主營聚羧酸減水劑等產(chǎn)品的科隆精化自2014年10月30日上市以來，備受追新資金關(guān)注，截止11月5日收盤，已上演5個漲停板。分析人士指出，近期原油暴跌，公司主營產(chǎn)品原料成本壓力亦相應(yīng)有所下降。科隆精化成功上市后，與其同行業(yè)亦處同一城市的奧克股份將上演“同城競爭”。

  原油暴跌，科隆精化主營聚羧酸減水劑原料成本下降

  截至2014年6月，科隆精化擁有聚醚單體/太陽能晶硅切割液（聚醚單體、太陽能晶硅切割液及其他產(chǎn)品可共用生產(chǎn)設(shè)備，故產(chǎn)能合并統(tǒng)計）產(chǎn)能12萬噸、聚羧酸減水劑（包括濃縮液及泵送劑）6.7萬噸。

  業(yè)內(nèi)人士表示，近期原油價格暴跌，已經(jīng)引起國際乙烯價格下跌，這使得科隆精化主營產(chǎn)品之一聚羧酸減水劑成本相應(yīng)有所下降并促進聚羧酸減水劑對萘系減水劑的進一步替代升級，并提高公司產(chǎn)品的需要量。

  科隆精化環(huán)氧乙烷精細化工產(chǎn)業(yè)鏈如下所示：

  數(shù)據(jù)中心顯示，國際原油（紐約NYMEX-WTI）價格自6月的107.26美元/桶跌至77.19美元/桶，跌幅達28%。原油下跌帶動乙烯自10月其進入下行通道，至今跌幅約14%。

  與萘系為代表的第二代減水劑相比，聚羧酸減水劑（第三代減水劑）更加節(jié)能環(huán)保。國家通過制定混凝土技術(shù)標準的方式強制要求鐵路、核電站、水電站、海工工程、輸水工程等類型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目在其混凝土工程中使用聚羧酸減水劑?？坡【埕人嵯蹈咝阅軠p水劑相關(guān)產(chǎn)品已于2012年12月通過中鐵鐵路產(chǎn)品認證。

  一位不愿具名的券商分析師表示，由于近年來聚羧酸減水劑因環(huán)保優(yōu)勢，在部分領(lǐng)域被強制使用，發(fā)展勢頭良好，同行業(yè)公司紛紛擴大產(chǎn)能，公司面臨著競爭加劇的風險，“此外下游光伏行業(yè)近期起伏較大，未來市場不確定性較大”。

  另據(jù)記者了解，目前A股市場生產(chǎn)聚羧酸減水劑的上市公司還有奧克股份。兩者同為生產(chǎn)環(huán)氧乙烷衍生品的上市公司，淵源頗深，成為主要競爭對手。

  科隆精化優(yōu)勢暫不及奧克股份，上演“同城競爭”

  針對同行業(yè)的科隆精化成功上市，奧克股份在公開場合表示，希望有更多的民營企業(yè)上市，特別是同行企業(yè)，這會促進我國非公經(jīng)濟與行業(yè)發(fā)展更加健康，市場競爭更加透明和公平。

  據(jù)記者梳理相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，兩家上市公司主營業(yè)務(wù)基本雷同，但奧克股份生產(chǎn)的聚醚單體以及晶硅切割液市場占有均領(lǐng)先于科隆精化。

  表格1：科隆精化與奧克股份主營業(yè)務(wù)占據(jù)市場份額對比數(shù)據(jù)

  奧克股份優(yōu)于科隆精化的指標還不止這些。2013年報告期內(nèi)，奧克股份總資產(chǎn)為39億元，而科隆精化為9.5億元；奧克股份資產(chǎn)負債率為22.49%，而科隆精化為64.73%。

  公開資料顯示，奧克股份先于2010年5月20日登陸創(chuàng)業(yè)板，注冊地址位于遼寧省遼陽市宏偉區(qū)東環(huán)路29號?？坡【?014年10月30日登陸創(chuàng)業(yè)板，注冊地址為遼陽市宏偉區(qū)東環(huán)路8號。兩者登陸創(chuàng)業(yè)板相關(guān)數(shù)據(jù)梳理如下：

  表格2：科隆精化與奧克股份公開發(fā)行股票相關(guān)數(shù)據(jù)