xiàn)了大幅度拉高，但市場實際執(zhí)行價格仍有待考驗。進入10月份，江西全省天氣狀況良好，各項市政及基建工程加快施工，將平穩(wěn)地保證當?shù)氐乃嘈枨?，預(yù)計水泥價格將會穩(wěn)中有升，實現(xiàn)小幅漲價。

三、區(qū)域熱點動態(tài)

  1. 縱跨河北、山東兩省的黃大鐵路開工建設(shè)

  9月13日，朔黃鐵路發(fā)展公司在山東省召開黃大鐵路開工動員大會，標志著黃大鐵路項目正式進入施工階段。鐵路正線全長216.8公里，設(shè)計總工期36個月，預(yù)計2017年9月10日建成通車。其中，在山東省境內(nèi)169.58公里，預(yù)計總投資24億元。

  2. 江蘇今明兩年再開工7條鐵路

  9月15日召開的江蘇省鐵路建設(shè)推進工作會議，明確了該省將在今明兩年再開工7條鐵路。此輪建設(shè)完成后，江蘇全省44個縣（市）將有26個通上高鐵，無錫、蘇州、鹽城和揚州等部分省轄市更會實現(xiàn)高鐵縣縣通。此外，江蘇設(shè)立鐵路建設(shè)基金，籌資規(guī)模為500億元。到2015年，江蘇省“十二五”規(guī)劃建設(shè)項目全面開工，全省在建鐵路里程超過1600公里 

  3. 廈門打造“市域內(nèi)半小時交通圈” 首批投資300億

  廈門將通過3-5年建成一批交通基礎(chǔ)設(shè)施項目，初步形成公、鐵、水、航、管道多種運輸方式協(xié)調(diào)發(fā)展的現(xiàn)代化綜合交通運輸體系，實現(xiàn)廈門“市域內(nèi)半小時交通圈”和廈漳泉“一小時交通圈”。第一批15個項目實施計劃，投資規(guī)模將接近300億元。

  4. 安徽出臺新規(guī)整合水泥行業(yè)

  安徽省出臺《安徽省水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案（2013—2017年）》，《方案》指出，到2017年，全省不再審批新增產(chǎn)能項目，通過置換日產(chǎn)1500噸以下新型干法水泥生產(chǎn)線、JT窯生產(chǎn)線和部分粉磨設(shè)備，將全省水泥熟料產(chǎn)能控制在1.44億噸左右，水泥粉磨總產(chǎn)能減量1000萬噸左右。

  5. 國務(wù)院：依托黃金水道推動長江經(jīng)濟帶發(fā)展

  9月25日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于依托黃金水道推動長江經(jīng)濟帶發(fā)展的指導(dǎo)意見》（及《長江經(jīng)濟帶綜合立體交通走廊規(guī)劃（2014-2020年）》，進一步開發(fā)長江黃金水道，加快推動長江經(jīng)濟帶發(fā)展?！兑庖姟穼㈤L江經(jīng)濟帶定位為具有全球影響力的內(nèi)河經(jīng)濟帶、東中西互動合作的協(xié)調(diào)發(fā)展帶、沿海沿江沿邊全面推進的對內(nèi)對外開放帶以及生態(tài)文明建設(shè)的先行示范帶?！兑?guī)劃》目標到2020年，建成橫貫東西、溝通南北、通江達海、便捷高效的長江經(jīng)濟帶綜合立體交通走廊。